棕榈油供应链风险管理：投资者指南

팜유 공급망 리스크 관리: 투자자를 위한 지침 3목차개요보고서 소개팜유 산업 개요글로벌 생산 및 소비팜유 공급망팜유 기반 바이오연료인도네시아 내 팜유 소비산림 파괴에 대한 팜유 산업의 노출상품 중심의 산림 파괴를 억제하기 위한 정책과 약속산림 관련 금융 리스크와 지속가능성 성과산림 관련 금융 리스크지속가능성과 수익성과 요약인도네시아 상장 팜유 기업의 지속가능성 성과PT Dharma Satya Nusantara TbkPT Triputra Agro Persada TbkPT Astra Agro Lestari TbkPT Salim Ivomas Pratama TbkPT Sawit Sumbermas Sarana Tbk 권고산림 파괴 추적을 위한 투자자의 역할앞으로의 방향01040607081011131415161718192223232424252628주의 사항:CDP는 투자 자문이 아니며, 기업, 투자 펀드 또는 기타 수단에 대한 투자 타당성에 관해 책임을 지지 않습니다. 투자 펀드 또는 기타 조직에 대한 투자 결정은 이 보고서에 명시된 진술에 근거하여 이루어져서는 안 됩니다. CDP는 신뢰할 수 있다고 생각되는 정보를 획득했지만, 이 보고서에 포함된 정보와 의견의 정확성 또는 완전성에 대해서는 어떠한 책임이나 보증(명시적 또는 암시적)도 부담하지 않습니다. 이 보고서에 포함된 의견과 관점은 보고서 작성 당시 작성자의 판단에 따른 것으로, 공지 없이 변경될 수 있습니다.CDP는 이 보고서에 따라 행동하거나 의존하는 귀하 또는 다른 사람에 대해 법적 책임, 책무 또는 주의 의무를 갖지 않습니다. CDP는 이 보고서에 포함된 정보와 관련하여 이익 손실이나 징벌적 또는 간접적 손해를 포함하되 이에 국한되지 않는 모든 특성의 청구 또는 손실에 대해서도 책임을 지지 않습니다. 이 보고서 또는 보고서의 일부는 CDP의 사전 서면 동의 없이 재인쇄, 재포장, 판매 또는 재배포될 수 없습니다.'CDP Worldwide'와 'CDP'는 등록 자선 단체 번호가 1122330인 보증 유한회사로, 영국 등록 번호가 05013650, 등록 사무실 주소가 4th Floor, 60 Great Tower Street, London EC3R 5AZ 인 CDP Worldwide를 지칭합니다. 1저렴하고 활용도가 높은 팜유는 일상에 사용되는 수천 가지 상품에서 발견됩니다. 기름야자 열매 표면의 주황색 과육에서 생산되는 팜 원유는 식용유와 바이오연료 등으로 가공될 수 있습니다. 열매 알맹이 속에 있는 흰색 크림 같은 물질은 팜핵유로 전환해 화장품, 비누, 샴푸 등에 사용할 수 있습니다. 그러나 무책임한 방식의 팜유 생산은 산림 파괴와 기후 변화를 야기하는 주요 원인이 됩니다. 산림 파괴는 물리적 리스크와 전환 리스크를 거쳐 재정적 리스크로 이어집니다. 기업이 팜유 조달 및 생산 리스크를 해결하지 못하면 장기적인 재무 안정성이 위험 해지며, 이는 금융기관에 대한 투자 리스크로 작용할 수 있습니다. 세계 최대 팜유 생산국인 인도네시아는 전 세계 생산량의 57%를 차지합니다. 팜유 산업은 인도네시아 경제의 핵심으로, 상당한 규모의 고용을 창출하고 사회 경제 발전에도 기여하고 있습니다. 하지만 팜유 산업의 지속 불가능한 토지 사용 방식과 농업 관행은 이탄지 전환을 통해 탄소 배출량을 증가시키고, 생물다양성 손실을 야기하고, 지역 주민과 지역사회를 몰아냅니다.인도네시아 정부(Government of Indonesia, GoI)는 이 문제를 해결하기 위해 산림 전환 및 팜유 모라토리엄, 팜유 재생 제도, 인도네시아 지속 가능 팜유(Indonesian Sustainable Palm Oil, ISPO) 표준 강화 등의 조치를 시행해 왔습니다1. 한편, 민간 부문에서는 공급망 전반에 산림 파괴 금지, 이탄지 금지 및 개발 금지(No Deforestation, No Peatland, No Exploitation, NDPE) 약속을 채택했습니다. 이러한 조치로 2013~2022년 동안 팜유로 인한 산림 파괴 속도를 늦추었지만, 22023년부터 싱가포르 면적의 절반 정도인 3만 헥타르의 숲과 이탄지를 팜유 농장으로 개간하는 등 추세가 역전되기 시작했습니다. 이렇듯 산림 파괴는 기업 구매자 및 이해관계가 있는 투자자에게 중대한 리스크로 남아 있습니다3. 팜유 공급망과 관련된 투자 및 대출 포트폴리오는 지속 불가능한 관행에 대한 노출로 발생하는 높은 리스크에 취약합니다. 투자자가 이러한 리스크에 효과적으로 대응하려면 먼저 리스크를 이해해야 하며, 이를 위해 팜유 공급망에 속한 기업들이 CDP를 통해 산림 파괴 금지 약속의 진행 상황을 공개하도록 강력하게 장려해야 합니다. 기업들이 진행 상황을 공개하지 않으면 리스크를 파악하기 어려울 뿐만 아니라, 관리하기도 어려워질 것입니다. CDP를 통해 공개하면 기업 데이터가 표준화되고 비교 가능해지며 투자자의 의사 결정에 도움이 되므로 팜유 공급망의 산림 파괴 리스크에 대응할 수 있습니다. 그 결과, 투자자는 지속 가능한 팜유 공급망으로의 전환을 도모하는 것을 목표로 포트폴리오 회사 간 격차에 관여하는 데 집중할 수 있습니다.이 보고서는 인도네시아 팜유 산업에 관한 중요 배경 상황을 안내하고, 투자자가 인도네시아 팜유 기업의 참여를 장려해야 하는 이유를 설명하며, 정보를 공개하지 않는 상장 회사의 지속가능성 성과에 대한 사례를 제공합니다. 핵심요약팜유 공급망과 관련된 투자 및 대출 포트폴리오는 지속 불가능한 관행에 대한 노출로 발생하는 높은 리스크에 취약합니다. 투자자가 이러한 리스크에 효과적으로 대응하려면 먼저 리스크를 이해해야 하며, 이를 위해 팜유 공급망에 속한 기업들이 CDP를 통해 산림 파괴 금지 약속의 진행 상황을 공개하도록 강력하게 장려해야 합니다. 기업들이 진행 상황을 공개하지 않으면 리스크를 파악하기 어려울 뿐만 아니라, 관리하기도 어려워질 것입니다.1. https://backpanel.kemlu.go.id/Shared%20Documents/The%20State%20of%20Indonesias%20Forest%202022.pdf2. https://news.mongabay.com/2024/02/palm-oil-deforestation-makes-comeback-in-indonesia-after-decade-long-slump/3. https://nusantara-atlas.org/2023-marks-a-surge-in-palm-oil-expansion-in-indonesia/1 2핵심요약전환 금지 정책 부족평가된 모든 기업은 NDPE 요소를 포함하여 공개된 지속가능성 정책을 갖고 있습니다. 그러나 어느 기업도 더 광범위한 자연 생태계를 고려한 전환 금지 정책을 시행하지 않으며, 이는 자연 생태계 보호와 그 사회문화적 중요성에 대한 인식이 낮다는 사실을 보여줍니다.산림 관련 리스크 평가 부족평가된 기업 중 4곳은 산림 관련 리스크 평가를 수행하지 않았습니다. 이는 운영 및 공급망에 존재하는 산림 관련 리스크에 대한 인식이 낮으며 미래의 불확실성과 부채에 대한 대응 능력이 미흡하다는 점을 보여줍니다.제삼자 국제 인증 미흡모든 기업은 ISPO 표준을 적용한다고 밝혔습니다. 그러나 그 중 두 기업은 어떠한 국제 인증 제도도 따르고 있지 않았습니다. 해당 인증은 공급망 전반에서 산림 파괴 관행을 없애고 생태계 전환과 인권 침해를 방지하기 위한 정책이 실재한다는 것을 인정합니다.조경적 접근 방식의 이니셔티브 참여 부족평가된 기업 중 2 곳은 조경적 또는 관할권 접근 방식의 이니셔티브에 참여하지 않았습니다. 이는 지역 관할권 및 조경적으로 여러 이해관계자와 협력하여 공동의 산림 파괴 금지 목표를 달성하는 역량이 미숙하다는 점을 보여줍니다.1324특히 이 보고서는 인도네시아 5대 비공개 팜유 생산업체의 지속가능성 성과에 초점을 두고, 다음과 같이 투자자가 파악하기 어려운 노출 리스크 수준을 강조합니다.전반적으로, 이 표본 평가는 산림 파괴를 해결하기 위한 일부 조치가 시행되었지만, 원대한 목표가 부족하다는 사실을 보여줍니다. 따라서 산림 파괴 리스크에 대한 투자자의 노출은 심각해질 수 있습니다.2 3팜유 공급망에 있는 기업에 CDP를 통한 환경 정보 공개를 요구하고 CDP 비공개 캠페인에 참여하여 다른 투자자들과의 집단행동을 통한 참여 장려 효과를 증대합니다.맞춤 CDP 산림 챔피언 프로그램(Forests Champion Program)을 통해 산림 파괴 금지 약속 달성에 관한 투자 포트폴리오 회사의 리스크와 성과를 평가합니다.포트폴리오 회사 및 기타 주요 이해관계자(예: 정부, 민간 부문)의 참여를 지속적이고 적극적으로 독려합니다.강력한 투자 회사 수준의 산림 파괴 금지 정책을 작성하여 산림 파괴에 대한 투자 포트폴리오 회사의 입장을 이해할 수 있는 명확한 기준을 제시합니다.1342다음은 투자자에게 권장되는 4가지 조치입니다.3 4보고서 소개이 보고서는 팜유 상품 그리고 팜유 상품과 관련된 금융 리스크를 이해하는 데 꼭 필요한 배경 상황을 안내하며 자본 시장 실무자와 투자자가 다음의 조치를 취해야 하는 이유를 설명합니다.. 팜유 기업과 직접 협력. 축산, 식음료, 의료용품, 가정용 소모품 및 운송 등 다양한 산업의 공급망에서 팜유에 의존하고 있는 광범위한 기업과 협력이 보고서는 4가지 섹션으로 구성되어 있습니다.{{ {{1 팜유 산업에 대한 서론 부분에서는 인도네시아가 전 세계 팜유 공급의 57%를 생산한다는 사실에 주목하면서 공급망, 팜유 기반 바이오 연료, 산림 파괴를 둘러싼 문제 및 인도네시아 정부가 산림 손실을 줄이기 위해 취한 조치를 포함하여 생산과 소비에 대해 다룹니다.2 두 번째 섹션에서는 팜유 공급망과 연계된 기업 및 투자자에 의한 지속가능성 성