原油库存周报：原油供需两端存在利好预期，总体维持偏强态势

能源化工 通惠期货•研发产品系列 2024年3月7日星期四 原油供需两端存在利好预期，总体维持偏强态势 一、库存情况观点 EIA报告显示，截止3月1日，美国汽油、馏分油库存超预期去库。其中美国商业原油库存环比增加136.7万桶，预期211.6万桶；俄克拉荷马州库欣库存增加70.1万桶；馏分油库存环比减少413.1万桶，预期-66.5万桶，降幅录得2023年5月5日当周以来最大，为连续第7周录得下降；汽油库存环比减少446万桶，预期-164万桶；战略石油储备库存增加70.6万桶；截至3月1日当周美国精炼厂设备利用率为84.9%，随着炼厂检修峰值过去，炼厂开工率提升了3.4%；美国的原油出口减少了9.1万桶/日；净进口增加了92.8万桶/日；美国成品油出口增加了34.8万桶/日，进口增加了47.3万桶/日；美国原油产量减少10.0万桶至1320.0万桶/日。美国原油产量引伸需求为2022.67万桶/日，环比上升114.16万桶/日；美国车用汽油总产量引伸需求为979.54万桶/日，环比上升57.63万桶/日；馏分燃油产量引伸需求为513.01万桶/日，环比上升65.62万桶/日。综上，美国原油产量维持在历史高位，炼油厂利用率跃升3.4个百分点，因而美国上周原油库存增幅低于预期；3月份开始，美国汽油需求将季节性回升，汽柴油库存降幅超过预期，需要继续追踪汽油需求的季节性强弱的相对表现。 通惠期货研发部 李英杰从业编号：F3040852投资咨询：Z0010294手机：18516056442liyingjie@thqh.com.cnwww.thqh.com.cn 宏观面上，美国近期多重经济数据的走弱，彰显出经济的羸弱，为降息提供了现实依据，美股近期虽有一定的转弱倾向，但仍处于纪录高位水平，并且昨晚的鲍威尔讲话后，市场对美联储利率路径预期变化不大，降息预期节点仍在6月，宏观情绪目前保持稳定，金融市场情绪暂时没有明显反应；需要格外警惕接下来美国降息周期推迟的前景引发的风险偏好降温。基本面来看，供给端，OPEC+同意将自愿减产措施延长至第二季度末,根据几个成员国的声明，名义减产总量约为220万桶/日，俄罗斯此次宣布进一步削减47.1万桶/日原油产出，然而投资者对OPEC+减产落实缺乏信心；与此同时，OPEC+以外的一些产油国仍在增加石油产量,美国原油产量恢复迅速，依旧维持在历史高位,全球维度原油船货供应依然处于高位。需求方面，随着美国炼油厂的重启将支撑原油需求，并且接下来汽油需求季节性回升。根据最新的中国海关数据显示，随着炼油厂增加原油采购以满足燃料销售，中国在2024年前两个月的进口量较上年同期增长5.1%；今年前2个月，中国货物贸易进出口规模创历史同期新高，提振了中国经济复苏的信心。 总体而言，原油供需两端存在利好预期，需求端乐观的中国贸易数据以及美国汽油需求的季节性回升，供给端OPEC+延长减产期限，原油总体依然是偏强态势。但是当前需求的利好预期需要接下来的数据认证，在需求切实转向积极之前，原油的高位卖压将持续存在，当前油价继续维持高位震荡。 二、周度数据跟踪 三、产业链数据图表 数据来源：WIND 数据来源：WIND 数据来源：EIA 数据来源：WIND 数据来源：EIA 数据来源：EIA 数据来源：EIA 数据来源：EIA 数据来源：EIA 数据来源：EIA 数据来源：EIA 数据来源：EIA 数据来源：EIA 数据来源：EIA 数据来源：EIA 数据来源：EIA 数据来源：API 数据来源：PAJ 数据来源：WIND 数据来源：WIND 数据来源：EIA 数据来源：EIA 分析师承诺 本人(或研究团队)以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人(或研究团队)的研究观点。本人(或研究团队)不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 客户不应视本报告为作出投资决策的唯一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司不确保本报告充分考虑到客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负责任。 若本报告的接收人非本公司的客户，应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。 咨询热线：021-68864915 地址：上海市浦东新区陆家嘴西路99号万向大厦7楼邮编：200120