油脂日报：油脂类偏强震荡，需防回落调整

豆、棕、菜油日报 请务必阅读最后重要事项 第0页 油脂日报 VegetableOil Daily Report 油脂类偏强震荡，需防回落调整 要点： 油脂偏强运行走势分化：美豆油35美分上方偏强运行。马棕油跟随其它油脂市场偏强运行，但市场忧虑秋冬季中印需求下滑。原油回调仍将持于50美元上方对油脂类仍有支持。国内豆油商业库存降至120万吨附近，棕榈油回至35万吨附近，油粕比震荡，但走升趋势未变。菜油延续强势格局，但冲高回落调整意图已经有所显现，由于本轮上涨菜油为龙头，因此需防油脂类整体调整。豆棕油价差整理缩小，豆油走势最弱。 操作策略：油脂类脱离高点。豆油1701于6500上方震荡走升延续。棕榈油1701反弹5700上方偏强，需防调整。豆棕油1701价差整理收缩后仍有望走阔。菜油较其它油脂价差开始拉开，菜油与其它油脂类价差料延续走阔，7000关口得而复失，需防调整震荡显现。 请务必阅读最后重要事项 方正中期研究院农产品组 研究员：杨莉娜 执业编号：F0230456 Email：yanglina1@foundersc.com 电话：010-68573781 2020年11月10日星期二 行情预测：跌 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 豆、棕、菜油日报 请务必阅读最后重要事项 第1页 1、行情回顾 2、宏观与基本面动态 2.1 当前市场预期临储菜油抛售后将无法满足强劲的需求，且临储成交价格较高，企业不会低价抛售对价格形成支撑，另外资金的作用也不容小窥。过去一段时间菜油与豆油价差维持在200元/以内，主要是因为临储菜油拍卖压力高悬，目前临储拍卖数量不断减少，市场对其解读已经转向正面，但持续上涨之后菜油价格已经偏高，追涨仍需谨慎。 周三，12月船期加拿大油菜籽对我国港口CNF报价为450美元/吨，折合完税成本在3820元/吨左右，对应昨日一月菜油期货收盘价6948元/吨，一月合约菜粕收盘价2215元/吨，油厂套保盈利120元/吨。由于进口菜籽压榨利润丰厚，近期国内油厂采购进口菜籽积极性将会提高。据悉本周国内沿海油脂加工企业至少采购了3船进口菜籽，船期定在12月到明年1季度。 2.2船运调查机构SGS公布，马来西亚棕榈油10月1-20日出口较上月同期下降12.1%，至806458吨，上月同期为917288吨。中印订货均较上月有所下降。 2.3进口成本 3、套利图表 豆、棕、菜油日报 请务必阅读最后重要事项 第2页 1701豆棕油价差反复 豆棕油1705整理 4、操作策略 油脂类脱离高点。豆油1701于6500上方震荡走升延续。棕榈油1701反弹5700上方偏强，需防调整。豆棕油1701价差整理收缩后仍有望走阔。菜油较其它油脂价差开始拉开，菜油与其它油脂类价差料延续走阔，7000关口得而复失，需防调整震荡显现。 豆、棕、菜油日报 请务必阅读最后重要事项 第3页 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。方正中期研究院力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证，不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经方正中期研究院许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归方正中期所有。 行情预测说明： 涨：当周收盘价>上周收盘价； 跌：当周收盘价<上周收盘价； 震荡：（当周收盘价-上周收盘价）/上周收盘价的绝对值在0.5%以内； 联系方式： 方正中期期货研究院 地址：北京市西城区阜外大街甲37号方正证券大厦2层 100037 电话：010-68573781 传真：010-64636998 方正金融，正在你身边。