鼎汉技术机构调研纪要

鼎汉技术机构调研报告调研日期: 2024-05-07 北京鼎汉技术集团股份有限公司成立于2002年,是一家从事轨道交通多种电气化高端装备及智慧化解决方案研发、生产、销售和维护的高新技术企业。2009年,鼎汉技术在深圳证券交易所上市,成为中国第一批创业板上市企业。公司现部署营销及服务平台遍布全国50多个城市以及德国、法国等地,覆盖国内众多轨道交通线路,海外应用业绩覆盖30多个国家和地区。中国研发总部设在广州,在德国卡塞尔设立海外研发中心。公司旗下产品划分为轨道交通地面电气装备、车辆电气装备、智慧化解决方案三大类,覆盖信号智能电源、轻量化中高频辅助电源、智慧环保车辆空调、智能检测、屏蔽门、特种线缆、轨交专用UPS、智慧车站等30余项产品和系统方案,在多个细分市场占据行业领先地位。鼎汉技术扎根于轨道交通业,以技术为根基,公司将持续为客户和用户提供更安全、更可靠、更节能、更环保、更智能的综合解决方案,创造更卓越的商业价值与综合服务能力,为实现“打造轨道交通行业最值得信赖的国际一流企业”企业愿景而努力。 2024-05-07公司董事长 顾庆伟,独立董事 王萌,总裁 张凯杨,财务总监 段辉泉,董事会秘书 李彤2024-05-072024-05-07业绩说明会价值在线路演平台:https://eseb.cn/1e4vGtby2Ry 公司投资者-- 1.尊敬的领导您好,之前董秘回复2024是公司“深化改革,厚积薄发”之年,公司将会深入改革、科技引领、资本助力,有以下3点需要咨询: 厚积薄发,公司是否有新的研发突破? 资本助力,是准备引入哪些资本,对我们小投资有何影响? 2024公司基本面变好股价却出现了非理性的下跌,公司是否有考虑维护市值! 您好,感谢您对公司的关注! 研发投入方面,公司在轨道交通领域深耕多年,始终保持研发高投入,连续多年每年研发投入超过1亿元,打造了深厚的技术壁垒与完善的产品核心技术体系,同时建立起相应的知识产权保护体系。截至2023年末,公司拥有专利200项,其中发明专利70项,实用新型专利112项,外观设计专利18项;软件著作权263项,产品面向智能化、轻量化、绿色化不断创业升级,同时于近年来陆续推出电动化工程车热管理系统、储能热管理系统、智能工业机器人、立体仓库系统等新产品。 资本助力方面,公司将努力通过引入中长期机构投资者、优化股权结构、建立中长期激励约束机制、探索通过资本市场平台实现公司向新领域/新市场/新业务的延伸拓展、加强投资者关系管理工作等方面,充分发挥上市公司平台优势,提升公司价值、助力公司发展。 公司高度关注二级市场股价波动,力争通过战略发展目标落地、经营业绩改善、投资价值有效传递等方式向广大投资者展示公司价值,努力 实现公司市值稳定增长。谢谢! 2.车辆电气装备利润从22年31.19%提升到23年35.43%的原因是什么? 您好,感谢您对公司的关注!车辆电气装备毛利率2023年较2022年增长3.6个百分点,一方面是公司订单的有序交付,车辆电气装备收入增加10,178万元,相应的固定成本摊薄,提升综合毛利率;另一方面公司通过资产结构优化,减少固定成本提升毛利率,另外车辆电气装备业务内部交付人员的整合,减少人员成本,导致毛利率增长。谢谢! 3.公司的电缆产品是否有新的突破,请详细介绍一下,谢谢! 您好,感谢您对公司的关注!2023年,公司全资子公司芜湖鼎汉“耐高低温超柔型动力跳线电缆”与“耐酸耐碱轻量化特种电缆”获得芜湖市科学技术局颁发的《高新技术产品认定证书》。 耐高低温超柔型动力跳线电缆:作为轨道交通车车辆用跳线电缆,一个重要的性能就是弯曲性,所以对电缆本身的柔软性有着较高的要求,同时由于弯曲时产生的内应力,也提高了材料本身的耐高温性,以便于更多的应用场合。芜湖鼎汉研发的耐高低温超柔型跳线电缆在进行安装和拆卸时,在满足大弯曲环境安装的同时,还可以来自抵抗外界的作用力,所以要具有高标准的物理机械性能,如:抗拉强度、断裂伸长率等特性要求。 耐酸耐碱轻量化特种电缆:随着轨道交通产业不断发展,轨道交通运输设备的速度在不断加快,车辆整体减重需求不断增加。电缆作为车辆设备的必须的一部分也需朝耐酸碱和轻量化发展,基于上述发展趋势,芜湖鼎汉设计了一种耐酸耐碱轻量化特种电缆,考虑到车辆受到有浓 酸和碱污染的特殊环境下,提高电缆相应指标,可满足客户对此类环境的要求。谢谢。 4.公司今年一季度业绩怎么样? 您好,感谢您对公司的关注!2024年1-3月,公司完成营业收入27,513.21万元,较上年同期增长2.92%;完成归属于上市公司股东的净利润483.03万元,较上年同期增长217.45%;截至2024年3月31日,公司在手订单为26.88亿元。上述业绩变动的主要原因为:一方面,公司制定了科学的生产计划,一季度实现订单的有序交付,营业收入较去年同期稳中有增;另一方面,公司前期不断优化资产结构,固定成本得到有效改善,毛利率较去年同期得到了较大提升;在资金管理方面,坚决贯彻和持续优化“以收定支”政策,提高资金使用效率,降低融资成本,财务费用较去年同期得到明显改善。谢谢。 5.顾总,请问贵司在新能源领域布局情况如何?有没有新进展? 您好,感谢您对公司的关注!2023年度,公司为三一汽车制造有限公司开发了复合式热管理机组,该热管理机组包括两套独立的系统:一套为解决锂离子电池散热的热管理系统,一套为驱动电机、电机电控和充电机OBC散热的热管理系统,目前已实现装车并通过测试。除山河智能、三一汽车制造有限公司外,公司已积极开展与其他工程机械公司技术交流与合作,并在绿色智造、零碳排放等方面进行联合探索,助力推进工程机械行业电动化转型。公司凭借轨道交通特种空调系统多年的设计研发经验与技术积累,目前正在研发用于集装箱储能、工商业储能、户用储能产品的多款插框式、机柜式储能液冷机组系列产品,提供全链条温控解决方案,响应国家双碳节能减排政策,赋能电网综合调峰调频。谢谢。 6.公司去年归母净利润大幅上升,主要原因是什么,在降本增效方面是否会持续推进? 您好,感谢您对公司的关注!2023年,公司严格贯彻“以收定支”政策,落实应收账款“规模不扩张、结构不恶化”要求,长周期应收账款专项收回工作开展效果良好,实现经营活动产生的现金流量净额11,895.53万元,同比由负转正;通过进一步规范和完善融资管理工作、合理拓宽融资渠道等手段,提高资金使用效率、降低融资成本;加强全面预算管理,融入对标分析、动态监控、纳入考核、合理纠偏等精细化预算管理方式,确保资源分配合理,各项经营活动可期可控;开展中层及以上领导人员薪酬制度改革,基本实现了以岗位定薪酬标准、以考核定薪酬结算的目标,有效的激发了中层及以上领导人员的积极性,初步建立绩效文化氛围;树立“全员、全方位、全流程”降本控费、提质增效理念,通过研发设计优化、采购体系完善、生产工艺改进、资产使用效率提升、费用支出严控等多种方式有效降低成本费用,改善经营质量。谢谢。 7.请问公司的信号电源系统在市场上的竞争优势是什么?未来该如何保持或提升产品的市占率? 您好,感谢您对公司的关注!公司作为轨道交通信号智能电源系统领导者,先后凭借全高频信号电源、全数字化智能稳压信号电源和新一代铁路不间断信号电源系统等产品引领了轨道交通信号电源行业的数次技术革新,通过引入双总线架构技术、树状拓扑配电技术、高频隔离技术、交流并联技术、软开关技术、智能运维技术等,进一步提高产品技术水平,提升产品整体性能,从而保障公司在细分领域的市场占有率持续领先优势。谢谢! 8.公司领导好,请问公司在给高铁供货,请举几个高铁路线的例子。 您好,感谢您对公司的关注!公司产品已广泛应用在国内众多高铁线路上,如秦沈、武广、郑西、京沪、沪宁、宁杭、成自、包银等线路。谢谢! 9.尊敬的顾总您好,我是一名投资鼎汉技术的长线投资者,我于2015年42元买入鼎汉技术,已经持有十年。这十年股价从50多一路降到4块多,这一路走来心酸冷暖自知。您一直都在说回报投资者,请问怎么做到呢?股价跌了90%两市也是罕见,你们有什么措施吗? 您好,感谢您对公司的关注!公司股价在二级市场的表现受到国际形势、宏观政策、行业发展、市场情绪、公司经营业绩等多重因素的影响,我本人分别于2014年、2017年共投入2.165亿元通过定增方式增持公司股份,都是基于对公司未来长远发展的信心,虽然近年来公司业绩以及股价受到宏观经济、疫情爆发、行业发展放缓等多重不利影响,但公司在内部管理改善、新产品创新、新领域布局等各个方面仍坚持投入并获得良好进展,2023年公司实现营业收入增长近20%、净利润实现扭亏为盈、经营性现金流量由负转正,热管理系统、工业机器人、立体仓库系统等新业务陆续实现业绩突破,各项生产经营表现迎来良好发展趋势,公司上下会继续努力保持增长势头,并不断完善公司战略发展规划,面向新的领域积极布局,在不断提升传统产品竞争优势的基础上打开全新增长天花板,同时公司也将积极加 强与投资者的各项沟通交流,不断传递公司价值和发展变化,努力创造更多的价值回报广大投资者,谢谢。 10.目前公司应收账款及合同资产仍然很高,公司有无坏账风险,后续针对应收账款,有何改进措施? 您好,感谢您对公司的关注!公司客户主要为资信情况较好的国企、央企,历史上较少发生坏账损失;同时,公司持续加大回款力度,成立回款专项工作小组,压实应收账款清收责任,并出台“以收定支”的内部政策,保障资金安全和提升资金使用效率。 第一,明确责任,加强回款考核。公司将应收账款回款纳入市场人员业绩考核范围,成立专门机构负责回款管理,重点加强大额超长期应收账款催收力度,制定逐笔回款策略并积极跟踪落实,持续改善公司现金流情况,提高应收账款周转率; 第二,审慎决策新业务,强调流动性。公司审慎决策开发新业务,重视合作伙伴和客户信用状况,将新业务的运营指标纳入决策范围,防范新业务给公司造成的流动性风险; 第三,强化合同质量的源头管理。公司构建客户信用等级识别,形成制度化约束,强化合同谈判运作力度,优化相关条款,避免市场不可控风险的发生; 第四,加大超长期欠款的激励力度,通过法律途径保障公司利益。公司出台相应的激励管理办法,提升员工催收动力,强化催收力度与成效,同时在不影响公司业务正常开展的情况下,积极采取利用法律手段保障公司权益。谢谢。 11.请问公司研发投入如何,是否重视? 您好,感谢您对公司的关注!公司坚持高水平研发投入,以优势积累为基础,紧跟国家及行业技术发展趋势,不断挖掘潜能,创新蓄能增量,品质稳固存量,深入建立自主可控的技术护城河,2023年,公司研发投入10,739.62万元,截止2023年末,公司拥有专利200项,其中发明专利70项,实用新型专利112项,外观设计专利18项;软件著作权263项,核心竞争能力以及可持续发展能力持续提升;公司组建了多元化的、具有国际视野并具备扎实专业素养和相关产品开发经验的研发团队,截止2023年末,公司共有研发人员354人,占员工总人数的比例达到22.97%。谢谢。 12.目前轨道交通领域逐步趋于饱和,市场竞争激烈,各家公司很多成本都在上升,毛利率等指标都在下降,针对此情形,公司有何应对措施? 您好,感谢您对公司的关注!受宏观经济及行业环境变化影响,公司所处轨道交通领域市场竞争更加激烈,同时受原材料、人工成本上涨等因素影响,公司传统产品存在毛利率下降的风险。针对此类情形,公司将持续进行产品成本的控制、营销模式的构建及运作的优化;针对客户的需求,结合市场容量,精准对产品进行升级、创新,引领行业进步的产品的推广;推动内部一体化运作,实现采购协同和制造协同,利用国内成本产能优势实现海外项目交付;加大优势业务资源的供给配置,优化低附加值的产品结构,在公司储能、热管理等轨交外领域积极布局产品和解决方案,跻身新的蓝海市场。谢谢。 13.2023年公司营业收入同比增加19.57%,主要来自于哪些业务板块?24年有哪些新的业绩增长点吗? 您好,感谢您对公司的关注!2023年公司营业收入同比增加19.57