国内“双碳”每周快讯：工信部等：加快推动制造业绿色化发展

郭佼佼(分析师) 报告作者 大类资产配 置 大类资产配置研究 2024.03.07 证券研究报告 工信部等：加快推动制造业绿色化发展 主动资产配置周报 ——国内“双碳”每周快讯 本报告导读： 本文跟踪了2024年2月26日-3月3日的国内“双碳”动态，从政策/会议和投资实 践两个角度为我国投资者实施绿色投资提供参考借鉴。 摘要： 政策/会议动态：2月27日，国家发展改革委、国家能源局发布《关于加强电网调峰储能和智能化调度能力建设的指导意见》。2月28日，在“光伏行业2023年发展回顾与2024年形势展望研讨会”上，工信部电子信息司处长金磊表示，目前，光伏产业正在出现阶段性、 周期性的调整。2024年，产业大概率将继续深化调整态势，部分落 后产能和竞争力不足的产品或将逐渐淘汰，具有技术优势的产能将更具竞争优势。2月29日，工业和信息化部等七部门发布《关于加快推动制造业绿色化发展的指导意见》。 投资动态：（1）ESG（绿色债券）：截至3月3日的数量共计6485支，较一周前减少8支；余额合计13.21万亿元，较一周前下降0.1%。其中，绿色债券/社会债券/可持续发展债券/可持续发展挂钩债券/绿 金委中欧绿债共计4304/2212/8/152/191/支，较一周前减少8/减少3/0/增加2/0支；余额合计6.01万亿/7.40万亿/101.9亿/1357.4亿/2472.0亿元，较一周前下降0.2%/下降0.01%/0.0%/增长 1.2%/0.0%。（2）WindESG投资基金：截至3月3日的数量共计508 支，较一周前保持不变；规模合计4935.7亿元，较一周前下降0.01%。 其中，纯ESG基金/ESG策略基金/环境保护主题基金/社会责任主题基金/公司治理主题基金共计93/111/222/61/21支，较一周前保持不变；规模合计479.7/1029.4/2195.5/989.5/241.4亿元。ESG策略基 金规模较一周前下降0.05%。（3）Wind碳中和/ESG概念主题基金： 截至3月3日的数量共计1295/4006支，较一周前保持不变；规模合计1.66/4.77万亿元，较一周前下降0.01%/0.0%。（4）碳市场：2月26日到3月1日，全国碳市场碳排放配额(CEA)累计成交量为131万吨，较一周前增长175.64%；累计成交金额为1.1亿元，较一周前 增长184.61%。3月1日，CEA成交单价为85.0元/吨，较2024年2月23日增长5.92%。 风险提示：碳政策与气候变化风险 021-38031042 guojiaojiao028588@gtjas.com 证书编号S0880523070002 本周沪深300内因子超额较高，指数增强策略有所回撤 相关报告 2024.03.03 风格指数夏普比全面上涨，成长风格信息比回升 2024.03.02 中级反弹仍可期待，不恐高、不贪婪继续持仓待涨 2024.03.02 加快建设工业领域碳达峰碳中和标准体系 2024.02.28 日经225指数波动率涨幅居前 2024.02.27 感谢实习生刘亚潇对本文的贡献。 大类资产配置季报 目录 1.政策/会议动态3 2.实践动态3 1.政策/会议动态 2月27日，国家发展改革委、国家能源局发布《关于加强电网调峰储能 和智能化调度能力建设的指导意见》。《意见》提出，到2027年，电力 系统调节能力显著提升，抽水蓄能电站投运规模达到8000万千瓦以上，需求侧响应能力达到最大负荷的5%以上，保障新型储能市场化发展的政策体系基本建成，适应新型电力系统的智能化调度体系逐步形成，支撑全国新能源发电量占比达到20%以上、新能源利用率保持在合理水平，保障电力供需平衡和系统安全稳定运行。（来源：国家发展改革委） 2月28日，在“光伏行业2023年发展回顾与2024年形势展望研讨会”上，工信部电子信息司处长金磊表示，目前，光伏产业正在出现阶段性、 周期性的调整。2024年，产业大概率将继续深化调整态势，部分落后产能和竞争力不足的产品或将逐渐淘汰，具有技术优势的产能将更具竞争优势。金磊表示，下一步，工信部将重点做好以下四方面工作：一是加强产业规划引导；二是支持产业的创新突破；三是加强标准引领和配套建设；四是加快培育国际合作工作部署。（来源：中国证券报） 2月29日，工业和信息化部等七部门发布《关于加快推动制造业绿色化 发展的指导意见》（工信部联节〔2024〕26号）。《意见》提出，到2030 年，制造业绿色低碳转型成效显著，传统产业绿色发展层级整体跃升，产业结构和布局明显优化，绿色低碳能源利用比例显著提高，资源综合利用水平稳步提升，污染物和碳排放强度明显下降，碳排放总量实现达峰，新兴产业绿色增长引擎作用更加突出，规模质量进一步提升，绿色低碳产业比重显著提高，绿色融合新业态不断涌现，绿色发展基础能力大幅提升，绿色低碳竞争力进一步增强，绿色发展成为推进新型工业化的坚实基础。到2035年，制造业绿色发展内生动力显著增强，碳排放达峰后稳中有降，碳中和能力稳步提升，在全球产业链供应链绿色低碳竞争优势凸显，绿色发展成为新型工业化的普遍形态。（来源：工业和信息化部） 2.实践动态 ESG（绿色债券）：截至3月3日，ESG（绿色债券）共计6485支，较一 周前减少8支；余额合计13.21万亿元，较一周前下降0.1%。其中，绿色债券/社会债券/可持续发展债券/可持续发展挂钩债券/绿金委中欧绿债共计4304/2212/8/152/191/支，较一周前减少8/减少3/0/增加2/0支；余额合计6.01万亿/7.40万亿/101.9亿/1357.4亿/2472.0亿元，较一周前下降0.2%/下降0.01%/0.0%/增长1.2%/0.0%。进一步，碳中和债券共计450支，较一周前减少2支；余额合计3620.6亿元，较一周前下降1.2%。碳中和债券余额占绿色债券余额的比重为6.03%，较一周前减少0.06%。 WindESG投资基金：截至3月3日,WindESG投资基金共计508支，较一周前保持不变；规模合计4935.7亿元，较一周前下降0.01%。其中，纯ESG基金/ESG策略基金/环境保护主题基金/社会责任主题基金/公司 治理主题基金共计93/111/222/61/21支，较一周前保持不变；规模合计479.7/1029.4/2195.5/989.5/241.4亿元。ESG策略基金规模较一周前 大类资产配置季报 下降0.05%。 Wind碳中和/ESG概念主题基金：截至3月3日，Wind碳中和概念主题基金/ESG概念主题基金共计1295/4006支，较一周前保持不变；规模合计1.66/4.77万亿元，较一周前下降0.01%/0.0%。 图1：ESG（绿色债券）共计6485支，余额合计13.21万亿元 图2：WindESG投资基金共计508支，规模合计4935.7亿元 90000.0 规模（亿元）数量（支数，右轴） 4,800 2400.0 规模（亿元）数量（支数，右轴） 240 75000.04,000 60000.0 3,200 1600.0 160 45000.02,400 30000.0 15000.0 1,600 800 800.080 0.0 数据来源：Wind，国泰君安证券研究注：数据截至2024年3月3日。 0 0.00 数据来源：Wind，国泰君安证券研究注：数据截至2024年3月3日。 新能源汽车产量与销量：2023年12月，新能源汽车产量达114.1万辆，环比增长13.42%，同比增长40.9%。1-12月累计产量达944.30万辆， 同比增长30.81%。2024年1月，新能源汽车销量达72.9万辆，环比下降38.79%，同比增长78.7%。 图3：2024年1月的新能源汽车销量：72.9万辆图4：2023年12月的新能源汽车产量：114.1万 辆 140.0 120.0 100.0 销量 80.0 60.0 40.0 20.0 0.0 2018年2019年2020年2021年 2022年2023年2024年 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 120 100 80 产量 60 40 20 0 2018年2019年2020年 2021年2022年2023年 1-2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 数据来源：Wind，国泰君安证券研究注：单位为万辆。 数据来源：Wind，国泰君安证券研究注：单位为万辆。 绿色能源发电量：2023年12月，发电量为8289.8亿千瓦时，同比增长9.39%。其中，火力发电量为6109.1亿千瓦时，同比增长10.08%；绿色 能源发电量为2180.30亿千瓦时，同比增长7.46%。 图5：2023年12月，发电量为8289.8亿千瓦时 15000 风电太阳能 水电核能 火电发电量同比（%，右轴） 15.0% 10000 5000 10.0% 2021年 2022年 2023年 5.0% 0.0% 1-2月 4月 6月 8月 10月 12月 3月 5月 7月 9月 11月 1-2月 4月 6月 8月 10月 12月 0-5.0% 数据来源：统计局，国泰君安证券研究 注：发电量单位为亿千瓦时。 图6：2023年11月，绿色能源发电量同比增长7.46% 12,000 9,000 6,000 3,000 0 绿电火电 火电同比（%，右轴）绿电同比（%，右轴） 2022年 2023年 30% 20% 10% 0% -10% -20% 1-2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1-2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 -30% 数据来源：统计局，国泰君安证券研究 注：发电量单位为亿千瓦时。绿色能源主要包括风力、水力、核能和太阳能。 碳市场：2024年2月26日到3月1日，全国碳市场碳排放配额(CEA)累 计成交量为131万吨，较一周前增长175.64%；累计成交金额为1.1亿元，较一周前增长184.61%。3月1日，CEA成交单价为85.0元/吨，较2024年2月23日增长5.92%。 图7：3月1日，CEA成交单价为85.0元/吨图8：2月26日到3月1日，CEA累计成交量为 131万吨，累计成交金额为1.1亿元 4,000 3,000 2,000 1,000 0 CEA成交金额（万元）CEA成交价（元/吨,右轴） 200 88 160 84 120 80 80 76 40 72 0 68 CEA累计成交量(万吨) CEA累计成交金额（万元，右轴） 16000.0 12000.0 8000.0 4000.0 0.0 数据来源：Wind，国泰君安证券研究数据来源：Wind，国泰君安证券研究 大类资产配置季报 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告仅供国泰君安证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司 的当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本