诺瓦星云机构调研纪要

调研日期: 2024-05-14 本次投资者关系活动以现场调研的方式进行,以会谈的形式进行了充分的沟通和交流,主要内容如下: 1、公司未来的业绩驱动因素是什么? 公司聚焦于视频和显示控制核心算法研究及应用,为用户提供专业化软硬件综合解决方案。公司主要产品包括LED显示控制系统、视频处理系统和基于云的信息发布与管理系统三大类。 未来的业绩驱动因素主要包括: 第一,下游LED屏的出货量保持持续增长,其中MiniLED增长很快。根据下游上市公司披露的公开信息和部分未上市公司的公开报道,下游客 户均看好MiniLED赛道,并进行大量投资。公司已提前布局MiniLED领域的相关技术,与下游主要客户紧密合作,并经过了持续的迭代完善,将是同行业内MiniLED增长的最大受益者。 第二,视频产品线的高速增长。随着2K/4K/8K技术的迭代升级,视频产品市场需求持续增加,音视频解决方案等外延业务前景广阔;公司在视频产品市场持续加大研发投入,推进产品技术升级迭代,提升行业竞争优势。 第三,海外业务增长较快。欧美地区保持稳定增长,亚非拉等地区近期增幅较大。公司积极参加海外展会和联合推介会等推广活动,积极扩大业务辐射范围,进一步提升企业在全球范围内的影响力。 2、公司存货增长的原因? 2023年,公司存货余额较去年同期增长了56.41%。主要原因是:第一,2023年度公司销售规模增长40.49%,存货因销售原因出现正常的增长;第二,公司为了应对供应链安全风险,对高端IC进行战略储备,因此导致原材料金额大幅增长,存货金额增加。 3、公司的生产模式是怎样的? 公司产品的生产环节主要包括程序烧录、SMT表面贴装、THT插件焊接、整机装配、老化、测试等环节。公司主要采取外协加工与内部生产相结合的方式,结合客户订单情况与市场需求预测进行生产。为提高生产效率、优化资源配置,公司将SMT表面贴装、THT插件焊接等工序交由专业外协厂商加工完成。 公司优先选择技术能力强、工艺先进、交通运输方便的供方,并针对外协厂商建立了严格的外协厂商管理体系,对外协厂商的遴选、外协加工情况及其工作质量进行严格控制。公司外协加工类采购存在定制化的特点,公司主要根据加工工作量、工艺难易程度、工期要求等要素与外协厂商谈判并确定最终价格。 4、2023年公司销售费用增幅较大原因? 公司的销售费用主要包括销售人员的职工薪酬、促销赠送、差旅费、业务宣传费等。2023年公司销售费用增幅较大,主要是由于:2022年处于特殊时期,各种展会取消,公司销售团队拜访客户也较少,2023年随着行业展会及客户拜访等活动逐步走向正轨,公司销售规模扩大,销售人员增加,其职工薪酬、办公及差旅费用随之增加,公司加大市场推广力度,引致销售费用增幅较大。公司销售费用与公司营业收入变化趋势一致,并将为公司未来业务进一步增长提供动能。 5、请问公司的主要客户有哪些,客户结构情况如何? 公司现已在全球服务超过4,000家客户,主要客户包括利亚德、洲明科技、艾比森、联建光电等LED显示屏行业龙头,海康威视、大华股份等监控行业龙头和京东方、兆驰股份等商业显示行业龙头,公司产品的市场地位不断提升,竞争力不断增强。 2023年度,公司前5大客户销售收入占比合计35.69%,第一大客户销售收入3.20亿元,占年度销售总收入的比例为10.47%,不存在向单个客户的销售比例超过销售总额的50%或严重依赖于少数客户的情况。 6、公司应收账款情况如何? 目前,公司的应收账款状况良好,公司账龄在1年以内的应收账款占应收账款余额的比例为99.25%,应收账款账龄结构合理,符合公司的销售政策和信用政策,公司应收账款回款情况良好。公司下游客户主要为LED行业、监控行业和显示行业龙头企业,主要客户实力雄厚,经营情况良好,总体资质较好,应收账款不可收回风险较小。 会议沟通过程中,公司接待人员与投资者进行了充分的交流与沟通,严格按照有关制度规定,没有出现未公开重大信息泄露等情况。