金融板块策略周报：北向大幅流入，股指多头增持

2024-04-29|新世纪期货 北 向大 幅 流 入，股 指多 头增持 金融组 电话：0571-85103057邮编：310003地址：杭州市下城区万寿亭13号网址：http://www.zjncf.com.cn 一、行情回顾： 上周，IF主力合约结算价变化1.42%，IH主力合约结算价变化1.48%，IC主力合约结算价变化1.57%，IM主力合约结算价变化4.41%。IF主力合约基差变化-7.59，IH主力合约基差变化-4.73，IC主力合约基差变化-25.55，IM主力合约基差变化-74.05。IF/IH比价变化-0.06%，IF/IC比价变化-0.14%，IH/IC变化-0.08%。2年期国债期货结算价变化-0.1%，5年期国债期货结算价变化-0.24%，10年期国债期货结算价变化-0.35%。 二、行情分析： 1）股指期货：上周，北向资金净流入257.96亿元，南向资金净流入94.06亿元，北向资金近期大幅流入，资金面前景转好。外围欧洲权益市场上行，美国标普股指小幅反弹。美债10年期收益率上升5bps，美债10-2年收益率上升6bps。国家主席习近平在北京人民大会堂会见美国国务卿布林肯。习近平说，中美双方加强对话、管控分歧、推进合作，不仅是两国人民的普遍愿望，也是国际社会的共同期待。各地2024年一季度经济数据陆续出炉。据不完全统计，截至目前，已有29个省（自治区、直辖市）公布一季度经济“成绩单”，其中16个省份的GDP增速跑赢全国平均水平（5.2%）。具体来看，吉林GDP增速达6.5%，暂时领跑全国；紧随其后的江苏和重庆均为6.2%。增速在6%以上的省份还有山东、浙江、四川、湖北、北京等五地。 相关报告 看多情绪走弱，股指多头减仓2024-04-22市场分歧上升，股债多头持有2024-04-15情绪温和看涨，股债多头持有2024-04-08行情温和盘整，股债多头持有2024-04-01 2）国债期货：上周，国债期货回落，10年期国债现券收益率上升5bps，中国10-1年期限利差回升10bps，中美十年期利差不变。银行间市场FR007上升5bps，SHIBOR3M下行4bps。Wind数据显示，人民银行4月26日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%。当日20亿元逆回购到期，因此单日完全对冲到期量。全周央行开展了100亿元逆回购操作，因有100亿元逆回购到期，全周完全对冲到期量。 3）股指期权：IO成交结构显示市场认为沪深300股指主要运行区至3500至3600。MO成交结构显示市场认为中证1000股指主要运行区间为5000至5600。HO成交结构显示市场认为上证50股指主要运行区间为2400至2500。IO认购比上行，HO认购比上行，MO认购比上行。股指波动率上升，VIX下降，新兴市场ETF波动率下行。近月股指期权隐含波动率下行，隐含波动率期限结构近月合约贴水。 三、结论及操作建议： 北向资金大幅流入，看涨情绪升温，有望突破前期震荡箱体，建议股指多头增持。节前交易偏谨慎，建议国债多头小幅减仓。股指期权方面，继续持有IO近月看涨期权。 四、风险提示： 美国财政及货币政策调整；降息节点滞后；债务链条失控 一、数据中心 二、图表中心 数据来源：新世纪期货、WIND 数据来源：新世纪期货、WIND 数据来源：新世纪期货、WIND 数据来源：新世纪期货、WIND 数据来源：新世纪期货、WIND 数据来源：新世纪期货、WIND 数据来源：新世纪期货、WIND 数据来源：新世纪期货、WIND 数据来源：新世纪期货、WIND 数据来源：新世纪期货、WIND 数据来源：新世纪期货、WIND 数据来源：新世纪期货、WIND 数据来源：新世纪期货、WIND 数据来源：新世纪期货、WIND 数据来源：新世纪期货、WIND 数据来源：新世纪期货、WIND 数据来源：新世纪期货、WIND 数据来源：新世纪期货、WIND 数据来源：新世纪期货、WIND 数据来源：新世纪期货、WIND 数据来源：新世纪期货、WIND 数据来源：新世纪期货、WIND 数据来源：新世纪期货、WIND 数据来源：新世纪期货、WIND 金融研究|金融板块策略周报 2024-04-29|新世纪期货 免责声明 1.本报告中的信息均来源于可信的公开资料或实地调研资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货买卖的出价或征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，请投资者务必独立进行交易决策。我公司不对交易结果做任何保证，不对因本报告的内容而引致的损失承担任何责任。 2.市场具有不确定性，过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表与本策略观点不同甚至相反的意见。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且无需另行通告。 3.在法律范围内，公司或关联机构可能会就涉及的品种进行交易，或可能为其他公司交易提供服务。 4.本报告版权仅为浙江新世纪期货有限公司所有。未经事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用，否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版、复制、刊登、转载和引用者承担。 新世纪期货 地址：杭州市下城区万寿亭13号邮编：310003电话：0571-85106702网址：http://www.zjncf.com.cn