本周公布的美联储1月议息会议纪要略偏鹰但已被市场消化,而国内降息、房地产政策密集出台显示政策仍继续发力,支撑需求预期。本周拜登对俄制裁引发铝镍等品种供给担忧进而支撑价格,元宵节后工业品下游将集中复产,静待复工需求成色验证。本周电解铝供给担忧挺价,静待复工成色验证。铜供需偏紧延续,支撑铜价高位运行。维持行业增持评级,继续建议关注铜铝行业龙头及成长性标的。