纸浆日报
行业纸浆日报 2024 年 4 月 30 日 能源化工研究团队 研究员：刘悠然（纸浆）021-60635570liuyouran@cc.ccbfutures.com期货从业资格号：F03094925 研究员:李捷,CFA（原油燃料油）021-60635738lijie@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3031215研究员：任俊弛（PTA、MEG） 021-60635737renjunchi@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3037892 研究员：彭浩洲（尿素、工业硅）021-60635727penghaozhou@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3065843 研究员：彭婧霖（聚烯烃）021-60635740pengjinglin@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3075681 研究员：吴奕轩（纯碱玻璃、橡胶）021-60635726wuyixuan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03087690 研究员：李金（甲醇）021-60635730lijin@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3015157 一、行情回顾与操作建议 纸浆期货主力合约前结算价为 6308 元/吨，收盘价为 6394 元/吨，整体上涨1.36%。山东木浆市场针叶浆意向成交价格区间为 6100-6800 元/吨，较上一工作日收盘低端价格有所上涨，其中银星含税参考价：6400 元/吨。 文化用纸市场，规模纸厂接单情况相对平稳，报盘维稳，挺价运行为主，出版订单对市场信心起到一定支撑。生活用纸市场，市场供应依旧充足，高价成交迟缓，市场价格提涨仍显困难，纸企开工积极性或进一步下降。包装用纸市场，市场需求延续偏弱，下游拿货谨慎，部分成交视单存小幅让利情况。 智利 Arauco2024 年 5 月份最新木浆外盘：针叶浆银星提涨 40 美元/吨至 820美元/吨；阔叶浆明星提涨 30 美元/吨至 740 美元/吨；本色浆金星持平于 690 美元/吨。5 月份国外浆厂报涨，现货成本压力增加，对木浆价格存利好支撑。下游部分原纸价格仍存下跌预期，部分企业开工仍呈窄幅下降态势，采浆积极性不高，刚需为主。成本端支撑与国内市场下游消费转弱矛盾仍存，短期震荡调整。关注节日期间加拿大铁路罢工投票结果。 二、行业要闻 随着 4 月份即将步入尾声，造纸及包装行业的上市企业纷纷公布了 2023年财报。除了少数企业实现了营收、利润双双同比增长之外，大多数企业的关键财务指标均处于下滑态势，这也在相当程度上反映出行业在2023 年面临的巨大经营挑战。前不久，港股纸包装巨头正业国际公布了2023 年年报。期内，该公司总体营业额为 23.91 亿元，同比下降 20.69%；毛利为 2.7 亿元，毛利率为 11.29%。公司拥有人应占期内亏损为 1755.3万元，集团首次录得年度亏损。2023 年，正业国际造纸业务实现营业收入为 17.29 亿元，同比下滑 24.22%；毛利率由上年同期的 8.08%降至6.98%，毛利额亦较上年大幅下降。其原因主要有二，一是 2023 年上半年整体市场产品供求关系严重失衡，二是上半年主要使用天然气造成能源成本过高。2023 年，正业国际纸制包装业务录得营业收入 6.62 亿元，较上年同期下降下降 9.67%。 三、数据概览 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：卓创资讯，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：卓创资讯，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队 021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队 021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）6 楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 B3211电话：0755-83382269邮编：518038 地址：西安市高新区高新路 42 号金融大厦建行 1801 室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路 168 号综合营业楼 1833-1837 室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路 188 号荣安大厦 602-1 室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路 438 号 1306 室(电梯 16 层 F 单元)电话：021-62528592邮编：200122 地址：广州市天河区天河北路 233 号中信广场 3316 室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：上海市虹口杨树浦路 248 号瑞丰国际大厦 811 室电话：021-63097527邮编：200082 地址：北京市宣武门西大街 28 号大成广场 7 门 501 室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场 A1 号楼 21 层 2105、2106 室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街 608 号建行大厦 14 层 CB 座电话：0595-24669988邮编：362000 地址：郑州市未来大道 69 号未来大厦 2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道 98 号建行大厦 2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部地址：成都市青羊区提督街 88 号 28 层 2807 号、2808 号电话：028-86199726邮编：610020 宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街 255 号 0874、0876 室电话：0574-83062932邮编：315000 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533 转 5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com
