FY2024Q2业绩点评及法说会纪要：汽车业务强势增长，消费电子维持端侧AI领先地位有望受益行业趋势

高通在2024财年第二季度业绩报告中展示了其在多个业务领域的稳健增长，特别是在中国市场和汽车电子业务方面。以下是总结的关键点：

业绩总览

• 收入与盈利：高通在2024财年第二季度实现了93.89亿美元的收入，同比增长1.23%，环比下降5.50%。净利润为23.26亿美元，同比增长36.50%，环比下滑15.94%。毛利率为56.27%，同比提高1.89个百分点，但环比下滑0.58个百分点。净利率为24.77%，同比提升34.78个百分点，环比下滑11.05个百分点。

市场需求与地域表现

• 中国市场：手机市场需求出现显著复苏，来自中国OEM的收入同比增长超过40%，反映出了公司强大的竞争力和市场恢复。
• 全球市场展望：预计2024年全球手机销量将与去年持平或略有提升，其中5G手机销量预计增长5%至15%。

汽车电子业务

• 增长记录：汽车电子业务连续第三个季度创下历史新高，营收达到6.03亿美元，同比增长34.9%，突破6亿美元大关。设计赢取管道（预计未来实现的订单规模）从2022年9月的300亿美元增长至约450亿美元，显示了公司在汽车领域的持续增长潜力。

各业务线发展

• PC：骁龙X Plus平台进一步扩展计算产品组合，为新一代PC提供行业领先的性能和AI能力。
• XR：第一代骁龙AR1平台驱动的Ray-Ban Meta眼镜需求良好，Meta Horizon OS的开放促进了XR设备的生态发展。
• 网络：Wi-Fi 7解决方案受到关注，骁龙X80成为5G调制解调器RF系统的行业新标杆。
• 手机：全球市场特别是中国市场对搭载第三代骁龙8的旗舰安卓设备展现出强劲需求，预计下半年将推出全新Snapdragon 8S Gen3和Snapdragon 7 Plus Gen3，并扩大8系列芯片的应用。

公司业绩指引

• 整体业绩：预计2024财年第二季度实现收入88-96亿美元，每股收益2.15-2.35美元。
• QCT部门：预计实现收入75-81亿美元，税前利润率为25%-27%。
• QTL部门：预计收入12亿-14亿美元，税前利润率为69%-73%。

技术与产品亮点

• AI集成：高通通过推出高通AI Hub和优化AI模型库，加速AI从云端向设备终端的扩展。
• 汽车战略：高通数字座舱平台在汽车领域的领先地位，预计2026财年汽车收入将超过40亿美元。
• 新产品与平台：预计下半年推出的新一代Windows AI PC、XR设备以及物联网解决方案，如Wi-Fi 7和工业物联网生态系统。

风险提示

• 消费电子行业复苏的不确定性。
• 终端出货量可能不达预期。
• 行业竞争加剧。

此报告综述了高通在2024财年第二季度的业绩亮点，特别是在中国市场和汽车电子业务的强劲增长，同时也指出了潜在的风险和挑战。