天源环保是一家快速成长的综合性环境治理服务商,起家于垃圾渗滤液治理,目前发展为全面的水环境治理及固废处置的综合环境服务商。公司主要为客户提供水与固废工艺设计、设备加工、装备集成、工程施工、运营服务一体化解决方案。上市后环保工程业务快速发展驱动业绩高增长。公司拥有多项行业领先的核心处理技术体系;深耕环境治理行业十余年,在全国积累了大量大型项目经验,政府及客户资源丰富;以及公司的投资、建设、运营、装备全产业链服务能力一流。公司进入订单快速拓展期,项目开拓能力超预期。目前公司在手订单超50亿元,为未来业绩增长打下坚实基础。公司近期参与合资设立广州天源行至私募新能源产业合伙基金,将利用已有污水运营资产及政府、客户资源优势积极合作,开拓分布式风光及氢能等领域,关注公司在新能源业务方面进展。公司目前处于快速发展阶段,未来业绩增长空间较大,给予“增持”评级。