24Q1利润实现快速增长，关注下游需求恢复

根据所提供的研报内容，纳思达（002180.SZ）在2024年第一季度实现了强劲的利润增长，净利润同比增长31.34%，达到2.78亿元人民币，扣除非经常性损益后的净利润同比增长30.48%，达到2.65亿元人民币。这主要得益于其核心业务的改善。

奔图打印机业务在2024Q1实现了收入10.27亿元人民币，尽管整体销量同比下降了33.89%，但环比增长了24.91%，显示了业务的复苏迹象。奔图的净利润同比增长了21.89%，达到了1.93亿元人民币。值得注意的是，奔图的A3打印机出货量同比增长约40%，期间毛利率较去年同期增长约9个百分点。此外，奔图在研发投入方面的增长，同比增长了34.08%，达1.16亿元人民币。

利盟业务在2024Q1实现了收入5.39亿美元，同比增长了1.69%，但硬件销售的增长影响了其盈利能力，息税折旧及摊销前利润（EBITDA）同比下降了45.03%。然而，奔图在金融行业打印机采购中的市场份额提升，以及其自主研发的A3黑白及彩色打印机的成功量产上市，为奔图打印机业务的加速增长提供了支持。

极海微业务在2024Q1实现了收入3.16亿元人民币，同比下降了26.27%，但净利润同比下降了78.72%，环比增长了121.57%。极海微的总体芯片出货量达1.14亿颗，同比增长了14.71%。研发费用同比增长了28.84%，达1.21亿元人民币。在通用耗材业务方面，收入同比下降了0.87%，净利润同比增长了6.42%，整体通用耗材出货量同比增长了11.98%。

公司整体费控良好，经营性现金流大幅改善，2024Q1实现了1.97亿元人民币的正向经营现金流，同比增长了175.49%，主要归因于公司优化了库存结构和控制了采购。

基于以上分析，预计纳思达在2024-2026年的每股收益（EPS）分别为0.87元、1.14元和1.44元人民币，对应的市盈率（PE）分别为30.98倍、23.68倍和18.87倍。鉴于其作为国产打印机龙头的地位和潜在的增长前景，信达证券维持其“买入”评级。然而，投资者仍需关注行业竞争加剧、下游需求改善不及预期以及信创市场推进进度等因素带来的风险。