有色金属行业周报宏观及供需驱动，金锑价格持续上涨

以下是关于"2024年05月12日 宏观及供需驱动，金锑价格持续上涨 —有色金属行业周报"的研究总结：

行业概览：

• 宏观背景：分析师指出，尽管美联储官员发言口风不一，但市场预期美联储在2024年9月可能降息，这利好黄金价格，认为黄金仍有较大上涨空间。
• 市场表现：有色金属行业（申万）在本周涨幅达到4.635%，在所有申万一级行业中表现良好。沪深300指数同期涨幅为5.5%，显示出有色金属行业的相对强势表现。

主要金属价格趋势：

• 黄金：短期内美国经济增长低于预期，通胀仍是关注焦点，市场预期降息开启时点仍存不确定性，但今年需要降息的操作预期不变。CME Fedwatch工具显示，9月降息的概率有所提升，支撑黄金价格上涨空间。
• 铜：库存持续减少，价格保持稳定。下游精铜制杆和再生铜制杆的开工率均有所下降，主要是受到五一假期的影响，分析师预计节后下游开工情况将逐步恢复正常。
• 铝：下游开工环比增强，铝价运行偏强。型材和线缆的开工率保持上升趋势，显示铝价易涨难跌。
• 锡：精炼锡价格高位盘整，产量增加，但长期来看，全球锡金属矿产产出逐年下滑，预期锡价保持强势。
• 锑：价格高位延续上涨，工厂库存持续去化，长周期内看好后市表现。

投资策略与推荐个股：

• 黄金、铜、铝、锡、锑行业均被维持为“推荐”投资评级。
• 重点推荐个股包括中金黄金、山东黄金、赤峰黄金、银泰黄金、紫金矿业、洛阳钼业等，这些公司在各自领域内具有优势，如央企背景、低成本优势、全球布局等。

风险提示：

• 包括美国通胀再次大幅走高、美联储加息幅度超出预期、国内铜需求恢复不及预期、电解铝产能意外停产、铝需求不及预期、海外锑矿投产超预期、锡需求不及预期、锂矿投产进度超预期、锂盐需求不及预期以及推荐公司的业绩不及预期等风险因素。

关注公司及盈利预测：

• 提供了详细的关注公司列表及其盈利预测，涵盖了从每股收益（EPS）、市盈率（PE）到投资评级的全面分析，旨在为投资者提供深入的决策依据。

结论：

本报告通过分析宏观环境、金属价格趋势、行业动态以及重点推荐个股，为投资者提供了有色金属行业的周度概览，强调了黄金等贵金属在当前市场环境下的投资潜力，同时识别了各金属的具体供需状况及其对市场的影响。报告还指出了行业内的主要风险点，帮助投资者做出更加明智的投资决策。