方正中期期货铜期货早报

Evening session notice 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 2024年5月6日星期一 方正中期期货研究院 观点概览 布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。 分品种观点详述 评级预测说明：“+”表示：当日收盘价>上日收盘价；“-”表示：当日收盘价<上日收盘价。数字代表当日涨跌幅度范围（以主力合约收盘价计算）。0.5表示：0≤当日涨跌幅<0.5%；1表示：0.5%≤当日涨跌幅<1%；2表示：1%≤当日涨跌幅<2%；3表示：2%≤当日涨跌幅<3%；4表示：3%≤当日涨跌幅<4%；5表示：4%≤当日涨跌幅。评级仅供参考，不构成任何投资建议。 【行情复盘】 不锈钢节前主力波动震荡，收于14430，涨0.73%。 【交易策略】 复产逻辑尚在，回调可考虑低买，但谨慎追高，短期结合成本抬升螺纹运行区间在3650-3780元/吨。 【行情复盘】 【市场逻辑】 吨，华南拉丝主流价格在7430-7620元/吨。 【重要资讯】 【市场逻辑】 【行情复盘】 低位震荡，高抛低吸，短线操作为主。 【市场逻辑】 五一假期钢坯价格稳中有升，下游需求仍较好，终端采购意愿增强。节后炉料端价格涨幅较为明显，焦炭盘面创本轮反弹新高。现货端第四轮提涨开始。进入四月后，成材下游需求继续改善，五大材去库节奏加快，库存总量矛盾缓解，价格上涨弹性增强。钢厂利润持续修复后，高炉开工积极性增强，最近一期日均铁水产量升至230万吨，焦炭实际需求增加。一季度出口维持高增速，焦炭外需坚挺。焦企由于前期亏损幅度不断扩大，开工意愿低迷，产量持续下降，3月焦炭产量3937万吨，同比下降6%。但随着四轮提涨的落地，焦企开工积极性有所提升，周度产量止跌回升。焦企厂内焦炭库存去化至低位的同时，钢厂厂内焦炭库存也明显偏低，铁水产量的回升使得钢厂对焦炭的刚性补库意愿增强，产业链内利润从成材向炉料端让渡。4月份，制造业采购经理指数(PMI)为50.4%，比上月下降0.4个百分点，连续两个月位于扩张区间。前期增发的国债项目将于6月底前开工建设。新增专项债二三季度发行速度预计加快，成材需求5月将进入旺季，铁水产量继续回升，对焦炭价格形成进一步正反馈，同时成本端焦煤价格的上涨也将提振焦炭价格。焦炭现货预计仍有1轮提涨空间。 【行情复盘】 【市场逻辑】 甲醇库存累积速度较为缓慢，市场面临压力不大，随着甲醇价格走高，产业链下游利润被挤压，后期对高价接受程度降低。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。