铁矿&钢材日度报告

全球商品研究·铁矿&钢材 铁矿&钢材日度报告 2024年5月15日星期三 兴证期货.研究咨询部 内容提要 黑色研究团队 兴证钢材：现货，杭州螺纹钢HRB400E 20mm汇总价收于3600元/吨（-30），上海热卷4.75mm汇总价3800元/吨（-50），唐山钢坯Q235汇总价3450元/吨（-20）。（数据来源：Mysteel） 林玲从业资格编号：F3067533投资咨询编号：Z0014903陈庆从业资格编号：F03114703 当地时间周二（5月14日），美国宣布，将大幅提高钢铁和铝产品、电动汽车、芯片和医疗产品等一系列中国进口产品的关税，或影响我国机电产品出口。 联系人陈庆电话：021-68982760邮箱：chenqingqh@xzfutures.com 基本面，螺纹产量逐渐回升，需求则季节性下滑，去库速度明显放缓；热卷偏高，需求在出口的支撑下尚有韧性，但库存压力依然较大。按季节性规律，“五一”后钢材需求强度将进入下行通道，随着铁水产量持续回升，去库或放缓。本周钢材离港出口量大幅下滑，一方面与前期海关查处买单出口有关，另一方面则是内外出口价差收窄，据SMM调研，5月钢厂钢材出口排单与上月持平。 总结来看，美国提高对我国进口产品关税，或影响后期机电产品出口。成材需求见顶回落，随着供应端铁水持续复产，去库或环比放缓；出口受到一定限制，板材类库存可能承压，预计5月先涨后跌。仅供参考。 兴证铁矿：现货，普式62%铁矿石CFR青岛港价格指数115.05美元/吨（-2.2），日照港超特粉710元/吨（-20），PB粉865元/吨（-20）。（数据来源：iFind、Mysteel） 本周铁矿发运和到港环比均降，符合季节性规律；力拓一辆运输铁矿石的无人列车脱轨，当前影响尚不明。据钢联 数据，本期全球铁矿石发运总量3002.9万吨，环比减少123.8万吨，澳洲巴西铁矿发运总量2445.6万吨，环比减少241.7万吨。中国47港到港总量2203.6万吨，环比减少264.5万吨；45港到港总量2146.4万吨，环比减少234.5万吨。 本期247家钢企日均铁水产量234.5万吨，环比增加3.83万吨；进口矿日耗285.88万吨，环比增5.37万吨。随着钢材需求见顶回落，铁水的产量上限将至。 上周港口终于去库，不过本周二数据看，港口再次累库。全国45个港口进口铁矿库存为14675万吨，环比下降84万吨；港口日均疏港量303万吨，环比增加1.7万吨。247家钢厂库存9323万吨，环比下降203万吨。 总结来看，1-4月铁矿石进口月均超1亿吨，供应很宽松，同时铁水不断增加，上周港口已实现去库，供需双强。但钢材需求见顶，去库放缓，铁水上限将至，预计短期弱势震荡，趋势性的走势需要基本面矛盾进一步发酵。仅供参考。 一、市场资讯 1.当地时间周二（5月14日），美国白宫宣布，将大幅提高电动汽车、芯片和医疗产品等一系列中国进口产品的关税。美国此次针对中国商品加征的关税涵盖多个领域，生效时间从2024年到2026年不等。增幅最大的是电动汽车，关税税率翻了两番，其他进口产品的关税则翻了一番或者是首次征收。（1）电动汽车关税今年将从目前的25%大幅提升至100%，若算上美国针对电动汽车征收的2.5%基础关税，最终税率将达到102.5%。电动汽车锂电池关税税率今年将从7.5%提高到25%，非电动汽车锂电池关税税率则将于2026年从目前的7.5%提高到25%。电池零部件的关税税率今年将从7.5%提高到25%。（2）港口起重机今年的关税税率将从0%提高到25%。（3）某些钢铁和铝产品关税税率今年将从0-7.5%提高到25%。 2.美国4月PPI环比上升0.5%，预估为0.3%，前值为0.2%；美国4月PPI同比上升2.2%，预估为2.2%，前值为2.1%。美联储主席鲍威尔表示，美联储需要保持耐心，等待更多证据表明高利率正在抑制通胀，因此需要在更长时间内保持利率在高位。鲍威尔重申，美联储的下一步行动不太可能是加息，美联储更有可能将政策利率维持在现有水平。 3.据Mysteel调研全国91家高炉钢厂，4月底螺纹钢平均含税成本为3509元/吨，环比下跌43元/吨，跌幅1.2%，盈利76元/吨，增加194元/吨。 4.5月14日，全国主港铁矿石成交93.18万吨，环比增1%；237家主流贸易商建筑钢材成交11.51万吨，环比减29.7%。 5.截至5月13日，Mysteel统计中国45港进口铁矿石库存总量14751.78万吨，环比上周一增加111万吨，47港库存总量15386.78万吨，环比增加79万吨。 6.5月6日-5月12日期间，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1379.9万吨，环比下降14.8万吨，整体仍高于今年以来的平均水平。 7.假定2024年西南地区焦炭实际产量共2800万吨来推算，炼焦精煤需求量约3780万吨。考虑煤矿端生产受多重因素影响无法完成100%产能，若假定按照80%产能完成率的实际产量来测算，炼焦精煤最高产量约为3402万吨/年，对比约3780万吨/年的精煤需求量，缺口达378万吨/年。 二、铁矿&钢材市场日度监测 分析师承诺 本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。报告所采用的数据均来自公开资料，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断的得出结论，力求客观、公正，结论，不受任何第三方的授意影响。本人不曾因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考。兴证期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。报告所载资料、意见及推测仅反映分析员于发出此报告日期当日的独立判断。 客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的损失负任何责任。 本报告的观点可能与资管团队的观点不同或对立，对于基于本报告全面或部分做出的交易、结果，不论盈利或亏损，兴证期货研究咨询部不承担责任。 本报告版权仅为兴证期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处兴证期货研究咨询部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。