博士眼镜2023年业绩增长69%,公司通过优化产品及组织架构为未来发展持续赋能,单店店效望持续提升。投资要点:维持增持。2023年营收11.76亿元/+22.2%,归母净利1.28亿元/+68.9%符合此前预期。考虑到门店扩张趋稳健基调、加盟业务仍处于培育期,下调预测2024-25年EPS至0.91/1.1元(原0.98/1.22元)增速23/22%,预测2026年EPS为1.32元增速20%;参考同行业可比公司估值,给予公司2024年23.5倍PE,下调目标价至21.39元,维持增持。