公司2023年业绩预告点评报告：全年利润超预期，原材料改善与客户增长

公司业绩及估值更新报告

公司概览：

• 目标价：维持在31.34元人民币。
• 评级：维持“增持”评级。

业绩预告：

• 2023年利润预测：预计实现归母净利润在2.60亿至2.95亿元之间，同比增长221.33%至264.59%。
• 扣非归母净利润：预计在2.40亿至2.85亿元之间，同比增长230.66%至292.65%。
• 四季度表现：预计单季实现归母净利润在0.93亿至1.28亿元之间，环比增长23%至69%。

驱动因素：

• 原材料价格下降：2023年，主要原材料如钢、铝的价格显著下降，对公司冲压零部件业务的盈利能力形成正面影响。
• 下游客户增长：最大客户上汽乘用车的出口量增长快速，同时公司为特斯拉、理想等车型提供配套服务，推动了整体利润的增长。

长期增长策略：

• 项目投资：计划通过2亿元投资于郑州工厂项目，新增30万台套焊接零部件产能；以及5亿元投资于上海工厂项目，新增40万台套焊接零部件和2000万件冲压零部件产能。
• 增强客户粘性：上述项目的实施旨在加强与上汽乘用车、特斯拉等核心客户的合作关系，预期能进一步提升公司的业绩增长潜力。

风险提示：

• 主要客户销量下滑：可能对公司的销售和收入产生负面影响。
• 原材料价格波动：原材料价格的上涨可能抵消成本下降带来的效益。

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总结： 该报告基于对公司的业绩预告、市场环境分析以及未来增长策略的考量，维持了其“增持”评级，并更新了目标价至31.34元。业绩预测显示，公司在2023年的表现将有显著增长，主要得益于原材料价格下降和下游客户增长的双重利好。通过投资新工厂项目，公司旨在进一步增强与核心客户的合作，以支撑未来的高增长趋势。然而，报告也指出了潜在的风险，包括主要客户销量下滑和原材料价格波动的可能性。