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橡胶甲醇原油日报:多头情绪回暖 能化再度上涨

2024-05-20闾振兴宝城期货亓***
橡胶甲醇原油日报:多头情绪回暖 能化再度上涨

橡胶甲醇原油|日报专业研究·创造价值1/7请务必阅读文末免责条款投资咨询业务资格:证监许可【2011】1778号投资咨询业务资格:证监许可【2011】1778号116152024年5月20日橡胶甲醇原油专业研究·创造价值宝城期货研究所姓名:闾振兴宝城期货投资咨询部从业资格证号:F03104274投资咨询证号:Z0018163电话:0571-87633890邮箱:lvzhenxing@bcqhgs.com作者声明本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书,期货投资咨询资格证书,本人承诺以勤勉的职业态度,独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。多头情绪回暖能化再度上涨核心观点橡胶:本周一国内沪胶期货2409合约呈现放量增仓,震荡小幅上涨的走势,盘中期价重心小幅上移至14900元/吨一线运行。收盘时期价小幅收涨.57%至14915元/吨。9-1月差贴水幅度略微缩小至1085元/吨。随着国内外新一轮割胶期到来,供应预期逐渐回升,不过下游需求依然尚佳,预计后市沪胶期货2409合约维持震荡偏强的走势。甲醇:本周一国内甲醇期货2409合约呈现放量增仓,震荡小幅上行的走势,期价最高上涨2670元/吨一线,最低下探至2645元/吨,收盘时大幅收涨1.60%至2674元/吨。9-1月差升水幅度小幅扩大至60元/吨。随着近期国内甲醇产量出现回落,供应压力有所减轻,对甲醇期价形成正面提振,预计后市甲醇期货2409合约维持偏强走势。原油:本周一国内原油期货2407合约呈现放量增仓,震荡小幅上涨的走势,期价最低下探至613.4元/桶,最高上涨至623.1元/桶,收盘时期价小幅收涨1.39%至622.2元/桶。随着短期油市多空分歧出现,中东地缘冲突继续升级,OPEC+产油国干预油价,预计后市原油期货维持震荡偏强的走势。(仅供参考,不构成任何投资建议)请务必阅读文末免责条款部分1/24投资咨询业务资格:证监许可【2011】1778号 橡胶甲醇原油|日报专业研究·创造价值2/7请务必阅读文末免责条款投资咨询业务资格:证监许可【2011】1778号1.产业动态橡胶截至2024年5月10日当周,青岛地区天然橡胶一般贸易库库存为35.88万吨,较上期减少0.34万吨,降幅0.95%。天然橡胶青岛保税区区内库存为11.20万吨,较上期增加了0.06万吨,增幅0.55%。二者库存合计达47.08万吨,周环比小幅下降0.28万吨,连续第七周下滑。截止2024年5月17日当周,山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为62.90%,周环比大幅回升13.70个百分点,同比小幅下降4.26个百分点。国内轮胎企业半钢胎开工负荷为76.50%,周环比略微回升0.30个百分点,同比略微下降0.72个百分点。中国汽车流通协会发布的最新一期“中国汽车经销商库存预警指数调查”VIA显示,2024年4月中国汽车经销商库存预警指数为59.4%,同比下降1.0个百分点,环比上升1.1个百分点。库存预警指数位于荣枯线之上,汽车流通行业处在不景气区间。2024年4月我国重卡市场销售约8.7万辆左右(开票口径,包含出口和新能源),环比3月份下降25%,比上年同期的8.3万辆增长5%,净增加约4000辆。8.7万辆放在最近八年来看,高于2022年4月(4.38万辆)和2023年4月(8.31万辆),低于其他年份的4月份销量。累计来看,2024年1-4月,我国重卡市场销售各类车型约36万辆,比上年同期上涨11%,净增加3.5万辆。甲醇截至2024年5月17日当周,国内甲醇平均开工率维持在73.20%,周环比小幅增加1.45%,月环比小幅回落2.21%。受此影响,我国甲醇周度产量均值达160.24万吨,周环比大幅减少10.34万吨,较去年同期148.60万吨,大幅增加11.64万吨。截止2024年5月17日当周,国内甲醛开工率维持在29.97%,周环比略微回落0.06%。同时二甲醚方面,开工率维持在14.13%,周环比小幅回落1.31%。醋酸开工率维持在90.79%,周环比略微回落0.4%。MTBE开工率维持在51.50%,周环比大幅回落6.02%。截止2024年5月17日当周,国内煤(甲醇)制烯烃装置平均开工负荷在70.74%,周环比大幅减少12.09%。截止2024年5月17日,国内甲醇制烯烃期货盘面利润为-170元/吨,周环比大幅下跌54元/吨。截止2024年5月17日当周,我国华东和华南地区的港口甲醇库存量维持在41.10万吨,周环比小幅减少3.72万吨,月环比大幅下降8.20万吨,较去年同期大幅减少21.40万吨。其中华东港口甲醇库存达30.40万吨,周环比小 橡胶甲醇原油|日报专业研究·创造价值3/7请务必阅读文末免责条款投资咨询业务资格:证监许可【2011】1778号幅减少2.20万吨,华南港口甲醇库存达10.70万吨,周环比小幅减少1.52万吨。截至2024年5月16日当周,我国内陆甲醇库存合计达38万吨,周环比回升1.00万吨,月环比小幅减少3.61万吨,较年初小幅下降5.23万吨。原油截至2024年5月10日,美国石油活跃钻井平台数量周环比小幅减少3座,至496座。美国原油日均产量1310万桶,周环比持平,同比增加90万桶/日。截止2024年5月10日当周,美国商业原油库存量4.5702亿桶,比前一周下降250.9万桶;美国炼厂加工总量平均每天1625.5万桶,比前一周增加30.7万桶;炼油厂开工率90.4%,比前一周增长1.9个百分点。上周美国原油进口量平均每天674.4万桶,比前一周减少22.6万桶,成品油日均进口量186.4桶,比前一周减少29.4万桶。备受关注的美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存3499.5万桶,减少34.1万桶。过去的一周,美国石油战略储备3.67811亿桶,增加了59万桶。截至2024年5月14日,WTI原油非商业净多持仓量平均维持在203043张,周环比大幅减少12401张,较4月均值283759张大幅下降80716张,降幅达28.45%。与此同时,截至2024年5月14日,Brent原油期货净多持仓量维持在203237,周环比大幅减少46490张,较4月均值307955张大幅下降104718张,降幅达34%。总体来看,WTI原油期货市场净多头寸月环比大幅下降,而Brent原油期货市场的净多头寸月环比也大幅下降。2.现货价格表表1期现货价格表品种现货价格较前一日涨跌期货主力合约较前一日涨跌基差变化沪胶13950元/吨+150元/吨14910元/吨+225元/吨-960元/吨-225元/吨甲醇2935元/吨+50元/吨2673元/吨+18元/吨+262元/吨-18元/吨原油603.0元/桶+0元/桶623.0元/桶+6元/桶-20元/桶-6元/桶数据来源:宝城期货研究所 橡胶甲醇原油|日报专业研究·创造价值4/7请务必阅读文末免责条款投资咨询业务资格:证监许可【2011】1778号3.相关图表橡胶图1橡胶基差数据来源:Wind、宝城期货研究所图2橡胶9-1月差数据来源:Wind、宝城期货研究所图3上期所橡胶期货库存数据来源:Wind、宝城期货研究所图4青岛保税区橡胶库存数据来源:Wind、宝城期货研究所图5全钢胎开工率走势数据来源:Wind、宝城期货研究所图6半钢胎开工率走势数据来源:Wind、宝城期货研究所 橡胶甲醇原油|日报专业研究·创造价值5/7请务必阅读文末免责条款投资咨询业务资格:证监许可【2011】1778号甲醇图7甲醇基差数据来源:Wind、宝城期货研究所图8甲醇9-1月差数据来源:Wind、宝城期货研究所图9甲醇国内港口库存数据来源:Wind、宝城期货研究所图10甲醇内陆社会库存数据来源:Wind、宝城期货研究所图11甲醇制烯烃开工率变化数据来源:Wind、宝城期货研究所图12煤制甲醇成本核算数据来源:Wind、宝城期货研究所 橡胶甲醇原油|日报专业研究·创造价值6/7请务必阅读文末免责条款投资咨询业务资格:证监许可【2011】1778号原油图13原油基差数据来源:Wind、宝城期货研究所图14上期所原油期货库存数据来源:Wind、宝城期货研究所图15美国原油商业库存数据来源:Wind、宝城期货研究所图16美国炼厂开工率数据来源:Wind、宝城期货研究所图17WTI原油净头寸持仓变化数据来源:Wind、宝城期货研究所图18布伦特原油净头寸持仓变化数据来源:Wind、宝城期货研究所(仅供参考,不构成任何投资建议) 橡胶甲醇原油|日报专业研究·创造价值7/7请务必阅读文末免责条款投资咨询业务资格:证监许可【2011】1778号免责条款除非另有说明,宝城期货有限责任公司(以下简称“宝城期货”)拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可,任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用,并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正,但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断,宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告,但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户,本报告不构成给予客户个人咨询建议。宝城期货版权所有并保留一切权利。获取每日期货策略推送扫码关注宝城期货官方微信·期货咨询尽在掌握服务国家走向世界知行合一专业敬业诚信至上合规经营严谨管理开拓进取