海尔智家发布24Q1业绩,收入690亿,同比增长6%,归母净利润48亿,同比增长20%,扣非归母净利润46亿,同比增长25%。其中,内销收入增长8%,水家电、家空、厨电和央空收入增长10%,卡萨帝强化细分客群、套系化、shopping mall布局,收入增长14%。毛利率提升0.3个百分点至29%,费用率降低0.8个百分点至20.9%。我们上调公司盈利预测,预计24/25/26年收入为2788/2970/3164亿元,归母净利润为191/216/243亿元,利润增速为+15%/+13%/+12%,维持买入评级。