顺博合金机构调研纪要

调研日期: 2024-05-10 重庆顺博铝合金股份有限公司是一家专注于再生铝生产的龙头企业,成立于2002年,是合川区首家、重庆市第56家上市企业。公司秉承“永不停息,缔造卓越”的经营理念,立足重庆,放眼中国,以至国际,学习、创新公司的经营模式,进军资本市场,于2020年8月28日在深圳交易所成功上市。多年来,公司也得到了行业及客户的广泛认可和信赖,成为了国内领先的再生铝生产龙头企业。未来,公司将以崭新的奋斗姿态,继续努力,力求成为国际再生铝熔炼行业的领航者,全力实现企业经济和社会价值。 公司于2024年5月10日(星期五)在“全景路演”(http://rs.p5w.net)与投资者进行了交流,主要内容如下: 问题一:请问公司存货金额的变化趋势是怎样的,如何加速去库存? 答:尊敬的投资者,您好!公司存货整体变动趋势稳定,存货规模根据公司实际运营情况进行动态调整,公司库存目前保持正常经营水平。未来公司会持续加强供应链管理,优化存货结构。感谢您对公司的关注! 问题二:毛利率走低且经营现金流并不好看是什么原因,有何改善措施? 答:尊敬的投资者,您好!毛利率主要变动原因如下: 1.受市场大环境影响,2023年全年铝价总体呈现低位震荡下降的趋势,由于从原材料采购到产品生产完成并实现销售之间存在的时间周期,导致2023年产品单位成本较上年的涨幅大于产品价格的同比涨幅。 2.湖北顺博2023年业务规模较去年增幅较大以及安徽顺博产能的逐步释放,本期公司向个体供应商采购额占公司采购总额的比例增加,使得个体供应商采购因素对降低毛利率的影响较2022年进一步增加。 3.本期生产的新产品铝棒尚处于试生产阶段,毛利率影响加大。 经营现金流主要变动原因如下: 1.收入规模增加,资金占用增加。第四季度产能释放较大,收入同比增加较多,部分款项未达账期,使得经营性应收账款增加;相应预付账款增加。 2.大宗贸易规模增加,应收账款增加。 未来公司将继续扎实做好市场经营,不断提升盈利水平,控制经营风险,力争以更好的业绩回报广大投资者。 问题三:在手订单情况是怎样的,23年末的订单预计24年转收入规模是多少? 答:尊敬的投资者,您好!2023年公司销量完成73.86万吨,同比增加16.17%。2024年度经营情况请关注公司《2024年第一季度报告》及相关公告。感谢您对公司的关注! 问题四:目前一体化压铸这块业务下游客户及订单情况如何? 答:尊敬的投资者,您好!公司的一体化免热压铸材料研发进展顺利,目前处于小批量试制阶段,公司将根据客户需求,进行货物供应。感谢您对公司的关注! 问题五:2023年产能扩大了不少,2024年新达产的产能预计有多少,以及新达产的地域哪里居多? 答:尊敬的投资者,您好!公司安徽一期40万吨产能将逐步投产,投产后公司产能将达到105万吨。感谢您对公司的关注! 问题六:想请教一下2024年一季度扣非后净利润同比增长335.93%的原因是? 答:尊敬的投资者,您好!主要原因是公司依据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》和相关法规将地方产业发展资金由非经常性损益项目界定为经常性损益。未来,公司将以自身再生铝业务的稳步发展为依托,坚持贯彻“再生铸造铝合金+再生变形铝合金”双轮驱动、铝灰危废处置协同推进的发展战略,加快在铸造铝合金和变形铝合金领域的产能释放,致力于推进在再生铝行业关键区域和铝行业关键应用的布局活动,不断做强做大,感谢您对公司的关注! 问题七:想请教一下2023年偿债能力指标流动比率、速动比率同比下降,且低于行业平均的原因是?2023年应收账款同比增长3 4.6%,客户回款情况如何? 答:尊敬的投资者,您好!报告期内安徽子公司23年30万吨产能全面投产,经营性资金需求量增加以及安徽二期及重庆环保公司投资活动产生现金流出增加等原因,公司借款增加,但24年随着定增发行完成及资本开支减少,相应指标将有望改善。公司回款政策未发生变化,客户回款正常。感谢您对公司的关注! 问题八:您好!我来自四川大决策公司的相关主营产品在产业链上是否具有较强的议价权? 答:尊敬的投资者,您好!公司专注于生产循环经济领域再生铝合金系列产品,目前已与产业上下游供应链构建了良好的合作关系。公司作为国内再生铝行业的领先企业之一,公司在生产区域布局多元化、产品应用行业多元化、生产技术创新化、产能产量规模化以及完整的产 业链、集团化管理等方面具有较强的竞争优势。感谢您对公司的关注!