钴锂行业更新：供增预期发酵，锂价承压下行

锂钴行业周报摘要

行业动态与预期

近期锂钴行业周报重点关注了周期性变动与市场动态，强调了供增预期对锂价的影响。分析师们维持了锂钴行业“增持”的评级，认为虽然锂盐供给增加导致价格承压，但新能源汽车等终端市场的强劲需求提供了成本支撑。

锂板块：锂盐供给增长显著，导致厂商惜售挺价意愿减弱，市场成交重心下移。锂精矿价格环比下跌，电池级碳酸锂和氢氧化锂价格分别下滑至10.40-11.00万元/吨和9.60-10.05万元/吨，表明市场整体处于下行趋势。

钴板块：钴盐价格延续下行，电钴价格虽有所回暖，但钴盐需求疲软，下游压价心态明显，冶炼厂报价低位运行。

正极材料：磷酸铁锂与三元材料周均价均有所下降，反映出市场需求的调整。

风险提示：新能源汽车增速不及预期对行业形成潜在挑战。

关键数据概览

• 锂盐：碳酸锂产量环比增长32%，库存量增加，电池级碳酸锂价格下滑至10.40-11.00万元/吨。
• 钴盐：电解钴价格环比上涨至19.5-23.5万元/吨，而钴中间品价格仍有走弱空间。
• 正极材料：磷酸铁锂价格下跌至4.18-4.36万元/吨，三元材料价格同样出现下调。
• 钴矿与金属：钴精矿价格略有下降，而锂精矿价格则呈稳定态势。
• 进出口：锂盐出口量减少，进口量增加，净进口量亦有所上升。
• 价格变动：锂精矿、电解钴、碳酸钴、氯化钴、四氧化三钴等金属价格均呈现不同程度的波动。

投资建议与关注点

• 锂板块：推荐关注永兴材料、赣锋锂业、天齐锂业、融捷股份、盛新锂能、藏格矿业等公司。
• 钴板块：受益于华友钴业、寒锐钴业、洛阳钼业、格林美的业务布局。
• 正极材料：关注磷酸铁锂与三元材料的市场动态与价格走势。

风险提示

主要风险在于新能源汽车市场增长低于预期，可能对锂钴行业的需求产生不利影响。

结语

锂钴行业当前面临供给增加与需求变化的双重考验，市场参与者需密切关注终端需求变化、政策导向以及国际供应链的动态调整，以应对价格波动与市场不确定性。投资策略应聚焦于具有成本控制优势、多元化布局的企业，以抵御潜在的风险。