【能源化工周报】2024年5月第1周：原油需求存好转预期 策略上考虑逢低做多

2024年5月第1周 【能源化工周报】 原油需求存好转预期策略上考虑逢低做多 原油 供应：OPEC4月原油产量为2681万桶/日，较上一月减少了5万桶/日左右。部分成员国原油产量仍然高于减产协议规定的水平，伊朗可产量已经增至422万桶/日，较配额目标高出了约22万桶/日。沙特的产量仍然保持在900万桶/日。不过，OPEC最新表示，伊拉克今年将补偿性减产60.2万桶/日，哈萨克斯坦将补偿性减产38.9万桶/日。OPEC+下一次的会议将在6月1日召开，届时将制定下半年的产油计划。市场预计OPEC+将在下半年延续减产计划。 需求：目前成品油消费市场依旧疲软，汽油的消费旺季将在5月底开启，需求存好转预期。沙特上调了6月份销往亚洲、西北欧以及地中海地区的原油官方售价，OSP报价的再度提高也表明沙特预期接下来的需求将有所改善。 库存：美国商业原油库存大幅增加。截至4月26日当周，美国商业原油库存较上一周增加726.5万桶，汽油库存上涨34.4万桶，馏分油库存环比减少73.2万桶。 戴佳玲从业资格号：F03106572投资咨询号：Z0018272Email:daijialing@zrhxqh.com 总结：OPEC整体减产执行率仍没有完全落实到位，后续关注伊拉克以及哈萨克斯坦补偿性减产的落实情况。不过OPEC+有望在今年下半年继续执行减产。以色列和哈马斯之间的停火协议谈判遇阻，短期内冲突仍有升级的可能。当前原油需求依旧疲软，不过汽油消费存改善预期。宏观方面，在美国公布4月非农就业数据以后，市场对美联储年内首次降息的时间提前至9月。整体上，需求端存好转预期，地缘局势仍有不确定性，可考虑逢低做多。 地址：上海市东育路255弄5号B座29层 网址：www.zrhxqh.com电话：021-51557517投资咨询业务资格：吉证监许【2013】1号 策略观点 原油价格区间震荡，可考虑逢低多配。 风险提示 地缘局势。 燃料油 供给：高硫方面，由于俄罗斯炼厂受到乌克兰的袭击，炼油能力将受到影响，再加上其炼厂检修季的到来，高硫燃料油市场供应有收紧预期。低硫方面，科威特炼厂正常运行，低硫燃料油供应较为稳定。 需求:高硫燃料油在发电端的需求优势将逐渐体现。船用油市场，低硫燃料油需求依旧受到船只绕道航行提振。整体船运市场运行平稳。发电方面，即将进入夏季用电高峰期，中东地区已经开始有高硫燃料油的提前采购行为。随着时间的推移，高硫燃料油在发电端的需求优势将进一步体现。 库存：新加坡和富查伊拉两地库存出现不同程度的下降。截至5月1日，新加坡库存录得1782.7万桶，较上周减少111.5万桶，环比跌幅为5.89%；富查伊拉重油库存较上期下降88.5万桶，为988.2万桶，环比降幅为8.2%。 总结：受俄罗斯炼厂遭遇袭击以及炼厂检修的影响，高硫燃料油的供应有收紧的预期，发电端的需求预期将逐渐强烈。低硫燃料油基本面暂无变化，高硫燃料油基本面将更强一些。 策略观点 主要跟随原油价格波动，高硫或将稍强于低硫燃料油，逢低做多。 风险提示 原油大幅波动；地缘局势。 原油数据监测图库 数据来源：Wind资讯 数据来源：Wind资讯 燃料油数据监测图库 免责声明 本报告所载的内容仅作参考之用，不作为或被视为出售或购买期货品种的要约或发出的要约邀请。此报告的内容不构成对任何人的投资建议，而中融汇信期货不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。本报告中的信息均来源于公开可获得资料，中融汇信期货力求准确可靠，但对信息的准确性及完整性不做任何保证。客户应谨慎考虑本报告中的任何意见和建议，不能依赖此报告以取代自己的独立判断，而中融汇信期货不对因使用此报告而引起的损失负任何责任。本报告仅反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点不代表中融汇信期货有限公司的立场。中融汇信期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告不可发居间人或让居间人进行代发。未经中融汇信期货授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。 商品走势评级体系