诺瓦星云机构调研纪要

核心观点与关键数据

1. 未来发展趋势

   • MLED产业：预计2028年全球市场规模达33亿美元，年复合增长率约40%，国内厂商积极扩产，公司已布局相关技术并推出核心检测装备与集成电路，未来收入将快速增长。
   • 海外市场：受宏观环境影响，国内市场承压，但海外市场增长势头良好，公司已建立完善的销售体系与合作伙伴网络，业绩将保持高速稳定增长。
   • 产品创新：公司将挖掘高附加值领域，持续进行技术创新与研发升级，提升毛利水平。

2. 产品应用领域与消费级产品计划

   • 现有应用：产品广泛应用于演艺舞台、监控调度、竞技赛事、展览展示、商业广告、虚拟拍摄等十余个领域。
   • 消费级产品：随着MLED发展，应用场景从户外向室内、专业市场向商业和消费市场拓展（如企业会议、家庭影院、XR虚拟拍摄），公司未来将密切关注行业趋势并探索潜在应用。

3. 2024年毛利率提升原因

   • MLED产业贡献：公司MLED产品收入快速增长，同时拓展虚拟拍摄、高端租赁等高价值领域，并持续推出高附加值新品。
   • 海外收入占比提升：境外收入占比达19.10%（较上年提高3.57%），且境外产品毛利率较高，推动综合毛利率提升。

4. 研发投入与成果

   • 研发投入：2022-2024年分别为31.92亿元、44.20亿元、54.03亿元，占营业收入比例分别为14.68%、14.47%、16.47%。
   • 研发成果：截至2024年末，拥有境内专利1177项（发明专利656项）、境外专利27项（发明专利22项）、软件著作权238项、集成电路布图设计14项。

5. 会议沟通情况
   公司接待人员与投资者充分交流，严格遵守信息披露规定，无重大信息泄露。