美联储议息会议偏鸽，权益资产上涨

2024年5月6日 大类资产运行周报（20240429-20240503） 美联储议息会议偏鸽权益资产上涨 全球大类资产表现情况：股债上涨商品明显回落4月29日—5月3日当周，美国4月新增非农就业人数大幅不及预期。美联储5月议息会议表现偏鸽。美元降息预期有所抬升。美元指数周度回落，股债上涨，商品大幅回落。综合来看，以美元计价，债＞股＞商品。 国内大类资产表现情况：股市上涨债市偏弱运行商品回落4月29日—5月3日当周，4月中采制造业PMI50.4%,低于前值。4月中国非制造业商务活动指数51.2%,较前一个月回落1.8个百分点。4月中国财新服务业PMI51.4%，走势与中采制造业PMI不一致。综合来看，股＞债＞商品。 丁沛舟高级分析师期货从业资格号：F3002969投资咨询从业证书号：Z0012005dingpz@essence.com.cn010-58747724 大类资产价格展望：关注美国通胀数据表现综合来看，美国通胀数据表现将成为美联储实施货币政策的重要线索。关注其后续运行情况。 相关报告 大类资产运行周报（20240205-20240216)-美元降息预期再度降温风险资产上涨大类资产运行周报（20240219-20240223)-经济预期向好，权益资产周度上涨大类资产运行周报（20240226-20240301)-两会临近国内权益资产延续涨势大类资产运行周报（20240304-20240308)-降息预期有所升温美元指数周度回落大类资产运行周报（20240311-20240315)-美国通胀数据超预期大宗商品上涨大类资产运行周报（20240318-20240322)-美联储议息会议偏鸽权益资产上涨大类资产运行周报（20240325-20240329)-货币宽松预期影响国际金价再创新高大类资产运行周报（20240401-20240405)-市场交易再通胀预期金价持续上涨大类资产运行周报（20240408-20240412)-市场交易再通胀预期金价持续上涨大类资产运行周报（20240415-20240419)-美元降息预期再延后权益资产回落大类资产运行周报（20240422-20240426)-市场分歧加大贵金属价格高位回落 风险提示：美国通胀数据改善不及预期 内容目录 1、全球大类资产整体表现情况：股债上涨商品明显回落.........................................................3 １.１、全球股市概况：主要股票市场多数上涨...................................................................3１.２、全球债市概况：美联储议息会议表现偏鸽................................................................4１.３、全球汇市概况：美元指数周度回落...........................................................................4１.４、全球商品市场概况：国际油价大幅回落...................................................................5 ２、国内大类资产表现情况：股市上涨债市偏弱运行商品回落..............................................6 ２.１、国内股市概况：A股宽基指数集体上涨....................................................................6２.２、国内债市概况：债市偏弱运行..................................................................................6２.３、国内商品市场概况：商品市场回调...........................................................................6 ３、大类资产价格展望：关注美国通胀数据表现........................................................................7 图表目录 图1：全球主要资产变动情况（4月29日—5月3日当周）..............................................................................3图2：全球主要股票市场涨跌情况（4月29日—5月3日当周）.......................................................................3图3：全球主要股市概况：亚太市场..................................................................................................................4图4：全球主要股市概况：欧洲市场..................................................................................................................4图5：全球主要股市概况：美洲市场..................................................................................................................4图6：全球主要股市概况：其他市场..................................................................................................................4图7：重要债券指数涨跌情况（4月29日—5月3日当周）..............................................................................4图8：主要国债收益率涨跌情况（4月29日—5月3日当周）...........................................................................4图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（4月29日—5月3日当周）.....................................................5图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算）....................................................5图11：国内股市涨跌情况（4月29日—5月3日当周）....................................................................................6图12：国内债市涨跌情况（4月29日—5月3日当周）....................................................................................6图13：国内大宗商品指数涨跌情况....................................................................................................................7图14：国内主要大宗商品期货价格涨跌情况（4月29日—5月3日当周）.......................................................7 1、全球大类资产整体表现情况：股债上涨商品明显回落 4月29日—5月3日当周，美国4月新增非农就业人数大幅不及预期。美联储5月议息会议表现偏鸽。美元降息预期有所抬升。美元指数周度回落，股债上涨，商品大幅回落。综合来看，以美元计价，债＞股＞商品。 １.１、全球股市概况：主要股票市场多数上涨 4月29日—5月3日当周，美元降息预期回暖，投资者风险偏好改善。全球主要股票市场多数上涨。从地域来看，亚太地区涨幅居前。新兴市场表现好于发达市场。VIX指数周度持续回落。 １.２、全球债市概况：美联储议息会议表现偏鸽 4月29日—5月3日当周，美联储5月议息会议维持利率水平不变，宣布从6月开始放缓缩表进程。美联储主席鲍威尔新闻发布会表示降息将取决于数据，下一步行动不太可能加息。10年期美债收益率周度回落17bp至4.50%。全球债市周度反弹。全球范围内，国债＞信用债＞高收益债。 图7：重要债券指数涨跌情况（4月29日—5月3日当周） １.３、全球汇市概况：美元指数周度回落 4月29日—5月3日当周，市场对美元加息的忧虑有所缓解，美元指数周度明显回调。主要非美货币兑美元集体上涨，人民币汇率反弹。美元指数周跌幅0.95%。 资料来源：Wind，国投安信期货 １.４、全球商品市场概况：国际油价大幅回落 美国原油库存压力仍存，国际油价周度大幅回落。贵金属及色金属普遍回调，农产品整体上涨。图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算） ２、国内大类资产表现情况：股市上涨债市偏弱运行商品回落 4月29日—5月3日当周，4月中采制造业PMI50.4%,低于前值。4月中国非制造业商务活动指数51.2%,较前一个月回落1.8个百分点。4月中国财新服务业PMI51.4%，走势与中采制造业PMI不一致。综合来看，股＞债＞商品。 ２.１、国内股市概况：A股宽基指数集体上涨 节前A股主要宽基指数普涨。风格方面，成长风格表现好于大盘蓝筹。板块方面，房地产、家电涨幅居前，有色、建筑表现不佳。短期资金面上，北向资金近一周净流入22.75亿元。上证综指周涨幅0.52%。 ２.２、国内债市概况：债市偏弱运行 4月29日—5月3日当周，央行公开市场操作净投放4400亿元。市场资金面相对均衡。债市延续偏弱态势。整体来看，国债＞企业债＞信用债。 ２.３、国内商品市场概况：商品市场回调 国内商品市场周度转跌。主要商品板块中，有色涨幅居前，化工表现不佳。 资料来源：Wind，国投安信期货 ３、大类资产价格展望：关注美国通胀数据表现 综合来看，美国通胀数据表现将成为美联储实施货币政策的重要线索。关注其后续运行情况。 【分析师介绍】 丁沛舟，国投安信期货投资咨询部高级分析师，比利时爱莎商学院国际工商管理硕士，具有多年证券、期货市场交易经历。负责过贵金属、股指等期货品种的研究工作，并对宏观经济研究积累了一定经验。擅长以基本面研究为主，技术面研究为辅的研究方式进行趋势性研判。在中证报、期货日报、文华财经等媒体上，发表过多篇评论文章。 【免责声明】 国投安信期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备期货投资咨询业务资格。 本报告仅供国投安信期货有限公司（以下简称“本公司”）的机构或个人客户（以下简称“客户”）使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。如接收人并非国投安信期货客户，请及时退回并删除。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及推测只提供给客户作参考之用。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货或期权的价格、价值可能会波动。在