汽车与零部件行业周报：预计3月车市缓慢复苏，特斯拉中国市场涨价

汽 车 板 块 涨 跌 幅+0.95%， 子 板 块 中 商 用 车 表 现 最 佳 。 过 去 一 周（2024.3.18-2024.3.22，下同），沪深300涨跌幅为-0.70%，申万汽车涨跌幅为+0.95%，在31个申万一级行业中排名第9。子版块中，商用车+2.75%、 乘 用 车+2.69%、 摩 托 车 及 其 他+2.50%、 汽 车 服 务+1.47%、汽车零部件-0.29%。 行业涨幅前五位公司为动力新科、威帝股份、青岛双星、动力B股、万丰奥威，涨幅分别为+60.97%/+31.62%/+26.78%/+24.00%/+22.57%；行业跌幅前五位公司为九号公司-WD、圣龙股份、中马传动、常青股份、天龙股份，跌幅分别为-12.20%/-10.82%/-7.79%/-7.76%/-7.43%。 ◼本周关注 预计3月车市复苏缓慢。根据乘联会，3月为传统车市旺季，各车企有冲刺季度销量目标需求，地方政府也陆续出台刺激政策，但新一轮价格战再次造成消费者持币观望，对以旧换新政策落地的等待也进一步加重了观望情绪，短期不利于终端需求充分释放。乘联会预测，3月狭义乘用车零售市场规模约165万辆，同比+3.7%，环比+49.5%。其中，新能源零售预计75万辆，同比+37.1%，环比+93.2%，渗透率预计达45.5%，主要系春节后新能源汽车价格进一步下探，刺激消费需求。 政策方面，国务院总理李强在第十四届全国人民代表大会第二次会议上作《政府工作报告》，其中提出要稳定和扩大传统消费，鼓励和推动消费品以旧换新，提振智能网联新能源汽车、电子产品等大宗消费；要强化科技创新和数字化转型，巩固扩大智能网联新能源汽车等产业领先优势。我们预计，以旧换新政策将支撑年内车市增长；此外，在新质生产力要求下，高阶辅助驾驶发展将提速。 车企方面：1）从4月1日起，特斯拉将在中国市场宣布涨价，将中国产Model Y的价格上调5,000元人民币（合694.55美元）。同时，现行的8,000元官方现车保险补贴政策、最高10,000元的车漆减免政策也将在3月31日到期。因此，算上保险补贴等，特斯拉本次在中国市场涨价的最高幅度达到2.3万元。我们认为，特斯拉本轮涨价意在刺激持币观望消费者下场购车。2）上市86天后，AITO问界M9大定数已累计突破6万台。2023年底，问界M9宣布获得重庆、深圳两地L3自动驾驶测试牌照。同时新车全面升级HUAWEI ADS 2.0高阶智驾系统，在问界全系车型OTA升级后，M9解锁了不依赖高精地图的城区NCA功能。我们认为，随辅助驾驶技术在消费者购车考量中的比重提升，辅助驾驶技术领先的车型销量有望快速增长。 《培育新质生产力，低空经济扬帆起航》——2024年03月19日 《预计3月电动乘用车销量向好，两会建言助力新能车行业稳步发展》——2024年03月14日 ◼投资建议 1）整车建议关注发力混动和海外市场的标的：长安汽车、长城汽车、比亚迪、江淮汽车； 2）零部件建议关注： ①汽车智能化相关标的：伯特利、保隆科技； ②汽车轻量化相关标的：拓普集团、爱柯迪、文灿股份、万丰奥威、凌云股份、亚太科技、博俊科技、瑞鹄模具； ③其他零部件相关标的：豪能股份、隆盛科技、大业股份、银轮股份。 ◼风险提示 新车型上市表现不及预期；供应链配套不及预期；零部件市场竞争激烈化。 目录 1行情回顾.....................................................................................42行业数据跟踪..............................................................................62.1本周日均汽车零售/批发量................................................62.2原辅材料价格....................................................................63近期行业/重点公司动态..............................................................83.1近期行业主要动态............................................................83.2近期重点公司动态............................................................84近期上市新车............................................................................105投资建议...................................................................................106风险提示...................................................................................10 图 图1：申万一级行业涨跌幅比较.............................................4图2：国内热轧市场价格（元/吨）........................................6图3：国内铝锭市场价格（元/吨）........................................6图4：国内镁锭市场价格（元/吨）........................................7图5：国内顺丁橡胶市场价格（元/吨）.................................7图6：国内天然气市场价格（元/吨）.....................................7 表 表1：汽车板块区间涨跌幅统计及估值比较...........................4表2：汽车板块区间涨跌幅统计及估值比较...........................5表3：一周乘用车日均零售/批发量（辆）.............................6表4：部分3月上市新车......................................................10 1行情回顾 过去一周（2024.3.18-2024.3.22，下同），沪深300涨跌幅为-0.70%，申万汽车涨跌幅为+0.95%，在31个申万一级行业中排名第9，总体表现位于中上游。 资料来源：Wind，上海证券研究所 分子板块看，商用车涨幅最大，汽车零部件涨幅最小。商用车+2.75%、 乘 用 车+2.69%、 摩 托 车 及 其 他+2.50%、 汽 车 服 务+1.47%、汽车零部件-0.29%。 行业涨幅前五位公司为动力新科、威帝股份、青岛双星、动力B股 、 万 丰 奥 威 ， 涨 幅 分 别 为+60.97%/+31.62%/+26.78%/+24.00%/+22.57%；行业跌幅前五位公司为九号公司- WD、圣龙股份、中马传动、常青股份、天龙股份，跌幅分别为-12.20%/-10.82%/-7.79%/-7.76%/-7.43%。 2行业数据跟踪 2.1本周日均汽车零售/批发量 3月11-17日日均汽车零售/批发量同表现较好。3月11-17日乘用车日均零售量4.90万辆，同环比分别+24%/+92%；日均批发量6.73万辆，同环比分别+58%/+245%。3月1-17日乘用车日均零售量4.11万辆，同环比分别+13%/+27%；日均批发量4.87万辆，同环比分别+25%/+121%。 2.2原辅材料价格 据Wind数据，截至2024年3月20日，国内热轧、铝锭、镁锭、顺丁橡胶、天然气价格分别为3830、19200、19080、13600、4214元/吨，较2024年3月13日价格分别变化0.52%、0.47%、-1.85%、3.82%、0.50%。 资料来源：Wind，上海证券研究所 资料来源：Wind，上海证券研究所 资料来源：Wind，上海证券研究所 资料来源：Wind，上海证券研究所 资料来源：Wind，上海证券研究所 3近期行业/重点公司动态 3.1近期行业主要动态 1）浦东新区开放第二批自动驾驶测试道路上海累计开放测试道路总里程突破2000公里 3月19日，浦东新区第二批自动驾驶开放测试道路公布，共205公里。这是继2022年开放首批12条、29.3公里自动驾驶测试道路后，浦东新区开放的第二批自动驾驶测试道路。至此，上海已累计开放测试道路达1003条，总里程突破2000公里。（财联社） 2）中国首个制氢加氢一体站团体标准发布 3月19日，中国石化联合国内数十家氢能头部企业发布中国首个《制氢加氢一体站技术指南》团体标准。目前，中国石化已涵盖了所有分布式制氢主流路线，累计发展加氢站128座，成为全球建设和运营加氢站数量最多的企业。（财联社） 3）国家电动汽车计量数据建设应用基地获批筹建 市场监管总局近日批准筹建国家计量数据建设应用基地（电动汽车）。基地将加强电动汽车领域计量数据的采集、分析、管理和应用，构建电动汽车计量数据信息安全体系、量值传递溯源（技术规范）体系，搭建电动汽车业务数据、测试数据、数字计量三大平台，推进计量数据在电动汽车全产业链、全生命周期的融合应用，提高电动汽车全过程中计量数据的准确度、时效性、安全性和可信度。（财联社） 4）上海：加快推动临港新片区等重点区域车路协同设施建设，构建专属边缘算力池 3月22日，上海市通信管理局等11个部门联合印发《上海市智能算力基础设施高质量发展“算力浦江”智算行动实施方案（2024-2025年）》。加快推动临港新片区等重点区域车路协同设施建设，构建专属边缘算力池。加强对L4及以上高级别自动驾驶、5G-V2X等领域技术的创新发展，强化自动驾驶训练数据集搭建与视觉大模型训练，推动“车、路、云、网”智能基础设施落地应用。（财联社） 5）“欧7”排放标准计划于2025年7月1日起实施 欧洲议会全体会议最终以297票赞成、190票反对、37票弃权的投票结果通过“欧7”排放标准，新标准计划于2025年7月1日起实施。据悉，对于乘用车和货车，当前的“欧6”测试条件和废气排放限值将保持不变，对于公共汽车和卡车，在实验室和实际驾驶条件下测量的废气排放将采用更严格的限制，同时保持当前的“欧6”测试条件。（盖世汽车） 3.2近期重点公司动态 1）比亚迪、广汽埃安昊铂将搭载英伟达Thor芯片 3月19日，英伟达CEO黄仁勋透露，比亚迪将采用英伟达下一代智能汽车芯片Thor。同日，在NVIDIA GTC大会上，NVIDIA 和广汽埃安昊铂宣布双方将联手量产L4级自动驾驶汽车。昊铂下一代L4级自动驾驶汽车由NVIDIA DRIVEThor双芯片赋能，实现行业领先的2000TOPS算力，将在2025年率先实现量产。（财联社） 2）特斯拉国产Model Y将于4月1日调价，涨幅5000元 3月20日，记者从特斯拉中国内部获悉，特斯拉即将在4月1日官方涨价，Model Y车型售价调高5000元人民币。同时，现行的8000元官方现车保险补贴政策、最高10000元的车漆减免政策也将在3月31日到期。本次调价实际涨价幅度最高达2.3万元。（财联社） 3）哪吒汽车获香港政府2亿港币补贴及基石轮2亿美元投资协助 3月20日，哪吒汽车成为香港政府重点企业伙伴。据悉，香港政府将为哪吒汽车提供2亿港元补贴并协助基石轮投资2亿美元。目前，哪吒汽车已在香港设立海外中心