钢矿早报：现货跟涨，成交回暖

期货研究报告 2024年5月21日 商品研究 报告内容摘要: 1.Mysteel：5月20日唐山、石家庄、邢台部分钢厂计划对湿熄焦炭下调100元/吨、干熄焦炭下调110元/吨，2024年5月21日零点执行2.5月20日，全国主港铁矿石成交85.30万吨，环比增23.1%；237家主流贸易商建筑钢材成交14.87万吨，环比增4% 走势评级：螺纹钢——震荡铁矿石——震荡 螺纹钢： 刘开友—黑色研究员从业资格证号：F03087895投资咨询证号：Z0019509联系电话：0571-28132535邮箱：liukaiyou@cindasc.com 上一交易日，市场氛围延续高涨，主力开盘冲高，但突破相对乏力。上海螺纹HRB400 20mm报3700元/吨（+40），10合约基差-35元/吨（+21），RB10-1月差-34元/吨（-10）。产业层面，5.17螺纹产量233.58万吨（+1.29%），表观需求量290.31万吨（+10.85%），钢厂库存213.59万吨（-4.06%），社会库存612.94万吨（-7.22%）。分工艺看，螺纹高炉产量205.46万吨（+1.18%），电炉28.12万吨（+2.07%）。螺纹即期生产方面，高炉吨钢利润31元/吨，电炉吨钢平均利润-85元/吨。 张亦宁—黑色研究员从业资格证号：F3084599联系电话：0571-28132578邮箱：zhangyining1@cindasc.com 螺纹周产量环比回升，长短流程均增产，整体供给低位微升。螺纹表观消费量环比回升，回升幅度超市场预期，提振情绪。螺纹钢厂库存连续九周下降，社会库存连续十周下降，整体库存处于偏低水平。 产业层面，螺纹供需双增，供需缺口扩大，整体库存维持偏低水平。宏观层面，房地产政策出台超市场预期，期股交投氛围转好。短期黑色板块受宏观利好提振，螺纹走势偏强震荡，但需提防情绪回落，关注上方3750平电电炉成本压力位。 铁矿石： 上一交易日，铁矿主力盘面冲高后回落。日照港澳大利亚61.5%PB粉报885元/湿吨（+0）。截至发稿时间，外盘新加坡铁矿FE主连报119.75，涨跌幅为+1.07%。供应端，5.17海外澳巴19港总发运环比增加10至2455.6万吨；至国内45港口环比增加700.7至2847.1万吨；5.17日均疏港量306.98万吨（+1.42%）。需求端，5.17高炉产能利用率88.57%（+0.9%），高炉开工率81.5%（+0%），日均铁水产量236.89万吨（+1.02%）。5.17铁矿港口库存14805.79万吨（+0.89%）；钢厂库存9271.86万吨（-0.55%）。 前期高发运量到港，我国45港进口矿到货量大幅走高，供给转松。钢厂铁水产量继续增加，高炉保持复产积极性，对铁矿保持高消耗量。本期港口库存继续增加，保持逆季节性累库态势。 产业层面，本期铁矿供需双增，港库继续增加，虽日耗量处于高位，但库存压力较大。而宏观层面，利好政策频出，近期宏观影响权重较大，市场情绪高涨，板块偏强，铁矿跟随板块持续强势，但需提防情绪回落。 风险点：房地产政策超预期（上行），铁水复产超预期（上行），下游钢市淡季（下行风险） 信达期货有限公司CINDAFUTURESCO.LTD杭州市萧山区钱江世纪城天人大厦19-20楼邮编：311200 一、铁矿石 1、供需 资料来源：Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Mysteel，信达期货研究所 2、库存 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 3、现货与比价 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 二、螺纹钢 1、供需 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 2、库存 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 3、现货价格 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 4、利润 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 5、比价 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 免责声明 本报告由信达期货有限公司（以下简称“信达期货”）制作及发布。 本公司已取得期货交易咨询业务资格，交易咨询业务资格：证监许可【2011】1445号。 本研究报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖，且信达期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。同时，本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 此报告所载的全部内容仅作参考之用。此报告的内容不构成对任何人的投资建议，且信达期货不会因接收人收到此报告而视其为客户。 如果在任何国家或地区管辖范围内，本报告内容或其适用与任何政府机构、监管机构、自律组织或者清算机构的法律、规则或规定内容相抵触，或者信达期货未被授权在当地提供这种信息或服务，那么本报告的内容并不意图提供给这些地区的个人或组织，任何个人或组织也不得在当地查看或使用本报告。本报告所载的内容并非适用于所有国家或地区或者适用于所有人。 除非另有说明，信达期货拥有本报告的版权和/或其他相关知识产权。未经信达期货有限公司事先书面许可，任何单位或个人不得以任何方式复制、转载、引用、刊登、发表、发行、修改、翻译此报告的全部或部分材料、内容。除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为信达期货所有或经合法授权被许可使用的商标、服务标记及标记。未经信达期货或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。 【 信 达 期 货 简 介 】 信达期货有限公司是专营国内期货业务的有限责任公司，系经中国证券监督管理委员会核发《经营期货业务许可证》，浙江省工商行政管理局核准登记注册（统一社会信用代码：913300001000226378），由信达证券股份有限公司全资控股，注册资本6亿元人民币，是国内规范化、信誉高的大型期货公司之一。公司现为中国金融期货交易所全面结算会员单位，为上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所全权会员单位，为中国证券业协会观察员、上海国际能源交易中心会员、中国证券投资基金业协会观察会员。 【 全 国 分 支 机 构 】