专题报告 http://www.cgws.com 请参考最后一页评级说明及重要声明 汪毅021-61680675 Email:yiw@cgws.com 执业证书编号:S1070512120003 联系人（研究助理）： 陆佳伟021-61680362 Email:lujiawei@cgws.com 从业证书编号:S1070116070018 长城主题策略周报在已发布行业深度报告的基础上，阶段性地围绕某些热点主题，持续跟踪若干个月，传递相关领域最新资讯、挖掘市场投资机会。 欢迎关注！ <<变盘在即：大盘蓝筹情绪改善，小盘题材弱势震荡>> 2016-08-15 <<长城主题策略报告第7期>> 2016-08-14 <<资金局面有所改观，市场观望情绪浓厚>> 2016-08-08 长城主题策略周报第15期 ——Education & New energy vehicles & PPP 教育板块：上周教育板块整体呈震荡下跌行情，仅教育咨询与培训板块收涨。由于教育公益性属性，最早的教育类公司基本上都在国外上市。最近几年，出于多方面原因，非教育类公司通过收购教育类资产或者成立教育投资基金涉入教育业务。我们认为，现阶段资产重组收紧，再加上教育资产本身较为稀缺，建议关注跨界教育或者将教育作为第二主业的公司，如文化长城（300089）、秀强股份（300160）、洪涛股份（002325）、勤上光电（002638）等。 新能源汽车板块：上周新能源汽车板块整体呈现震荡下跌，所有板块均收跌。投资上，现有充电桩等充电基础设施存量与规划目标存在巨大缺口，充电技术革新速度快，受益于消费端需求拉动以及政策利好刺激，未来3-4年望进入加速增长阶段。相关标的如和顺电气（300141）、通合科技（300491）、科士达（002518）等。 PPP板块：上周PPP板块跌幅较为明显，各板块跌幅均在3%以上。上周财政部公布第三批PPP示范项目，利于保证PPP项目质量以及提高项目落地率。我们建议关注三条投资路径：1）在经济面临下行压力下，货币政策边际宽松空间降低，积极的财政政策仍被寄予厚望。基建投资是财政支出的重要领域，是经济维持稳定增长的保障之一。另外，PPP项目数量主要集中在市政工程、交通运输等基建工程，带动承接PPP项目的建筑类公司，建议关注相关标的如龙元建设（600491）、腾达建设（600512）、苏交科（300284）、隧道股份（600820）、葛洲坝（600068）等。2）环保工程融资金融大、建设周期长、资质要求高，并且环境治理本身具有的复杂性、系统性、跨区域性等特征，适合政府可行性缺口补助以及使用者付费相结合的PPP模式。建议关注中金环境（300145）、蒙草生态（300355）、天翔环境（300362）、龙马环卫（603686）、聚光科技（300203）等。3）关注“职业教育+PPP”模式。职业教育一个重要特征是产教融合，在体制内市场化程度高于其他教育领域，政策引导上与PPP具有高度一致性，均鼓励多元主体参与。2015年，我国高职（专科）院校1341所，比上年增加14所。另外地方普通高等院校向高职院校转型也是一大趋势，所以职业院校数量预计将进入快速增长通道。工业4.0以及《中国制造2025》要求培养一批高素质专业性技术人才，政府文件已多次谈到工匠精神。我国职业教育的民办化程度在20%-30%这个区间，相对于发达国家50%的程度还有相当大的提升空间。不管是存量的TOT还是增量的BOT模式，职业教育引入PPP是一条值得探索的路径。重点关注拥有职业院校的上市公司，如中国高科（600730）、新南洋（600661）、陕西金叶（000812）等等。  上周教育板块整体涨幅较大，仅学前教育收跌。从指数看，在线教育指数收于8080，周涨幅2.72%。职业教育指数收于3021，周涨幅4.48%。要点 投资建议 相关报告 分析师 证券研究报告 主题策略周报| 专题报告 2016年10月16日 专题报告 长城证券2 请参考最后一页评级说明及重要声明 从细分板块看，按涨幅从大到小排序，依次是职业教育、在线教育、教育咨询与培训、教育出版、高等教育、K12、学前教育。  上周新能源汽车板块整体涨幅较大，所有板块均收涨。从细分板块看，按跌幅从小到大排序，依次是充电桩、特斯拉、锂电池、燃料电池、新能源汽车。其中充电桩指数涨幅最大，周涨幅为3.46%。  上周PPP板块延续上涨行情，各板块涨幅均在4%以上。从细分板块看，按跌幅从小到大排序，依次是水务、建筑、环保、装饰园林。其中水务指数涨幅最大，周涨幅为5.48%。 专题报告 长城证券3 请参考最后一页评级说明及重要声明 目录 1. 上周行情 ............................................................................................................................... 5 1.1 教育板块 ...................................................................................................................... 5 1.2 新能源汽车板块 .......................................................................................................... 7 1.3 PPP板块...................................................................................................................... 11 2. 行业讯息 ............................................................................................................................. 12 2.1 教育板块 .................................................................................................................... 12 2.2 新能源汽车板块 ........................................................................................................ 13 2.3 PPP板块...................................................................................................................... 15 3. 重点推荐标的 ..................................................................................................................... 19 3.1 教育板块 .................................................................................................................... 19 3.2 新能源汽车板块 ........................................................................................................ 19 3.3 PPP板块...................................................................................................................... 19 4. 下周重要事件提醒 ............................................................................................................. 20 专题报告 长城证券4 请参考最后一页评级说明及重要声明 图表目录 表1：上周教育各细分板块行情图 ......................................................... 错误！未定义书签。 表2：上周新能源汽车各细分板块行情图 ............................................. 错误！未定义书签。 表3：上周PPP各细分板块行情图 ......................................................... 错误！未定义书签。 表4：教育板块下周重要事件提醒 ......................................................... 错误！未定义书签。 表5：新能源汽车板块下周重要事件提醒 ............................................. 错误！未定义书签。 表6：PPP板块下周重要事件提醒 .......................................................... 错误！未定义书签。 专题报告 长城证券5 请参考最后一页评级说明及重要声明 1. 上周行情 1.1 教育板块 上周教育板块整体涨幅较大，仅学前教育收跌。从指数看，在线教育指数收于8080，周涨幅2.72%。职业教育指数收于3021，周涨幅4.48%。从细分板块看，按涨幅从大到小排序，依次是职业教育、在线教育、教育咨询与培训、教育出版、高等教育、K12、学前教育。其中教育咨询与培训上周涨幅最大，为1.10%。职业教育与高等教育表现最好，周涨幅分别达到4.48%，2.72%。 截止上周五仍处于停牌的公司有6家，分别是四通股份(603838)、世纪鼎利（300050）、陕西金叶（000812）、大地传媒（000719）。 表1：上周教育各细分板块行情图 证券代码 证券简称 分类 周开盘价 周收盘价 周涨跌幅(%) 上周收盘市值（亿元） 最新市值(亿元） 884170.WI 职业教育指数 指数 2902.42 3021.20 4.48 1334.73 1388.01 884156.WI 在线教育指数 指数 7918.66 8080.74 2.72 2899.69 2969.95 教育咨询与培训 1.88 1897.84 1933.47 教育出版 1.20 2049.97 2074.50 高等教育 415.26 411.40 0.94 K12 0.40 2197.16 2205.87 学前教育 -0.23 1393.25 1390.04 000721.SZ 西安饮食 职业教育 8.96 11.73 31.65 44.47 58.54 002194.SZ 武汉凡谷 职业教育 17.24 1