关注周期复苏和新质生产力机械设备

证券研究报告 2024年5月5日 本期内容提要: 行业研究——周报 4月制造业PMI荣枯线上略有回落，需求端仍有支撑：2024年4月制造业PMI为50.4%，前值50.8%，荣枯线上略有回落，其中生产指数环比上升0.7pct至52.9%，新订单指数环比下降1.9pct至51.1%，需求端仍有支撑。2024年1-3月国内制造业固定资产投资完成额累计同比增长9.9%，基建固定资产投资完成额同比增速8.75%，基础设施建设投资(不含电力)同比增速6.5%，仍保持较强韧性。 核心观点：3月13日国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，提出“到2027年，工业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗等领域设备投资规模较2023年增长25%以上；重点行业主要用能设备能效基本达到节能水平，环保绩效达到A级水平的产能比例大幅提升，规模以上工业企业数字化研发设计工具普及率、关键工序数控化率分别超过90%、75%”“围绕推进新型工业化，以节能降碳、超低排放、安全生产、数字化转型、智能化升级为重要方向，聚焦钢铁、有色、石化、化工、建材、电力、机械、航空、船舶、轻纺、电子等重点行业，大力推动生产设备、用能设备、发输配电设备等更新和技术改造”。建议关注： 1）机床行业具备更新换代机遇：建议关注纽威数控、海天精工、国盛智科、华中数控、科德数控等。 2）2024年的中央一号文提出“大力实施农机装备补短板行动，完善农机购置与应用补贴政策，我国农机行业存在大量更替需求，建议关注：一拖股份、威马农机等。 3）国内工程机械存在更替需求：建议关注三一重工、徐工机械、柳工等。 4）新质生产力方面，关注机器换人和国产替代趋势下的机器人产业链机遇：埃斯顿、汇川技术、拓普集团、三花智控、双环传动、恒立液压、绿的谐波等。 5）其他产业高景气度，或存在α个股：大豪科技、爱科科技、宏华数科、杰瑞股份、新锐股份、星球石墨、伟创电气、中集集团、豪森股份、四方科技等。 信达证券股份有限公司CINDA SECURITIES CO.，LTD北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031 风险因素：需求复苏不及预期，原材料价格波动风险。 目录 一、本周核心观点..............................................................................................................................4二、板块行情回顾..............................................................................................................................4三、核心观点更新..............................................................................................................................5四、上市公司重要公告....................................................................................................................13五、风险因素....................................................................................................................................14 表目录 表1：工业母机支持政策..........................................................................................................................................7 图目录 图1：主要指数年初至今涨跌幅..........................................................................................................................4图2：各行业板块当周涨跌幅...............................................................................................................................5图3：机械行业细分板块当周涨跌幅.................................................................................................................5图4：制造业PMI（%）............................................................................................................................................6图5：制造业固定资产投资累计同比增速........................................................................................................6图6：工业企业产成品存货同比（%）...............................................................................................................6图7：工业企业利润总额同比（%）...................................................................................................................6图8：金属切削机床产量及增速..........................................................................................................................6图9：金属成形机床产量及增速..........................................................................................................................7图10：叉车月销量（台）......................................................................................................................................8图11：叉车月销量同比增速.................................................................................................................................8图12：叉车月销量-出口（台）..........................................................................................................................8图13：叉车月销量-内销（台）..........................................................................................................................8图14：中国物流业景气指数(LPI):季调（%）..............................................................................................8图15：中国仓储指数（%）....................................................................................................................................8图16：国内工业机器人累计产量（台/套）及增速（%）.........................................................................9图17：国内制造业就业人员平均工资及增速.................................................................................................9图18：工业机器人市场规模及增速（亿美元）............................................................................................9图19：Optimus完成瑜伽动作............................................................................................................................10图20：Optimus完全自主按颜色对色块进行排序......................................................................................10图21：Optimus Gen2完成深蹲动作................................................................................................................10图22：Optimus Gen2拿取鸡蛋..........................................................................................................................10图23：挖机月销量（台）....................................................................................................................................11图24：挖机月销量同比增速...............................................................................................................................11图25：挖机月销量-出口（台）..........