投资咨询业务资格:证监许可【2011】1778号 策略参考 宝城期货铁矿石早报(2024年5月6日) 品种策略参考 时间周期说明:短期为一周以内、中期为两周至一月 品种 短期 中期 日内 策略参考 核心逻辑概要 铁矿2409 震荡 震荡 看空 关注890一线压力 供需格局弱稳,矿价高位震荡 说明: 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格,无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格,当日日盘收盘价为终点价格,计算涨跌幅度。 2.跌幅大于1%为下跌,跌幅0~1%为震荡偏弱,涨幅0~1%为震荡偏强,涨幅大于1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点,短期和中期不做区分。 行情驱动逻辑 假期新交所铁矿石掉期录得小幅上涨,国内现货则是弱稳运行,且节前矿石供需两端有所变化,钢厂复产继续推升矿石需求,节前样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比继续增加,增幅有所扩大,考虑到目前钢厂利润盈利状况较好,矿石需求持续向好,继续给予矿价支撑,但需注意的是钢厂复产后成材表现不佳,继而限制需求增量空间。与此同时,国内港口矿石到货回落,但海外矿石发运则是持续回升并升至年内高位,按船期推算国内港口到货量将触底回升,海外供应收缩扰动有限,相应的国内矿山生产相对积极,铁矿石供应维持高位。目前来看,铁矿石价格拉涨后估值已然较好修复,后续矿价上行需待基本面配合,而目前矿石需求增量空间受限,供应重回高位,矿石基本面并无实质性改善,加之高价易引发政策调控风险,矿价上行驱动受限,多空因素博弈下矿价维持高位震荡,重点关注成材表现情况。 (仅供参考,不构成投资建议) 策略参考 获取每日期货策略推送 服务国家走向世界 知行合一专业敬业 诚信至上合规经营 严谨管理开拓进取 扫码关注宝城期货官方微信·期货咨询尽在掌握 姓名:涂伟华 宝城期货投资咨询部 从业资格证号:F3060359投资咨询证号:Z0011688电话:0571-87006873 邮箱:tuweihua@bcqhgs.com 作者声明:本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书,期货投资咨询资格证书,本人承诺以勤勉的职业态度,独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责条款 除非另有说明,宝城期货有限责任公司(以下简称“宝城期货”)拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可,任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用,并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正,但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断,宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告,但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户,本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。