VC 对气候技术的投资

新兴技术研究 PitchBookData,Inc. JohnGabbert创始人、首席执行官NizarTarhuni机构研究和编辑副总裁PaulCondra新兴技术研究负责人 VC对气候技术的投资 2023年VC对气候技术的投资比2022年下降了14.5％ 机构研究小组 PitchBook是一家晨星公司，为在私人市场开展业务的专业人士提供最全面、最准确和难以找到的数据。 分析 关键要点 •2023年，VC对气候技术的整体投资下降了14.5%，至411亿美元，反映出VC投资的环境更具挑战性。2021年是高点，VC交易总额为510亿美元。 •今年的季度VC交易活动变化很大，在第三季度达到138亿美元的高点，然后在第四季度跌至71亿美元的低点，这是自2020年第二季度以来的最低季度。 发布设计：DrewSanders发表于2024年3月5日 •2023年，VC筹集的最大部分是低碳交通，工业，电网基础设施和间歇性可再生能源（太阳能和风能）。 •监管和政策仍然是气候技术风险投资活动的核心驱动力，尽管能源和燃料的高价以及消费者和投资者日益增长的需求也具有影响力。 Contents 气候技术VC生态系统市场地图3VC交易活动5 注意:这是我们的新兴技术研究团队制作的高级内容的免费版。因此,此版本的部分内容被模糊了。完整版本仅适用于PitchBook客户。 垂直介绍 “气候技术”是一个广义的术语，气候技术和应用的确切定义各不相同。本说明结合了分析师策划的两个垂直行业-碳排放技术和清洁能源-并增加了移动性和食品技术垂直行业中与气候相关的类别，以提供对气候技术领域的广泛了解。本分析师报告是我们2023年第二季度分析师报告的更新：VC对气候技术的投资，因此，我们将气候技术领域定义为通过减少温室气体排放来缓解气候变化的技术。这不包括某些与气候相邻的地区，如土地和水污染治理、减少用水和气候适应技术。 本说明包括以下气候技术部分： •碳技术：碳捕获，利用和存储技术-包括点源碳捕获，直接空气捕获和生物碳去除-以及碳会计软件和碳交易技术。•行业：通过石化产品的替代品进行工业脱碳，低碳采矿方法，低碳金属生产和回收技术。•建筑环境：在施工期间或通过改善建筑物的施工后能源效率来减少建筑环境中的碳排放的技术。•土地利用：监测和减少非工业或商业土地排放的技术，包括提供肥料替代品、排放泄漏检测和监测土地利用变化的技术。•间歇性可再生能源：能源发电技术依赖于太阳能和风能，包括硬件和分析。•可调度能源：通过地热，水电和核技术产生清洁能源。•清洁燃料：生产低碳燃料，包括氢，生物燃料，废物能源/燃料和空气燃料方法。 间歇性可再生能源 VC活动 VC对气候技术的投资连续第二年下降，比 2022年481亿美元至2023年411亿美元。2022年交易价值从2021年的510亿美元的峰值下降了5.7%，这本身就代表了2020年气候技术交易总价值252亿美元的大幅飙升。考虑到更广泛的VC趋势，气候技术领域的交易价值下降并不意外，而且跌幅也小于整体VC领域的跌幅-从2022年到2023年，北美VC交易价值下降了29.6％。1而欧洲交易价值下跌45.6%。2在过去三年中，交易数量一直保持稳定，2023年的交易数量为2312，略低于三年平均水平2349。2023年，气候技术交易价值在北美、亚洲和欧洲之间平均分配，分别占36.8%、31.7%和29.3%，与2022年的地理细分大致相似。自2022年以来，气候技术VC交易价值的大部分下降。 到2023年，早期和风险增长交易分别同比下降24.8%和34.5%。相比之下，后期交易价值保持稳定，同比仅下降0.6%，种子/种子交易前价值增长16.2%。从2022年到2023年，资金前估值中位数已上升至2380万美元，同比增长12.1%，交易中位数价值增长4.1%至520万美元。 气候技术领域的退出活动仍然低迷，从2022年的187亿美元下降到2023年的93亿美元，下降了50.5%。2022年和2023年的退出活动大幅低于2021年的1064亿美元的创纪录高点。退出活动对某些细分市场的权重很大-2021年创纪录的退出活动中有84.1%来自低碳出行公司。 2023年，季度气候技术VC交易金额各异，第三季度达到138亿美元，是继2021年第三季度和第四季度之后的第三高季度，随后第四季度跌至71亿美元，是自2020年第二季度以来的最低季度价值。第三季度强劲的交易价值部分受到大量大型交易的推动，其中26笔交易超过1亿美元。在这26笔交易中，有5笔交易超过5亿美元。 2023年，气候技术垂直领域最大的细分市场是： •低碳交通：通过335笔交易筹集了89亿美元。 •行业：333笔交易筹集了87亿美元。 •电网基础设施：230笔交易筹集了57亿美元。 •间歇性可再生能源：通过227笔交易筹集了56亿美元。 从各个类别来看，太阳能光伏技术在气候技术领域获得了最高的VC资金，为54亿美元，尽管该类别的投资同比下降了11.0%。制造和化学品类别紧随其后， $41billionofdealvalue–anincreaseof34.3%from2022.growthinthiscategoryispartiallydrivedbyverylargedealsforH2GreenSteel,Verkor,andRedwoodMaterials.ThecategorieswiththelargestYoYincreaseindealvalueincluds 绿色矿业，从波士顿金属，康沃尔锂和科博德金属公司获得了大量交易，以及金属回收，包括磁铁回收公司NoveonMagnetic的1.250亿美元B系列。 2023年气候科技公司的50笔VC交易超过1.5亿美元，其中9笔超过5亿美元10.今年最大的三笔交易是H2GreenSteel的16亿美元B2系列，Verkor的16亿美元C系列，3和AESC的10亿美元B系列 迄今为止，按VC总数计算，由VC支持的气候技术公司排名靠前* 气候技术驱动因素 虽然气候技术领域非常广阔,许多领域都有自己独特的驱动因素,但也有一些领域对气候技术有很强的影响力。 法规和政策 法规和政策对于气候技术的投资仍然至关重要。尽管某些气候技术应用，例如可再生能源，建筑节能，和电动汽车提供的好处之外，他们的减排空间中的许多技术最终依赖于支持专门为脱碳。在关键地区，对气候技术的监管和政策支持很强。在美国，在《降低通胀法案》(IRA)签署一年多之后，关于如何最好地获得IRA提供的支持和激励措施的指导意见不断出现。4,5这仍然是气候技术部署以及技术开发投资的核心推动力。 欧洲法规同样激励了气候技术的部署，尽管它更倾向于基于合规的方法，而不是美国基于激励的支持。欧盟的排放交易系统（ETS）为某些行业部门设定了碳排放上限，并向市场发放配额参与者。那些排放超过他们持有的配额的人必须购买更多，而那些排放较少的人可以将他们的配额出售给其他市场参与者。通过每年减少配额的数量，总排放量减少了，因为否则公司必须从每年减少的供应中购买信用额。 关于如何最好地获得《降低通货膨胀法》提供的支持和激励措施的指导不断出现。 去年，津贴价格达到了超过100欧元的历史新高。6当前的ETS不涵盖某些部门，例如建筑环境和道路运输部门，第二个“ETSII”计划涵盖这些其他部门，从2025年开始进行初步报告，从2027年开始全面运营。7此外，欧盟已开始引入碳边界调整机制（CBAM），该机制将通过对进口到欧盟的某些商品的碳排放定价来防止“碳泄漏”（高碳工艺移出该地区，而不是脱碳）。CBAM的推出也正在逐步实施，第一个报告要求从2024年1月开始，整个系统将于2026年开始运行。8 4：“美国国税局为高级能源项目提供额外指导”，国税局，2023年5月31日。5：“美国财政部，IRS发布指导，以建立美国清洁车辆充电基础设施”，美国财政部，2024年1月19日。6：“欧盟碳排放达到100欧元，污染成本创历史新高”，路透社，苏珊娜·特威代尔，凯特·阿内特和尼娜·切斯尼，2023年2月21日。7：“ETS2：建筑，道路运输和其他部门”，欧盟委员会，nd，2024年2月23日访问。8：“碳边界调整机制”，欧盟委员会，n.d.，2024年2月23日访问。 意识和能源成本降低 住宅能源系统和电动汽车等消费技术也受到消费者对减少碳足迹的日益增长的需求的影响。9对气候变化及其影响的认识提高了，同时也提高了对持续碳排放影响的认识。这种变化影响了消费者对购买商品的偏好，这可能促使制造商转向低碳投入或工艺，开发低排放替代品，或参与Inalternativedecarbonizationoptionssuchasvoluntarycarbonmarkets.Investorpressureisalsostronginthisregardasfocusonemissionsgrows.10, 除了对减少气候变化影响的兴趣外，气候技术的某些元素甚至对那些对脱碳不感兴趣的人也有好处。减少电网能源使用是减少碳排放的常见方法，因为大多数地区的电网能源很大一部分来自化石燃料，而技术允许公司和个人减少能源 过去两年的高能源成本加速了家庭能源技术的应用,包括能源生产和储存,以及能源使用效率技术。