碳酸锂：关注抢出口需求

期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 碳酸锂：关注抢出口需求 邵婉嫕 投资咨询从业资格号：Z0015722 shaowanyi020696@gtjas.com 【基本面跟踪】 碳酸锂基本面数据 资料来源：国泰君安期货、同花顺、Mysteel、SMM、Fastmarkets 【宏观及行业新闻】 5月15日，内蒙古工信厅印发《内蒙古自治区锂产业发展指导意见》的通知，其中提到，到2025年，初步构建全区锂产业链，锂精矿产能达到5万吨/年（折碳酸锂当量），磷酸铁锂正极材料52万吨/年，负极材料176.4万吨/年，电解液3万吨/年，隔膜15亿平方米/年，电池29GWh/年，锂产业链产值达到700亿元。到2030年，形成较为完善的锂产业生态，技术创新能力显著增强，产业规模显著扩大、智能化绿色化达到全国先进水平，建成国家重要的锂产业基地，锂产业链产值突破2000亿元。（内能古工信厅） 5月15日，比亚迪智利业务经理Tamara Berrios表示，该公司正在等待智利政府对一个锂阴极项目TT-1T-5T-10T-22T-662405合约（收盘价）102,200-1,600-9,500-7,000-12,9008002405合约（成交量）58-116-2-2,118-4,793-8722405合约（持仓量）1,981-75-1,685-6,568-19,519-10,4482407合约（收盘价）103,000-2,000-9,050-6,900-12,9501,0502407合约（成交量）178,905-35,86960,55180,442-2,059101,5842407合约（持仓量）201,3182,39610,35428,71217,01456,590现货-24055,5501005,4003,5007,40010,200现货-24074,7505004,9503,4007,4509,9502405-2407-800400-450-10050-250电碳-工碳3,7505001,3001,000500-4,000现货-CIF4,544-1,500-4,284-4,106-11,33710,285锂辉石精矿（6%,CIF中国）1,2400152565390锂云母（2.0%-2.5%）2,300-40-153-193-193215电池级碳酸锂107,750-1,500-4,100-3,500-5,50011,000电池级碳酸锂（CIF）14,2500008000工业级碳酸锂104,000-2,000-5,400-4,500-6,00015,000电池级氢氧化锂（微粉）104,200-1,000-1,800-1,900-1,95013,650电池级氢氧化锂（CIF）14,35000-1504501,100磷酸铁锂（动力型）42,725-300-900-840-1,145-525磷酸铁锂（中高端储能型）41,300-225-825-765-1,070-450磷酸铁锂（低端储能型）38,000-225-825-800-1,100-1,750三元材料523（多晶/消费型）119,100-400-1,150-1,100-1,50011,600三元材料622（多晶/消费型）127,050-400-1,150-1,150-1,5502,050三元材料811（多晶/动力型）160,200-200-600-500-600-300六氟磷酸锂70,2500-500-750-1,7505,250电解液（三元动力用）27,8500000350电解液（磷酸铁锂用）22,00000002501产业链相关数据基差原料锂盐消费2024年05月16日 商品研究 国泰君安期货研究所 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 的批准和“信号”。她澄清了该项目被推迟的报道。Berrios说：“计划正在进行中，比亚迪在智利投资锂的计划保持不变。”（华尔街见闻） 5月14日，欣旺达接待机构调研时表示，公司目前正在根据市场、客户需求逐步调整磷酸铁锂动力电池产能比例，预计今年占比可以达到50%以上。动力电池业务方面，欣旺达坚持“聚焦+差异化”的策略，聚焦超快充产品的开发，具备行业差异化领先优势。（电池网） 5月14日，美国电池科技公司ABTC（American Battery Technology Company）宣布，其建设的锂电池回收工厂原计划在稳定状态下运作年处理能力为20000吨电池原料，实际处理能力超过设计速率115%。ABTC正在推进其综合回收工厂的第二阶段建设，将会把首阶段产生的锂中间体进一步提纯为电池级氢氧化锂产品，同时黑粉将被提炼成电池级镍、钴、锰和锂氢氧化物。（我的钢铁网） 5月14日，德众汽车发布《投资者关系活动记录表》。其中显示，子公司湖南金瑞新能源科技有限公司为动力电池回收拆解循环利用项目主体，该项目尚处于建设期，项目一期建设期为2023年11月至2024年9月，将建设年处理5万吨退役锂电池（三元系及LFP系）新建拆解及梯次利用线、电池破碎分选线、电池粉末再生综合回收系统，制备碳酸锂生产线。二期建设期为2025年5月至2026年4月，将建设年处理 5 万吨退役锂电池（三元系及 LFP 系）新建拆解及梯次利用线、电池破碎分选线、电池粉末再生综合回收系统，退役新能源汽车回收拆解系统。（我的钢铁网） 【趋势强度】 碳酸锂趋势强度：1 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 【观点及建议】 碳酸锂期货低开低走，现货持续走弱。碳酸锂2407合约收盘价为103000元/吨，跌幅达3.10%，日内跌超4.20%。2405合约收盘价为102200元/吨，跌幅达3.45%。现货连续5个工作日下跌，SMM电池级碳酸锂报价107750元/吨，下跌1500元/吨，基差为4750元/吨，走强500元/吨。SMM工业级碳酸锂报价104000元/吨，下跌2000元/吨。成本端，锂云母价格为2300元/吨，小幅下跌40元/吨。 下游库存充足，终端降价促销，叠加国内企业开工放量以及进口产品增加，锂盐价格快速回落。矿端包括海外进口辉石和国内外售云母的挺价依然较强，部分企业存在成本和销售价格倒挂的情况。美关税政策压制市场需求预期，碳酸锂价格持续走弱，但是需关注在对美出口加征关税的生效日期前，电芯企业预计将库存提前运输至美国报关的抢出口行为，造成短期下游原料采购需求的增加。此外，中央巡视组对江西环保检查的影响预计有限，但是会阶段性对供应产生扰动。整体价格预计处于区间震荡格局，关注“抢出口”对5-7月电芯需求的拉动，从而对碳酸锂价格形成拉涨的可能。 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 本公司具有中国证监会核准的期货交易咨询业务资格 本内容的观点和信息仅供国泰君安期货的专业投资者参考。本内容难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本内容不构成具体业务或产品的推介，亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议。请您根据自身的风险承受能力自行做出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为做出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 版权声明 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安期货研究”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 若本公司以外的其他机构（以下简称“该机构”）发送本报告，则由该机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种。本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。