宝城期货有色日内企稳回升

有色日报 有色日内企稳回升 有色金属 核心观点 沪铜 沪铜主力期价日内先是由79500一线反弹至80000一线，午后走弱，回落至79600一线。本周以来沪铜整体呈现减仓下行趋势，多头了结意愿较强。近期市场风险偏好持续回升，前期流入铜的宏观资金开始回流股市。国内产业库存高企，下游对高铜价观望情绪较浓，国内显性库存较去年农历同期上升近13.2万吨，4月铜价大幅上涨导致社库不去反累。五一后期价下跌向现货靠拢，现货贴水有所收窄。技术上铜价跌破10日均线和8万关口，可空单持有。 建议空单持有 沪锌 沪锌主力期价低开高走，日内整体呈现震荡上行趋势。产业上，海外伦锌高位小幅去库；国内季节性累库后社库较去年农历同期上升近6.5万吨；国内现货一直维持贴水状态；锌价上涨导致社库不去反累。随着市场风险偏好回暖，有色板块的宏观资金流出明显，预计期价持续承压，持续关注23000一线多空博弈。 姓名：闾振兴宝城期货投资咨询部从业资格证号：F03104274投资咨询证号：Z0018163电话：0571-87633890邮箱：lvzhenxing@bcqhgs.com 建议观望 沪镍 沪镍近期镍价一度拉升至14.6万上方，随后在周二周三高位连续两天下挫至14.1万一线。镍价回落过程中伴随着明显的增仓，而一些高位的品种，这很大程度上说明了目前镍在有色板块中仍然是被作为空头配置，这其中的原因可能依旧是纯镍长线过剩的原因。4月有色大幅上涨的行情中镍表现明显弱势，涨幅较小，对应本次有色板块回落，镍本身相对估值较低，所以下跌幅度也比较有限，相较于其他的有色品种安全边际较高，我们认为后续镍价或将在14万一线震荡企稳。 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 建议逢低做多 1.产业动态 ➢铜 5月9日SMM讯，今日1#电解铜现货对当月2405合约报贴水80元/吨-贴水40元/吨，均价报贴水60元/吨，较上一交易日涨5元/吨；平水铜成交价79500~79700元/吨，升水铜成交价79520~79720元/吨。今日现货升水持稳运行，持货商出货意愿较低。早市盘初，持货商报主流平水铜贴水50元/吨-贴水40元/吨附近；好铜如CCC-P，金川大板报贴水30元/吨-贴水20元/吨附近。贵溪铜报平水价格。进入主流交易时段，主流平水铜报贴水70元/吨-贴水60元/吨部分成交，好铜如CCC-P，金川大板等报贴水60元/吨-贴水50元/吨部分成交，湿法铜报价稀少难闻成交。在大量仓单持有的背景下少量现货被扫，随后市场交易逐渐冷清。下游因刚需生产需求积极寻找进口非注册等货源。上午11时前，主流平水铜报贴水80元/吨-贴水70元/吨部分成交，好铜报贴水70元/吨-贴水60元/吨部分成交。今日升水如期上行，据上期所仓单日报显示昨日上海地区再增3536吨仓单。在进口比价修复的背景下，预计交割前将有部分进口铜流入内贸，预计现货升水交割前将于平水价格下波动。 ➢镍 5月9日，精炼镍上海市场主流参考合约沪镍2406合约。金川电解主流升贴水+1900元/吨，价格143480元/吨；俄罗斯镍主流升贴水-300元/吨，价格141280元/吨；挪威镍主流升贴水+3500元/吨，价格145080元/吨；镍豆主流升贴水-3000元/吨，价格138580元/吨。 2.相关图表 ➢铜 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢锌 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢镍 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 获 取 每 日期 货策略 推 送 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。