中联重科机构调研纪要

调研日期: 2024-05-15 中联重科股份有限公司成立于1992年,主要从事工程机械、农业机械等高新技术装备的研发制造,是业内A+H股上市公司,注册资本86.67亿元,总资产1315亿元,位居全球工程机械企业第五位。中联重科是由国家级研究院孵化而来的企业,是行业标准的制订者。公司拥有6大国家级科研创新平台,2次荣获国家科技进步奖,3次荣获国家专利金奖,累计申请专利11880件,其中发明专利4591件,有效发明专利数量位居机械设备行业第一,专利综合实力位居工程机械行业第一。中联重科的生产制造基地分布于全球各地,在国内形成了中联科技园、中联麓谷工业园、中联望城工业园、中联泉塘工业园、中联灌溪工业园、中联汉寿工业园、中联德山工业园、中联津市工业园、中联溴市工业园、中联渭南工业园、中联华阴(华山)工业园、中联上海(松江)工业园、中联芜湖工业园、中联开封工业园等十四大园区,在海外拥有意大利CIFA工业园、德国M-TEC工业园、德国WILBERT工业园、印度工业园、巴西工业园、中白工业园,并将新建土耳其工厂、沙特工厂。中联重科已覆盖全球100余个国家和地区,在“一带一路”沿线均有市场布局。产品远销中东、南美、非洲、东南亚、俄罗斯以及欧美、澳大利亚等高端市场。公司在东亚、东南亚、欧洲等全球近20个国家建有分子公司,在意大利、德国、巴西、印度、白俄罗斯投资建有工业园,在土耳其、沙特拟新建工厂,并在全球设立50多个常驻机构。 一、公司介绍 公司主要从事工程机械、农业机械等高新技术装备的研发、制造、销售,为产品门类最齐全的世界级高端装备领先企业之一。 公司通过两方面努力来熨平周期对公司收入波动的影响,一个是全球化,一个是产业多元化。在全球化和产业多元化的推动下,中联重科正在进入一个可持续的长期增长通道。海外收入近三年快速上升;新业务拓展方面,挖机、高机、矿机、农机的收入占比及盈利能力也在不断提升,公司收入结构更加优化、抵抗周期下行风险的能力更强,使公司有能力真正成长为可以穿越周期的全球性高端装备制造企业。 当前公司产品已覆盖全球140余个国家和地区,海外收入比例在2024年一季度达到近50%,各产品在全球市场高歌猛进。这一切的基础是中联重科在过去几年完成了三大平台的搭建:一个基于“端对端、数字化、本土化”的全球直销体系;一个持续孵化新兴产业以及 绿色化、智能化、高端化产品和技术的数字化研发、生产、供应、销售、服务平台;一个全球领先的智慧产业城智造工厂集群。 公司充分利用互联网思维,构建独特的基于“端对端、数字化、本土化”海外业务直销体系,使海外业务呈现出从局部突破到全面发力、全面见效的强劲增长态势。截至2023年底,公司在全球已建设30余个一级业务航空港、350多个二级网点,全球海外本土化员工总人数超过3000人。数字化方面,公司近年十分注重在在数字化转型上的投入,2019年以来借智慧产业城建设的契机,公司将研发、采购、物流、仓储、制造、销售、服务、海外、成本、资金、财务、税务进行了全业务链条、全层次的拉通,形成了端对端的统一运营能力,以统一的数字化平台监控和优化公司资源配置,支撑公司新业务、海外业务快速高质量增长。 公司全新孵化的中科云谷工业互联网平台,基于统一IT架构、统一数据标准、统一管理流程,提供一站式工业要素采集和管理、快速开发交付工业软件、深度挖掘全域数据价值、工业AI驱动智能决策四大关键能力,沉淀出不同场景的业务能力,带动公司数字化和新型工业化转型 升级,全面推进智能制造建设。 产品开发应用方面,截至2023年底,公司在售新能源产品型号已达177款,产品类别覆盖混凝土泵车、混凝土搅拌车、汽车起重机、高空作业平台、挖掘机、矿卡、叉车、应急车辆、农业机械等,新能源形式包括纯电动、混合动力、氢燃料,全系列新能源化产品基本形成,电动直臂系列高空作业平台产品、新能源搅拌车等主机产品已形成批量销售,处于行业引领地位。 在底层技术研发方面,公司已从锂电、氢燃料两条工程机械新能源化关键技术链,打造了从零部件到整机、硬件到软件的关键技术和零部件产业通道,布局了新能源发展关键零部件技术。 中联智慧产业城建设卓有成效,全面夯实公司高质量发展基础。以中联智慧产业城为核心,全面推进从主机到零部件智能工厂建设,中联智 慧产业城高强钢中心、薄板件中心等智能工厂已建成投产。截至2023年底,公司已累计建成投产11个智能工厂;正在加速建设工程起重机械、基础施工机械、随车吊、工程车桥、中高端液压油缸等8个智能工厂,助力打造国家重要先进制造业高地。已全面投产的挖掘机、塔机、搅拌车、液压阀等智能工厂产能持续释放。中联智慧产业城建成后将成为全球规模最大、品种最全的高端装备综合产业基地。 投资者回报方面,自公司2000年上市以来,每年均实施现金分红,截至2023年底,累计现金分红235亿元。超过公司从资本市场融资的金额,股息率长时间处于行业领先水平。 二、问答环节 1.工程机械未来海外市场3-5年行业的预期判断是什么样的? 答:展望未来,海外工程机械和农业机械市场有望持续增长,出口继续保持强韧性。首先,对国产品牌来说海外市场具有成长性特征,中国工程机械产品的性能强、质量好、性价比高、数字化和智能化程度高,并且交付周期短,受到海外客户广泛称赞。其次,随着国内企业在海外的渠道布局日趋完善,国产品牌综合竞争力在持续提升,海外市场渗透率也会提高。再次,从主要出口市场占比情况看,目前很多国家的产品品类扩张仍有很大的提升空间。 公司将会在“要效益、要规模、要质量、要可持续”的总方针下,坚持做好“技术、质量、成本、服务”四个极致,加速向数字化、智能化、绿色化转型升级,纵深推进国际化发展,用自身工作的确定性应对外部市场的不确定性,稳中求进,实现产业梯队大拓展、海外业务大跨越,高质量发展再上新台阶。 2.能否介绍一下农业机械行业的趋势? 答:近年来,我国农机企业通过自主研发,正在努力填补国内自主生产高端农业机械产品的空缺,缩小我国农机工业水平与国外先进水平之间的差距。当前国内自主生产的农机产品种类愈加丰富,产品性能进一步提升。农业是国民经济的基础,农作物生产的全程机械化将是未来“大农业”不可或缺的组成部分。国家有关部门陆续颁布一系列促进农机行业发展的政策,加强对农业机械的扶持力度,给予农业机械行业财政补贴和税收优惠。此外,国家出台土地流转政策,有利于土地连接成片、形成规模经营,从而能在实际农业生产中充分利用现代农业机械,提高生产效率。随着农作物种植的全程机械化和全面机械化趋势不断发展,及国家对“高端装备” “智慧农业”等相关产业政策扶持不断加强,农机企业在创新突破、打造核心竞争优势上寻求发展与突破,中高端农机产品与智慧农业将迎来市场契机。