棕榈油供应链风险管理：投资者指南（韩文版）

목차 개요보고서 소개팜유 산업 개요글로벌 생산 및 소비팜유 공급망팜유 기반 바이오연료인도네시아 내 팜유 소비산림 파괴에 대한 팜유 산업의 노출상품 중심의 산림 파괴를 억제하기 위한 정책과 약속산림 관련 금융 리스크와 지속가능성 성과산림 관련 금융 리스크지속가능성과 수익성과 요약인도네시아 상장 팜유 기업의 지속가능성 성과PT Dharma Satya Nusantara TbkPT Triputra Agro Persada TbkPT Astra Agro Lestari TbkPT Salim Ivomas Pratama TbkPT Sawit Sumbermas Sarana Tbk권고산림 파괴 추적을 위한 투자자의 역할앞으로의 방향01040607081011131415161718192223232424252628 주의 사항: CDP는 투자 자문이 아니며, 기업, 투자 펀드 또는 기타 수단에 대한 투자 타당성에 관해 책임을 지지 않습니다. 투자 펀드또는 기타 조직에 대한 투자 결정은 이 보고서에 명시된 진술에 근거하여 이루어져서는 안 됩니다. CDP는 신뢰할 수 있다고생각되는 정보를 획득했지만, 이 보고서에 포함된 정보와 의견의 정확성 또는 완전성에 대해서는 어떠한 책임이나 보증(명시적 또는 암시적)도 부담하지 않습니다. 이 보고서에 포함된 의견과 관점은 보고서 작성 당시 작성자의 판단에 따른것으로, 공지 없이 변경될 수 있습니다. CDP는 이 보고서에 따라 행동하거나 의존하는 귀하 또는 다른 사람에 대해 법적 책임, 책무 또는 주의 의무를 갖지않습니다. CDP는 이 보고서에 포함된 정보와 관련하여 이익 손실이나 징벌적 또는 간접적 손해를 포함하되 이에 국한되지않는 모든 특성의 청구 또는 손실에 대해서도 책임을 지지 않습니다. 이 보고서 또는 보고서의 일부는 CDP의 사전 서면동의 없이 재인쇄, 재포장, 판매 또는 재배포될 수 없습니다. 'CDP Worldwide'와 'CDP'는 등록 자선 단체 번호가 1122330인 보증 유한회사로, 영국 등록 번호가 05013650, 등록사무실 주소가 4th Floor, 60 Great Tower Street, London EC3R 5AZ 인 CDP Worldwide를 지칭합니다. 핵심요약 팜유 공급망과 관련된 투자 및 대출 포트폴리오는 지속 불가능한 관행에 대한노출로 발생하는 높은 리스크에 취약합니다. 투자자가 이러한 리스크에 효과적으로대응하려면 먼저 리스크를 이해해야 하며, 이를 위해 팜유 공급망에 속한 기업들이CDP를 통해 산림 파괴 금지 약속의 진행 상황을 공개하도록 강력하게 장려해야합니다. 기업들이 진행 상황을 공개하지 않으면 리스크를 파악하기 어려울 뿐만아니라, 관리하기도 어려워질 것입니다. 저렴하고 활용도가 높은 팜유는 일상에 사용되는 수천 가지상품에서 발견됩니다. 기름야자 열매 표면의 주황색 과육에서생산되는팜원유는식용유와바이오연료등으로가공될수 있습니다. 열매 알맹이 속에 있는 흰색 크림 같은 물질은팜핵유로 전환해 화장품, 비누, 샴푸 등에 사용할 수 있습니다.그러나 무책임한 방식의 팜유 생산은 산림 파괴와 기후 변화를야기하는 주요 원인이 됩니다. 이러한 조치로 2013~2022년 동안 팜유로 인한 산림 파괴속도를늦추었지만,22023년부터싱가포르면적의절반정도인 3만 헥타르의 숲과 이탄지를 팜유 농장으로 개간하는등 추세가 역전되기 시작했습니다. 이렇듯 산림 파괴는 기업구매자 및 이해관계가 있는 투자자에게 중대한 리스크로 남아있습니다3. 팜유공급망과관련된투자및대출포트폴리오는지속불가능한관행에대한노출로발생하는높은리스크에취약합니다.투자자가이러한리스크에효과적으로대응하려면 먼저 리스크를 이해해야 하며, 이를 위해 팜유공급망에 속한 기업들이 CDP를 통해 산림 파괴 금지 약속의진행 상황을 공개하도록 강력하게 장려해야 합니다. 기업들이진행 상황을 공개하지 않으면 리스크를 파악하기 어려울 뿐만아니라, 관리하기도 어려워질 것입니다. 산림 파괴는 물리적 리스크와 전환 리스크를 거쳐 재정적리스크로 이어집니다. 기업이 팜유 조달 및 생산 리스크를해결하지 못하면 장기적인 재무 안정성이 위험 해지며, 이는금융기관에 대한 투자 리스크로 작용할 수 있습니다. 세계 최대 팜유 생산국인 인도네시아는 전 세계 생산량의 57%를 차지합니다. 팜유 산업은 인도네시아 경제의 핵심으로,상당한 규모의 고용을 창출하고 사회 경제 발전에도 기여하고있습니다. 하지만 팜유 산업의 지속 불가능한 토지 사용 방식과농업 관행은 이탄지 전환을 통해 탄소 배출량을 증가시키고,생물다양성손실을야기하고,지역주민과지역사회를몰아냅니다. CDP를통해공개하면기업데이터가표준화되고비교가능해지며투자자의의사결정에도움이되므로팜유공급망의 산림 파괴 리스크에 대응할 수 있습니다. 그 결과,투자자는 지속 가능한 팜유 공급망으로의 전환을 도모하는것을 목표로 포트폴리오 회사 간 격차에 관여하는 데 집중할수 있습니다. 인도네시아정부(Government of Indonesia,GoI)는이 문제를 해결하기 위해 산림 전환 및 팜유 모라토리엄,팜유재생제도, 인도네시아지속가능팜유(IndonesianSustainable Palm Oil, ISPO) 표준 강화 등의 조치를 시행해왔습니다1. 한편, 민간 부문에서는 공급망 전반에 산림 파괴금지, 이탄지금지및개발금지(No Deforestation, NoPeatland, No Exploitation, NDPE) 약속을 채택했습니다. 이 보고서는 인도네시아 팜유 산업에 관한 중요 배경 상황을안내하고, 투자자가 인도네시아 팜유 기업의 참여를 장려해야하는 이유를 설명하며, 정보를 공개하지 않는 상장 회사의지속가능성 성과에 대한 사례를 제공합니다. 핵심요약 특히 이 보고서는 인도네시아 5대 비공개 팜유 생산업체의 지속가능성 성과에 초점을 두고, 다음과 같이 투자자가 파악하기어려운 노출 리스크 수준을 강조합니다. 전환 금지 정책 부족 제삼자 국제 인증 미흡 평가된 모든 기업은 NDPE 요소를 포함하여공개된 지속가능성 정책을 갖고 있습니다.그러나어느기업도더광범위한자연생태계를 고려한 전환 금지 정책을 시행하지않으며,이는자연생태계보호와그사회문화적 중요성에 대한 인식이 낮다는사실을 보여줍니다. 모든기업은ISPO표준을적용한다고밝혔습니다. 그러나 그 중 두 기업은 어떠한국제 인증 제도도 따르고 있지 않았습니다.해당 인증은 공급망 전반에서 산림 파괴관행을 없애고 생태계 전환과 인권 침해를방지하기위한정책이실재한다는것을인정합니다. 조경적 접근 방식의 이니셔티브참여 부족 산림 관련 리스크 평가 부족 평가된 기업 중 4곳은 산림 관련 리스크평가를수행하지않았습니다. 이는운영및 공급망에 존재하는 산림 관련 리스크에대한인식이낮으며미래의불확실성과부채에 대한 대응 능력이 미흡하다는 점을보여줍니다. 평가된기업중2곳은조경적또는관할권접근방식의이니셔티브에참여하지 않았습니다. 이는 지역 관할권 및조경적으로 여러 이해관계자와 협력하여공동의 산림 파괴 금지 목표를 달성하는역량이 미숙하다는 점을 보여줍니다. 전반적으로, 이 표본 평가는 산림 파괴를 해결하기 위한 일부 조치가 시행되었지만, 원대한 목표가 부족하다는 사실을보여줍니다. 따라서 산림 파괴 리스크에 대한 투자자의 노출은 심각해질 수 있습니다. 다음은 투자자에게 권장되는 4가지 조치입니다. 팜유 공급망에 있는 기업에 CDP를 통한 환경정보 공개를 요구하고 CDP 비공개 캠페인에참여하여 다른 투자자들과의 집단행동을통한 참여 장려 효과를 증대합니다. 강력한 투자 회사 수준의 산림 파괴 금지정책을 작성하여 산림 파괴에 대한 투자포트폴리오 회사의 입장을 이해할 수 있는명확한 기준을 제시합니다. 3 맞춤 CDP 산림 챔피언 프로그램(ForestsChampion Program)을 통해 산림 파괴금지 약속 달성에 관한 투자 포트폴리오회사의 리스크와 성과를 평가합니다. 포트폴리오 회사 및 기타 주요 이해관계자(예: 정부, 민간 부문)의 참여를 지속적이고적극적으로 독려합니다. 보고서 소개 이 보고서는 팜유 상품 그리고 팜유 상품과 관련된 금융 리스크를 이해하는 데 꼭 필요한배경 상황을 안내하며 자본 시장 실무자와 투자자가 다음의 조치를 취해야 하는 이유를설명합니다. . 팜유 기업과 직접 협력 . 축산, 식음료, 의료용품, 가정용 소모품 및 운송 등 다양한 산업의 공급망에서 팜유에의존하고 있는 광범위한 기업과 협력 이 보고서는 4가지 섹션으로 구성되어 있습니다. {3세 번째 부분은 CDP를 통해 정보를공개하지않은인도네시아팜유생산업체 5곳에 대한 성과 평가로,간소화된 CDP 산림 핵심 성과 지표(KPI)와공개된정보를사용하여리스크를 파악합니다. 이 섹션에서는산림 파괴와 그 리스크를 해결하기위한 기업의 조치를 강조하는 동시에중요한 격차 문제도 살펴봅니다. {1팜유산업에대한서론부분에서는인도네시아가전세계팜유공급의57%를 생산한다는 사실에 주목하면서공급망, 팜유 기반 바이오 연료, 산림파괴를둘러싼문제및인도네시아정부가 산림 손실을 줄이기 위해 취한조치를 포함하여 생산과 소비에 대해다룹니다. {2두번째섹션에서는팜유공급망과연계된기업및투자자에의한지속가능성성과와산림관련금융리스크 간의 관계를 살펴봅니다. {4마지막으로투자자가산림파괴리스크에 대한 투자 또는 자금 조달포트폴리오의노출을줄이고팜유산업 전환을 추진하는 조치에 대한 몇가지 권고 사항을 살펴봅니다. 팜유 산업 개요 팜유 산업 개요 팜유는 전 세계적으로 가장 널리 사용되는 식물성 기름 중 하나로, 2021년 기준 식물성 기름소비량의 약 35%를 차지했습니다4,5. 치약부터 라면에 이르기까지 다양한 상품의 재료로사용되는 등 광범위한 용도로 그 인기가 점점 커지고 있습니다. 팜유는 화석 연료를 줄이고자하는 세계적인 전환 추세에 따라 수요가 증가하고 있는 바이오 디젤 생산에도 사용될 수있습니다. 그 뿐만 아니라, 팜유는 높은 생산 효율로 그 가치를 인정받고 있습니다. 야자수는해바라기유, 코코넛유, 유채유와 같은 다른 어떤 식물성 기름보다 헥타르 당 약 5배 많은기름을 생산할 수 있습니다6. 야자수는 다른 식물성 오일 작물보다 헥타르 당 거의 5배 더많은 오일을 생산할수 있습니다. 2021년, 전세계 식물성오일 소비 비율 중팜오일이 차지하는 비율35% 글로벌 생산 및 소비 높은 활용성과 효율성 때문에 팜유 생산에 대