公司事件点评报告：加快推进自有品牌MicroTouch培育新成长点，2024Q1业绩显著改善

宸展光电（003019.SZ）是一家专注于智能交互产业的公司，主要产品包括电脑、智能交互显示器等。其业务以海外销售为主，占总营收的90%以上。公司在德国设立子公司，并在东南亚及澳洲与经销商合作，积极拓展新市场和客户。

业绩回顾：

• 2023年：实现营收13.37亿元，同比下降26.22%；归母净利润1.78亿元，同比下降31.67%。
• 2024Q1：实现营收6.41亿元，同比增长44.37%；归母净利润0.65亿元，同比增长94.10%。业绩显著改善，扭亏为盈。

投资亮点：

1. 海外市场恢复：海外需求逐渐复苏，客户进入补库阶段，叠加鸿通子公司销售额大幅增长，推动业绩提升。
2. 自有品牌MicroTouch™：MicroTouch品牌的推广，特别是在零售、工控、物流、厨房辅助系统等多个领域的应用，为公司带来了新的利润增长点。
3. 多元化业务布局：公司已从单一的ODM业务模式发展为ODM+OBM双业务策略，通过投资并购，拓展业务至车载智能座舱领域，增强了业务的多元化和稳定性。

盈利预测：

• 预计2024-2026年，收入分别达到27.85亿元、37.26亿元、49.60亿元；EPS分别为1.97元、2.24元、2.80元。
• 对应PE分别为14倍、12倍、10倍。

风险提示：

• 下游需求低于预期的风险；
• 新产线产能爬坡进度不及预期的风险；
• 技术迭代带来的风险。

投资评级：基于公司在人机交互设备领域的品牌实力、客户资源优势、生产制造能力和供应链管理能力，首次覆盖给予“买入”投资评级。