苏州银行2023年及2024Q1营收及利润增速平稳,资产质量优异,存贷款保持高速增长。2024-2026年净利润增速预测为13.1%、14.3%、14.5%,对应BVPS为11.77(-0.13)、12.91(-0.37)、14.21(新增)元/股。考虑到公司成长性高和充足拨备安全边际厚,维持目标价9.21元,对应2023年0.78倍PB,维持增持评级。