嘉戎技术机构调研纪要

调研日期: 2024-04-26 厦门嘉戎技术股份有限公司是一家专注于高难度污废水处理的高新技术企业,深交所创业板上市公司(股票代码:301148.SZ)。公司致力于成为全国领先的环境技术企业,全球领先的膜技术企业。公司主要产品有DT高压膜和管式膜、AMS耐酸碱膜、平板MBR、移动式渗滤液处理装备、中转站渗滤液处理装备、低温负压I-FLASH蒸发器和集装箱式高压膜装备等高端环保装备;主要服务于渗滤液全量化处理、高浓高盐污水应急减量和全量化处理、建设运营、托管运营、售后服务和大修升级以及无人化智能化运维等服务。公司已实施超过500个项目,业绩案例遍及国内30多个省、直辖市、自治区,产品远销美国、日本、新加坡、巴西、哥伦比亚、安哥拉等海外市场。公司秉承“开拓创新”的研发理念,积极与高校等科研院校合作,持续推进研发工作,并承担过多次国家级、省级和市级重大科研项目。公司拥有多项专利和参与国内多项污水处理和膜行业相关标准的编制。 一、简要介绍公司2023年度及2024年一季度经营情况 公司在2023年实现营业收入5.55亿元,归母净利润为5,806万元,经营活动产生的现金流量净额为5,221万元。在2024年一季度实现营业收入1.07亿元,归母净利润为1,279万元。 自2023年以来,公司受到市场经济环境的影响,特别是政府采购服务方面的影响,对渗滤液处置的业务进行了控量提质的活动,适度控制了业务规模,但公司在新业务领域如贵金属尾矿处置、废酸碱回收再利用和新能源电池材料等领域的应用进行了拓展。 此外,公司在新产品开发方面实现了平板超滤膜的研发和产业化,完成了首条平板超滤膜产线的建设、调试和试投产。2022年,公司收购以色列AMS的资产,其耐酸耐碱、耐有机溶剂膜产品在冶金矿业贵金属回收、酸回收、碱回收和医药工业溶剂回收等领域具有独特的性能 ;2023年,公司通过对以色列AMS公司耐强酸耐强碱膜产品进行再开发和创新,并组建了应用开发团队,以推广以色列AMS膜产品在工业生产中的应用,已取得一定成效。 在全球营销体系建设方面,公司通过设立境外公司和招募海外销售代表等方式推进国际化进程。 虽然公司面临业绩下滑和财务数据不佳的压力,但仍积极推进业务布局并努力创新。未来计划将技术产品拓展到工业过程的分离、清洁生产、工业废水处理及资源化等领域,以拓宽自身边界并推动业务升级和转型。 二、问答交流环节 1、公司贵金属回收等循环经济领域的布局规划是怎么样的?后续是主要依靠收并购还是自建项目的方式进行开展?公司是否有相关的技术储备? 答:在贵金属领域,公司的AMS耐强酸膜主要应用于冶金和矿业,利用耐强酸的膜技术对湿法冶金含酸萃取废液进行过滤,净化并回收废酸,同时回收贵金属。目前我们正在将这个工艺应用到矿业公司,以帮助客户提高生产质量和减少消耗,实现循环经济;贵金属回收规划的商业模式有两种,一种是设备共享和项目合作,另一种是投资应用与客户分享效益;公司将利用特种膜分离技术的产品,扩大在资源回收特别是贵金属回收领域的工艺开发和应用,构建新的商业模式以拓展公司在新兴领域的应用。 2、超滤膜产品的下游客户的反馈是怎么样的?公司目前是否已经有了意向订单? 答:公司投产的平板超滤膜已发往德国WTA公司进行初步验证,初步验证效果不错,后续将到项目现场进行验证。德国WTA是公司投资的一家研发制造创新平板MBR膜组件的公司,产品面向全球市场销售。公司的超滤膜产品有望帮助德国WTA公司提高性能、降低生产成本。超滤膜产品的投产将有助于巩固公司国际业务,打造国际化品牌,同时公司也在对德国WTA平板MBR膜产品进行优化,争取早日进入国内市场。 3、公司在核废水相关方向有技术布局吗? 答:福岛核废水的排放问题引起了广泛关注,公司拥有放射性废水多级浓缩深度处理技术等膜分离应用相关的技术和工艺。2013年公司曾和清华大学签署过核放射性废水处理设备供货合同,主要工艺采用了公司自主开发的多级高倍浓缩膜系统,将含放射性废水浓缩50倍,设备满足客户需求。未来公司将依托多年的膜技术应用经验,积极与清华核研院等行业研究机构和企业合作,深入研究与开发相关处理技术,密切关注国内外该行业的动态,以满足市场需求。 4、 环保行业应收款普遍居高不下,请问公司对应收账款日益增加作何打算? 答:环保行业的应收账款问题已经成为一个普遍关注的问题,这主要是由于政府财政紧张,导致许多项目的付费困难。公司现在主要从几个方面进行调整: 1、针对履约良好业主长期拖欠的项目,通过法律诉讼手段促进调解和达成还款协议,加快应收账款的催收;2、在项目前端加强甄别,审慎评估项目风险;3、通过供应链金融方式加快货款回笼;4、在项目投运过程中加强与业主沟通,确保及时付费;5、调整公司业务结构,拓展资源回收、工业清洁生产等领域业务,优化收入结构以减少应收账款风险。 5、2023年公司营收净利率持续下滑,请问2024年整体的预期是怎么样的? 答:任何行业都有周期性波动,我们应该关注企业经营实质。尽管数据可能不理想,但企业更健康了,毛利水平提升且去年现金流为正。2024年公司将积极开拓在贵金属尾矿、废酸回收,以及新能源电池材料等领域的应用,同时提高公司的海外市场销售能力,面向更多国家销售产品,推进公司的全球化业务。