心脉医疗2023年业绩快报点评：全年强劲增长，梯队管线稳步推进

该研报的主要内容围绕一家公司2023年的业绩表现、产品线发展与在研项目推进情况，以及未来增长动力和潜在风险展开。

业绩回顾

• 营收与利润增长：公司2023年的营收为11.87亿元，同比增长32.4%；归母净利润为4.92亿元，同比增长38.0%；扣非净利润为4.62亿元，同比增长42.7%。
• 季度表现：第四季度（2023Q4）的营收为2.99亿元，同比增长28.6%；归母净利润为1.04亿元，同比增长85.7%；扣非净利润为0.97亿元，同比增长101%。全年业绩强劲，符合预期。

产品线发展

• 新品放量：上市的Castor胸主、Minos腹主、外周药球等产品正在快速放量，成为推动业绩增长的重要因素。
• 海外市场扩张：新上市的产品如Talos胸主、Fontus术中支架、点35规格药球等在院内入院及植入顺利，逐步进入放量阶段。同时，海外市场推广力度加大，2023年海外收入同比增长超过50%，产品已在多个国际市场上获得临床应用许可，未来海外收入有望保持高速增长。

研发进展

• 创新产品布局：公司注重研发投入，包括主动脉领域的产品（如Castor定制型、Cratos分支胸主等）的注册或临床进展，以及外周及肿瘤介入领域的一系列在研产品（如静脉支架、腔静脉滤器、血栓切除导管等）均在稳步推进，有望为公司带来持续增长动能。

风险提示

• 集采风险：市场可能面临政策性集采带来的价格压力。
• 新产品放量不及预期：新产品的市场接受度和销售情况可能不如预期。
• 研发推进不及预期：在研项目的进度可能因各种因素而延迟。

投资建议

尽管存在上述风险，研报维持对该公司的“增持”评级，并基于板块中枢给予2024年目标PE 29X，目标价定为227.40元。这反映了对公司在现有业绩增长基础上，未来潜力和稳健发展的看好。