新天然气(603393)2023年报交流纪要-调研纪要

1、公司业绩与市场表现· 公司在 2023 年实现了 35.17 亿元的营收，同比增长了近 3%，净利润达到 10.42 亿元，同比增长了 13%。· 煤层气总产量达到 17.04 亿立方米，同比增长 16%，接近全国 15%的市场份 额 。2、产量与销售情况· 潘庄区块去年总产量为 11.32 亿立方米，同比下降，但通过技术进 步和资源储 备，实现了新的突破。· 马必区块去年总产量为 5.72 亿立方米，同比增长近一倍，11 月份日产量突破 200 万方。· 2023 年公司总销售量为 16.25 亿立方米，同比增长 14%，其中潘庄区块和马必 区块均有显著增长。3、价格与成本· 2023 年平均销售价格约为 2.09 元，同比下降，但第四季度平均价 格小幅上涨 至 2.18 元。· 煤层气开采成本随着产量增加而逐渐降低，潘庄区块单位经营成本较低，马必 区块成本较高，但 随着产量增加，成本有所下降。4、政策与补贴· 国家对非常规天然气实施补贴政策，补贴政策可能继续延续，但具体数额受当 地财政资金安排影响。 5、区块开发与技术进步· 潘庄区块属于较浅层煤层，使用的压力较少，而马必区块和紫金山区块则需要 更复杂的技术进行开采。· 公司通过技术进步，如钻井技术和压裂技术的提升，增加了煤层气产量。 6、销售策略与客户关系· 公司销售策略随市场价格变动而调整，保持管道气和 LNG 各占一 半的销售结 构。· 与下游客户签订年度协议，价格根据市场情况进行调整，保持长期合作关系。 7、未来发展规划· 公司致力于天然气全产业链的优质打造，通过私有化、资源收购和破产重组等 方式延伸产业链。· 公司计划通过技术突破和产业创新，成为有差异化发展的综合能源商。 8、其他信息· 通义管线预计在六月份恢复，受内检测和其他问题影响。 · 潘庄和马必区块的开采权到期后，公司将努力续签并继续加大投入以提高产 量。 Q：公司 2023 年的经营业绩如何？ Q&AA：公司在 2023 年取得了良好的经营业绩。公司实现了 35.17 亿元的营收，同 比增 长了近 3%。净利润达到了 10.42 亿元，同比增长了 13%。这得益于公司在 煤层气产量上的增长，总产量达到了 17.04 亿立方米，较上年同期增长了 16%，接近全国 15%的份额。 Q：公司在煤层气产量和销售方面的表现如何？A：公司在煤层气产量方面表现强劲，特别是在潘庄区块和马必区块。潘庄区块 去年总产量为 11 .32 亿立方米，而马必区块的产量达到了 5.72 亿立方米，同比 增长了近一倍。2023年第四季度，公司煤层气产量达到了 4.73 亿立方米，其中 潘庄区块和马必区块的产量分别为 2.95 亿和 1.79 亿立方米。2024 年第一季 度，公司煤层气总产量约为 4.75 亿立方米，同比增长了 14%。销售方面，公司 2023 年总销售量为 16.25 亿 立方米，同比增长了 14%。尽管面临外输管道不畅 和 MLNG 价格下滑的挑战，公司通过调整和优化客户结构，实现了产销平衡。Q：公司在产业链延伸和资源开发方面有哪些进展？A：公司在产业链延伸和资源开发方面取得了显著进展。公司完成了量力能源的 私有化，加强了全产 业链的竞争力和影响力。同时，公司收购了营山区块，增加了新的气源资源。此外，公司还完成了河南地区博爱一众的 LNG 液化工厂的 破产重组，日处 理能力达到 60 万方，旨在实现产销平衡和提高附加值。公司还 与克拉玛依城投公司组建了合作平台，控股 65%，专注于新疆油气资源的开 发。公司积极参与国家找矿行动，通过多种合作方式进行调研和竞拍区块，不断推进资源开发和产业链延伸。 Q：公司未来的发展规划和目标是什么？ A：公司致力于天然气能源全产业链的优质打造，希望通过重大的革命性能源技 术突破和前沿性技术 创新与产业发展相结合，成为具有差异化发展的综合能源商。公司的目标是以良好的业绩和分红回报广大中小股东，实现长期可持续发 展。 Q：目前煤层气行业的放量空间以及国家对煤层气补贴政策的最新情况如何？A：煤层气行业的市场前景广阔，尤其是在国家大力发展低碳绿色能源的背景 下。公司的产量增长和放量空间较大，目前公司已经维持在 230 万方以上的产 量，去年产量为 5.75 亿方，预计今年将达到 8 到9 亿方。关于补贴政策，国家 对非常规天然气实施补贴，之前中央补贴两毛，地方补贴一毛，现在 补贴政策呈现差异化，多产多补。去年公司收到的补贴约为两个多亿，补贴不包含在销 售单价中，而是作为其他收益核算。未来补贴政策可能会继续，但具体情况还需观察中央和地方财政的安排。Q：公司目前一方气的售价中是否包含补贴部分？ A：公司一方气的售价中不包含补贴部分。补贴作为其他收益核算，不直接计入 销售单价。 Q：如何判断新天然气区块的开采放量节奏，以及潘庄区块的开采情况？A：公司区块的开采放量节奏 取决于多种因素，包括技术方法和资源禀赋。公司 在南区和北区采用不同的技术方法，通过实验过程不断优化。目前，公司采用的钻井技术和压裂技术都取得了显著进步，有助于提高产量和降低成本。潘庄 区块属于较浅层的煤层，使用的压力较小，去年的计量波动是自然生命周期的影响，未来产量将逐步按照趋势变化。Q：马币区块和紫金山区块的开采情况及未来规划是怎样的？ A：马币区块的开采情况良好，得益于技术和资源禀赋的优势。公司计划在北区 进行 5 亿方的规划，并已向樊平提交了 19 亿方的开发方案。紫金山区块的开采 特点是前期放量快，衰减快，需要一个过程来分析和调整。Q：潘庄区块属于哪种类型的煤层，以及公司如何平衡产销？ A：潘庄区块属于较浅层的煤层。公司提倡产销平衡，通过维护老井和开发新煤 层来稳定产量。产量的提升还取决于下游市场的消纳能力和管道的疏通情况。Q：公司的销售策略和价格受哪些因素影响，以及成本控制和未来趋势如何？A：公司的销售策略和价 格受到国际市场变化和局部地区战争等因素的影响。公 司通过优化管道布局和提高市场价值来应对价格波动。成本控制方面，公司通 过技术进步和优化钻井技术来降低成本。未来，随着新区块的放量，成本端的变化将取决于管网建设和互联互通的进展。Q：公司与周边管网的互联互通对销售有何影响？ A：公司与周边管网的互联互通对销售有积极影响。通过提高管道的贯通和连 接，可以提升气价，增 强市场竞争力。这不仅有助于提高公司的销售业绩，也有利于整个行业的健康发展。 Q：通义管线的恢复节奏预计在何时？A：目前通义管线的恢复节奏预计在六月份，但具体时间还需根据安全检测和审 批手续的进展来确定 。公司已经对内检测过程中遇到的问题进行了有效解决，并且采取了两家机构同时推进的措施以确保安全。 Q：公司销售策略调整后，潘庄区块的管道气和 LNG 形式外送的比例是怎样 的？A：公司的潘庄区块目前管道气和 LNG 形式外送的比例大致各占一半。由于 LNG 市场价格 下降，公司调整了销售策略，更多地采用管道形式销售。同时，公司与 LNG 夜场保持了良好的合作关系，能够在市场低迷时维持合作关系，市 场价格好转时也能相互支持。Q：公司与下游客户签订的定期协议是如何约定的？ A：公司与下游客户的定期协议是按照一年一签的形式进行，合同内的价格超出 合同内部分，按照市 场价格进行相应调整，这种结构类似于中石油的合同模式。Q：管道气形式销售的客户与 LNG 形式销售的客户在产业上有何区别？A：公司的天然气销售主 要是作为补充，无论是管道气还是 LNG 形式，都是根 据市场和生产情况进行动态平衡和调整。MG 这一块，由于当地围绕非常规天 然气建设了很多夜场，可以根据市场情况做出结构性调整。Q：潘庄和马币区块到期后的续签准备工作如何？ A：潘庄区块将在 28 年后到期，马币区块将在 34-35 年后到期。公司一直在进 行续签 的准备工作，并持续加大投入以增加煤层气的产量，争取在续签时能够有更多的产量。Q：公司开采成本在生命周期内的变化情况如何？ A：随着产量的增长，单单位的经营成本逐渐降低。潘庄区块的单位经营成本较 低，而马币区块的单 位经营成本相对较高，但预计随着产量的进一步释放，马币区块的单位经营成本将接近潘庄区块的水平。Q：公司销售价格高于井口价的原因是什么？A：公司的销售价格结合市场情况进行调整，进口价在进行销售。与中石油的门 站价不同，中石油的价格可能受到各省不同政策的影响，而公司的价格则是根据市场情况和进口价来确定。