
审核:唐韵Z0002422 免责声明:本报告的信息均来源于公开资料,我公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证,也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考,报告中的信息或意见并不构成所述证券或期货的买卖出价或征价,投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本周观点 •塑料:本周原油乙烯高位震荡,成本端支撑偏强,但需要关注原油的波动更多带来情绪上的影响。最大利好是计划检修装置陆续落地,产能利用率下降至74%左右低位,无供应压力,但是后续会面临装置回归的情况;需求端农膜地膜棚膜进入生产淡季,开工有进一步减少预期,工厂订单积累生产为主;包装膜开工有提升可能,但目前受成本推涨,制品有提价预期,下游或多观望,采购偏谨慎。整体看来下周检修延续,供应压力不大,但是目前进口货源套利窗口打开,后期进口量有增长预期。同时短暂很难看到下游负反馈,强现实弱预期的局面没有改变,近端将会延续前期的偏强震荡。 基本面要点: •供给:PE生产企业开工率79.36%,环比1.31%,同比-5.78%。PE周度产量51.62万吨,环比1.33%,同比-4.88%;PE月度产量218.79万吨,环比-10.71%,同比-6.29%。PE月度进口120.91万吨,环比16.23%,同比9.22%。 •需求:PE下游加权开工季节性回落,下游加权开工率43.73%,环比-2.54%,同比-7.25%;农膜原料库存2.01万吨,环比-17.62%,同比8.65%;管材原料库存2.44万吨,环比-3.20%,同比-4.02%。PE月度出口10.16万吨,环比70.95%,同比-6.84%。 •库存:本周PE企业库存54.24万吨,环比12.79%,同比3.59%;社会库存67.28万吨,环比0.93%,同比1.94%。 •价格与利润:本周PE现货价格环比0.24%至8504.88元/吨,PE期货价格环比-0.15%至8441元/吨,油制利润-449元/吨,煤制利润1417元/吨,甲醇制利润-15元/吨,乙烯制利润440元/吨,乙烷制利润956元/吨,进口利润185元/吨。 •基差与月差:基差64;(5-9)月差-41。 3库存 4上游与成本 5价格与利润 供给:聚乙烯-周开工产量 供给:聚乙烯-分项产量 供给:聚乙烯-分项产量与生产比例 3库存 4上游与成本 5价格与利润 需求:聚乙烯下游-开工率 需求:聚乙烯下游-开工率 5价格与利润 库存:聚乙烯-企业社会库存 库存:聚乙烯-农历两油聚烯烃库存 3库存 5价格与利润 上游:乙烯-各制法产量 上游:乙烯-各制法产量 上游:乙烯下游-加权开工产量 3库存 5价格与利润 3库存 4上游与成本 5价格与利润 服务-研究分析 收集整理期货市场信息及各类相关经济信息,研究分析期货市场及相关现货市场的价格及其相关影响因素,制作、提供研究分析报告或者资讯信息的研究分析服务。 服务-风险管理顾问 协助客户建立风险管理制度、操作流程,提供风险管理咨询、专项培训等。 谢谢! 服务-交易咨询 为客户设计套期保值、套利等投资方案,拟定期货交易策略等。 服务-服务电话 服务问询电话:021-55275087(由交易咨询部统一受理)投诉电话:021-55275065