中原期货晨会纪要

2024第（88）期 发布日期：2024-05-20 投资咨询业务资格证监发【2014】217号 中原期货研究所0371-586200810371-58620083 宏观要闻 1、商务部决定自2024年5月19日起对原产于欧盟、美国、台湾地区和日本的进口共聚聚甲醛进行反倾销立案调查。本次调查确定的倾销调查期为2023年1月1日至2023年12月31日，产业损害调查期为2021年1月1日至2023年12月31日。 2、1-4月，全国完成水利投资3026亿元，比去年同期增长2.9%。新开工河北娄里水库、江西乐平水利枢纽、黄河宁夏段治理、湖南梅山灌区等20项重大水利工程，比去年同期多6项。 3、杭州市印发《杭州市推动消费品以旧换新行动方案》，开展汽车、电动自行车、家电、家装厨卫以旧换新行动，着力形成更新换代的内生动力和规模效应，持续推动杭州市消费提质扩容。 4、5月17日至18日，包括北上广深等一线城市在内的多地住房公积金中心发文响应央行政策。除上述一线城市外，郑州、合肥、成都、重庆、东莞、济南、兰州、宜昌、苏州等地也宣布下调公积金贷款利率。 5、多个城市或地区已经出台“以购代建”相关政策，鼓励收购存量房用于保障房。专家表示，通过收购存量住房改为保障性住房，目前看可以实现一举多得的效果。政策的实施无疑会给市场带来了一定的正面效应，特别是在楼市调控政策转向“去库存”这一背景下，这些措施能够缓解部分房企的资金压力，为楼市带来短期的稳定性。 6、自《推动工业领域设备更新实施方案》于4月9日正式印发后，推动工业领域设备更新的“地方版”方案密集出台。截至5月19日，共有上海、北京、云南、贵州、宁夏等24个省（自治区、直辖市）发布了相关方案。 7、我国最大的海上光伏项目——中核田湾200万千瓦滩涂光伏示范项目在江苏连云港正式开工建设。项目预计于2024年9月首次并网，2025年全容量并网，在运行期25年内年平均上网电量22.34亿千瓦时。 8、北京市文旅局发布的数据显示，今年一季度全市接待入境游客46.9万人次，同比增长3.1倍，旅游外汇收入6.5亿美元，同比增长225.8%。 9、未来一周，全球市场大事不断。20年超长期特别国债将首发；中国5月LPR、中国4月SWIFT人民币在全球支付中占比陆续公布；美联储最新会议纪要出炉，多位美联储官员发表讲话；美股财报季临近尾声，AI巨头英伟达压轴登场。 4）期权金融 地产利好不断关注权重指数 【盘面综述】 5月17日，全天三大股指早盘盘整，午后震荡拉升。两市成交额8874亿。截止收盘沪指涨1.01%，深成指涨1.1%，创业板指涨1.12%。 周五欧美股市收盘涨跌不一，道指涨0.34%，标普500指数涨0.12%，纳指跌0.07%。中概股多数上涨，欧洲三大股指收盘全线下跌，德国DAX指数跌0.17%。 【分析逻辑】 美国道琼斯指数近期突破4万点，美股三大指数突破新高。背后主要原因是4月CPI数据显示通胀没有进一步加大。市场为之松了一口气，毕竟此前无论是美国消费者信心指数，还是非农就业情况，都是不容乐观的。所以本次的CPI数据一定程度上表明了，美国目前经济活动并未重新加速，同时美国最新首次申领失业救济人数为22.2万人，预估为22万人，也证实了这一假设。 这一系列的结果都指向了一个方向，就是今年美联储降息的预期又抬升了，这也就解释了最近美股反弹上涨的原因了。毕竟利率的下降，意味着货币宽松，这对流动性比较敏感的股票资产是利好的。但是，仅仅4月的通胀数据还不足以改变美联储对是否以及何时开始降息的预期。4月CPI数据的意义在于，它保留了今年晚些时候降息的可能性，但未来5月、6月的经济数据仍然重要。 股指 5月17日，北向资金全天净买入139.56亿元；其中，沪股通净买入87.47亿元，深股通净买入52.08亿元。当周净买入87.62亿元。 【配置建议，仅供参考】 地产政策成为近期市场关注的焦点，收购存量住房的预期逐渐增强，“保交楼”态度依然强烈。在央行调整公积金贷款利率政策发布后，北京、上海、深圳、广州、东莞、中山、江门、汕头、苏州、合肥、南京、成都、重庆、长沙、郑州、湖北等地住房公积金中心积极响应，纷纷下调公积金贷款利率。另外，陕西、杭州、合肥还调整了公积金贷款政策。随着地产政策大招的不断出台，市场对于楼市的预期慢慢转向乐观，在成效没有被证伪之前，行情的确定性较高。 免责条款 此报告并非针对或意图送发给或为任何就送发、发布、可得到或使用此报告而使中原期货股份有限公司违反当地的法律或法规或可致使中原期货股份有限公司受制于的法律或法规的任何地区、国家或其它管辖区域的公民或居民。除非另有显示，否则所有此报告中的材料的版权均属中原期货股份有限公司。未经中原期货股份有限公司事先书面授权下，不得更改或以任何方式发送、复印此报告的材料、内容或其复印本予任何其它人。所有于此报告中使用的商标、服务标记及标记均为中原期货股份有限公司的商标、服务标记及标记。 此报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作查照之用。此报告的内容并不构成对任何人的投资建议，而中原期货股份有限公司不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被中原期货股份有限公司认为可靠，但中原期货股份有限公司不能担保其准确性或完整性，而中原期货股份有限公司不对因使用此报告的材料而引致的损失而负任何责任。并不能依靠此报告以取代行使独立判断。中原期货股份有限公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。为免生疑，本报告所载的观点并不代表中原期货股份有限公司，或任何其附属或联营公司的立场。此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何投资或策略适合或切合阁下个别情况。此报告并不构成给予阁下私人咨询建议。 中原期货股份有限公司 地址：河南自贸试验区郑州片区（郑东）商务外环路10号中原广发金融大厦四楼电话：4006-967-218网址：www.zyfutures.com 分支机构上海分公司021-68590799上海市自贸区福山路388号、向城路69号15层07室 西北分公司0951-8670121宁夏银川市金凤区CBD金融中心力德财富大厦1607室 山东分公司0531-82955668济南市历下区经十路15982号第一大道19层1901 新乡营业部0373-2072882河南省新乡市荣校路195号1号楼东1-2层 南阳营业部0377-63261919河南省南阳市宛城区光武路与孔明路交叉口兴旺家园3幢1楼001-1室 灵宝营业部0398-2297999河南省灵宝市函谷大道北段西侧（灵宝市函谷路与五龙路交叉口金湖公馆） 洛阳营业部0379-61161502河南省洛阳市洛龙区开元大道260号财源大厦综合办公楼1幢2层 西安营业部029-89619031陕西省西安市高新区科技一路万象汇3号楼23层2305室 杭州营业部0571-85236619浙江省杭州市拱墅区远见大厦2号楼1013室