金点策略晨报—每日报告

2024年5月8日星期三 研究员：惠祥凤 执业证书号：S0990513100001联系电话：0755-83007028Email：huixf@ydzq.sgcc.com.cn 【A股大势研判】 震荡中延续修复，结构重于总量，踏准板块轮动节奏 一、周二市场综述 周二晨早短信提醒，A股5月如期开门红，板块个股普涨，沪指再创年内新高之下，此前阶段调整的深成指也持续表现，迎来年内新高。沪深两市成交额连续第四个交易日突破1万亿元。不过，ST概念股表现不佳，也是我们反复强调的，尽量规避ST股，这些股票中只有极少部分具有投资价值（普通投资者很难分辨），其他的股票基本面很差，如果被强制退市，投资者可能会血本无归。节后市场的向好表现主要在于海内外短期情绪提振影响下形成的结构性牛市，在国内经济修复不强以及海外美联储没有实质性降息下，全面性的牛市或许仍需等待。不过，随着成交的放量，市场信心逐步回暖，A股修复行情仍有望延续，震荡回升或是主基调，结构性机会仍重于总量。 周二早盘，沪深三大指数开盘涨跌不一，在权重股的带领下，沪指再次冲高，刷新年内新高。之后震荡回落。盘面上看，低空经济板块强势，合成生物概念冲高，民爆概念震荡走强，ST板块持续调整。午后，市场迎来新的上行，尤其是军工板块的拉抬下，指数顺利翻红上行，盘中突破3150点。另外，房地产板块在消息面的刺激下走强，但依然未摆脱此前整体的下跌趋势。 全天看，行业方面，航天航空、化学制品、化学原料、化肥、塑料制品、塑料制 品、船舶制造、小金属、通信设备、风电设备、采掘等板块涨幅居前，教育、汽车整车、家电等板块跌幅居前；题材股方面，民爆、航天航空、大飞机、PEEK材料、无人机、化工原料等题材股涨幅居前，ST股、全息技术、屏下摄像、激光雷达等题材股跌幅居前。 整体上，个股涨多跌少，市场情绪一般，赚钱效应一般，两市成交额9687亿元，截止收盘，上证指数报3147.74点，上涨7.02点，涨幅0.22%，总成交额4269.52亿；深证成指报9770.94点，下跌8.27点，跌幅0.08%，总成交额5417.42亿；创业板指报1892.54点，下跌2.67点，跌幅0.14%，总成交额2367.65亿；科创50指报769.79点，下跌7.87点，跌幅1.01%，总成交额580.02亿。 二、周二盘面点评 一是军工概念股集体大涨。周二航天航空、大飞机、空间站、航母等军工概念股集体大涨。消息面上，据路透社、观察者网等多家媒体报道，6日俄罗斯国防部发布通告称，根据普京命令，为加强“非战略核武器”部队的战备能力，俄武装力量总参谋部已经开始准备在不久的未来举行一次“非战略核武器”演习。美国国防部回应了俄罗斯国防部宣布将举行“非战略核武器演习”的消息。五角大楼发言人帕特里克•莱德称，俄方发表了“不负责任的言论”。军工板块中长期看好逻辑没变，2024年二季度仍可择低关注，高抛低吸。首先，政策支持。“十四五”明确加快武器装备现代化，国防科技创新、加速战略性前沿颠覆性技术发展，武器升级和智能化发展，我们预期后续军工行业会获得更多的政策支持，从数据上看，2020年至2024年之间，中国国防预算增幅依次是6.6%、6.8%、7.1%、7.2%、7.2%，近几年军费预算保持平稳增长；其次，业绩方面。受益于国防建设加速，2020年以来，军工企业业绩有明显增强。最后，俄乌冲突、巴以冲突令国际地缘政治形势变得的更加复杂性和不确定，国有资本大概率向国防军工领域集聚倾斜。可关注航空、飞行武器、国防信息化、船舶制造、军用新材料板块细分领域，精选业绩 有长期支撑的标的。 二是化工板块继续走强。周一钛白粉、化工原料、磷化工、氟化工等板块大涨，周二化学制品、化学原料、化肥等板块继续大涨。近期多家化工企业发布一季报显示，一季度营收、净利润双双增长，股价被刺激大涨。另外，自2024年起国内钛白粉生产商的出口订单量持续保持在较高水平，上游钛矿价格的攀升也为钛白粉的成本端提供了坚实支撑。国家发改委2019年11月颁布《产业结构调整指导目录（2019年本）》，将新建硫酸法钛白粉列入限制类。同时，到2025年，钛白粉行业可能面临供过于求的局面，低竞争力的公司将面临淘汰。钛白粉行业成本和技术将成为未来的核心竞争力。 三是ST概念依旧表现不佳。周一ST概念股上演跌停潮，周二ST概念股依旧表现不佳。4月30日，在新“国九条”对加强退市监管的指引下，沪深证券交易所修订完善并正式发布相关退市规则。整体来看，本次退市标准的修订，是在2020年退市改革的基础上进一步突出对财务造假、内控失效等乱象的威慑力度，完善对违法违规行为的全方位、立体化打击体系。其中，在此前2年连续造假达到一定比例强制退市的基础上，新增1年严重造假、3年及以上连续造假的情形，新增资金占用以及内部控制被出具无法表示意见或否定意见等退市标准，释放“零容忍”信号。我们认为，主营业务缺乏竞争力、伪成长的中小市值个股及大部分ST股将继续被边缘化，翻身的机会比较渺茫，投资者尽量规避。 三、后市大势研判 周一沪深三大指数集体大涨后，周二出现分化，沪指刷新年内新高，盘中突破3150点，创指及科创50指数小幅调整。近期市场整体的向好，主要有以下几个方面的原因：一是国内经济数据整体向好下，市场对于经济全线修复充满期待；二是4月底重磅会议政策定调明确，市场对于政策收缩的担忧放缓；三是做空力量衰减。监管的趋严下当前 市场做空的力量是在衰减的。 不过，近期市场主线并不明确，更多的还是情绪主导下的结构性牛市行情。目前国内经济修复不强以及海外美联储没有实质性降息下，市场更强的全面的牛市或许仍需等待。但不影响A股修复行情的延续，震荡回升或是主基调，结构性机会仍重于总量，市场仍处于操作区间，投资者可逢低配置，踏准板块个股轮动节奏。最后再次提醒一下，尽量规避ST股、垃圾股及问题股，这些股票中只有极少部分具有投资价值（普通投资者很难分辨），其他的股票基本面很差，如果被强制退市，投资者可能会血本无归。 【晨早参考短信】 周一沪深三大指数集体大涨后，周二出现分化，沪指刷新年内新高，盘中突破3150点，创指及科创50指数小幅调整。近期市场整体的向好，主要有以下几个方面的原因：一是国内经济数据整体向好下，市场对于经济全线修复充满期待；二是4月底重磅会议政策定调明确，市场对于政策收缩的担忧放缓；三是做空力量衰减。监管的趋严下当前市场做空的力量是在衰减的。不过，近期市场主线并不明确，更多的还是情绪主导下的结构性牛市行情。目前国内经济修复不强以及海外美联储没有实质性降息下，市场更强的全面的牛市或许仍需等待。但不影响A股修复行情的延续，震荡回升或是主基调，结构性机会仍重于总量，市场仍处于操作区间，投资者可逢低配置，踏准板块个股轮动节 奏。最后再次提醒一下，尽量规避ST股、垃圾股及问题股。仅供参考。 声明 ※股市有风险，投资需谨慎。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。 ※本报告中所依据的信息、资料及数据均来源于公开可获得渠道，英大证券研究所力求其准确可靠，但对其准确性及完整性不做任何保证。客户应保持谨慎的态度在核实后使用，并独立作出投资决策。 ※本报告为英大证券有限责任公司所有。未经本公司授权或同意，任何机构、个人不得以任何形式将本报告全部或部分刊载、转载、转发，或向其他人分发。如因此产生问题，由转发者承担相应责任。本公司保留相关责任追究的权利。 ※请客户注意甄别、慎重使用媒体上刊载的本公司的证券研究报告，在充分咨询本公司有关证券分析师、投资顾问或其他服务人员意见后，正确使用公司的研究报告。 ※根据中国证监会下发的《关于核准英大证券有限责任公司资产管理和证券投资咨询业务资格的批复》（证监许可[2009]1189号），英大证券有限责任公司具有证券投资咨询业务资格。 英大证券研究所 地址：深圳市深南中路2068号华能大厦30楼邮编：518031