原油周报：原油上行趋势大概率仍未结束

原油周报2024年3月24日 姓名：娄载亮从业资格号：F0278872交易咨询从业证书号：Z0010402联系电话：0531-81678601公司地址：济南市市中区经七路86号证券大厦15、16层客服电话：400-618-6767公司网址：www.ztqh.com 投资咨询资格号：证监许可[2012]112交易咨询资格号：证监许可[2012]112 逻辑与观点 原油冲高后回落，前期推动价格上涨的利好逐步被市场消化，不过整体的震荡上行格局并未改变，而近几日地缘政治层面又出现了新的变化。 俄罗斯局势将对继续对原油产生影响。当地时间22日莫斯科遭遇多年来最严重的恐怖袭击，23日一座炼油厂遭遇无人机袭击。虽然上述事件不会对当下俄罗斯原油出口和全球原油供给带来实质影响，但对类似事件进一步增多的担忧还是会使得原油的地缘政治溢价进一步提升，前期原油价格的上涨一定程度上就跟俄罗斯炼厂遇袭有关。 美联储鸽派表态有助于提升市场信心。尽管2月美国通胀压力回升且就业市场表现良好，美联储最新的会议依然维持对今年降息75个基点的预测不变，这对稳定市场心态起到了积极作用，全球金融市场也给出了积极回应。从原油产业数据上看，EIA美国原油库存连续两周下降，汽油库存连续七周下降，这些也反应了市场需求表现良好。 始于2月初的原油本轮震荡上涨格局从图形上看依然没有结束，地缘政治利多因素的出现料继续推动原油价格震荡向上。操作上可考虑轻仓试多，但需要注意以色列和哈马斯停火谈判的进展情况。 风险点：全球宏观经济出现预期外变化。 原油期货市场数据——原油冲高回落，波动率维持低位，上行趋势仍在 请务必阅读正文之后的声明部分数据来源：iFind隆众资讯博易大师中泰期货整理 近远月价差明显回落，原油波动依旧偏低 内外盘原油价差下跌后涨 请务必阅读正文之后的声明部分 宏观市场变化——美联储释放鸽派信号，国内房地产数据依然未“转正” 最新宏观变动——美联储重申年内降息3次 ◆美联储20日发布的货币政策声明，美联储公开市场委员会成员对2024年联邦基金利率预测的中位数依然为4.6%，暗示美联储在今年会降息75个基点。美联储主席鲍威尔表示，就业市场本身并不是对通胀感到担忧的理由。 ◆美国劳工部周四公布的数据显示，美国截至3月16日当周初请失业金人数为21万，低于市场预期的21.5万，略高于上周的20.9万。 最新宏观变动——房地产各项数据依然负增长 ◆国家统计局数据显示，1-2月份，全国房地产开发投资11842亿元，同比下降9.0%其中，住宅投资8823亿元，下降9.7%。新建商品房销售面积11369万平方米，同比下降20.5%，其中住宅销售面积下降24.8%。 ◆国家统计局数据显示，1-2月份，社会消费品零售总额81307亿元，同比增长5.5%。其中，除汽车以外的消费品零售额74194亿元，增长5.2%。 原油现货市场变化——EIA原油及成品油库存均继续走低，成品油需求表现良好 供给：美国石油钻井平台环比减少1台 ◆3月22日，贝克休斯报告显示，美国活跃钻井平台总数(包括陆上和海上钻井平台)624台，较上周增加5台；其中石油钻井平台减少1台至509，天然气钻井平台减少4台至112，油气混合钻井平台稳定在3台。 ◆3月15日当周美国战略原油储备周度环比增加75万桶。 库存：车用汽油持续下降和馏分油库存小幅增加 免责声明 中泰期货股份有限公司（以下简称本公司）具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕112）。本报告仅限本公司客户使用。 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的交易建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。 本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断，是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。 本报告的知识产权归本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何方式进行复制、传播、改编、销售、出版、广播或用作其他商业目的。如引用、刊发、转载，需征得本公司同意，并注明出处为中泰期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。