每日金融

总第4601期 2016年10月07日 标题索引 〖分析专栏〗 【中资银行要高度重视海外反洗钱风险】 〖优选信息〗 【形势要点：陈功称中国完全适应人民币国际化地位需要20年】 【形势要点：警惕中国货币政策中的薄弱点】 【形势要点：央行新规将对支付宝及微信转账进行适当限制】 【形势要点：英镑汇率出现闪崩震惊市场！】 【形势要点：国内企业的资金周转效率亟待提高】 【形势要点：中国正成为全球主要的金融科技市场之一】 【形势要点：李嘉诚为何对百亿入股邮储银行详加解释？】 【形势要点：国内银行委外资金投向日趋多元化】 【形势要点：调查显示中国债券市场受投资者青睐】 【形势要点：前9个月熊猫债发行量超越点心债】 【形势要点：市场担心“硬脱欧”将让英国金融业损失惨重】 【形势要点：格林斯潘预期美联储在条件成熟时会坚决加息】 【形势要点：诺奖学者预期欧元区难逃分崩离析的命运】 【形势要点：全球经济低迷已和高额债务形成恶性循环】 【形势要点：全球银行业陷入低迷】 【形势要点：联合国预测今年全球FDI将明显下滑】 〖调整和修正〗 【调整和修正】 〖每日数据〗 【每日数据】 〖分析专栏〗 【中资银行要高度重视海外反洗钱风险】 中资银行在欧洲遭遇的反洗钱风波尚未了解，日前，中国四大行之一农行www.anbound.com .cn 是安邦公司提供给客户浏览信息、订阅研究产品、购买信息服务的虚拟场所，能让您随时随地看到安邦信息。 声 明 安邦集团研究总部是从事策略分析和风险研究的专业研究机构，简报产品是在研究员研究笔记的基础上形成的信息产品，不能将其视之为规范的研究报告或结论。有鉴于信息科学的基本属性，更不能将其视为等同于媒体的新闻传播。有关问题的来源、讨论或争议，请使用 “电话咨询”： (TELEPHONE CONSULTING) 及“在线咨询”： (ONLINE CONSULTING) 服务，直接向研究员咨询 电话咨询： 010-59001350 在线咨询：research@anbound.com.cn 客户就有关问题如果需要更为规范、详细的研究报告，请与研究部联络，电话010-59001350，研究部主管贺军（高级研究员） 又因在执行反洗钱相关法规方面存在“重大缺陷”，被美联储责令限期递交整改计划。结合最近出现的其他动向，都表明中资银行在反洗钱方面正面临越来越大的压力，相关风险不容小觑。 继今年稍早遭前首席合规官指控后，农行纽约分行今年第二次遭到合规方面的公开质疑。10月6日，美联储在文告中宣布，已要求中国农业银行纽约分行重新审视其业务程序，避免发生洗黑钱。美联储称，已查明“这家分行在管理风险基金等款项以及在遵守联邦法律存在重大缺陷，在反对洗黑钱，尤其在采取措施应对银行秘密方面存在缺陷”。美联储要求中国农业银行分行及其北京总部，在六十天限期之内，制定一份“改善监控程序以及收集其顾客资料”的书面计划，以克服合规和风控的不足，更好地管控可疑活动。目前，美联储这一要求尚无配之以相关的金融制裁措施。 美联储公告提到农行纽约分行有重大合规缺陷的法规主要是反洗钱（AML）相关规定，包括《银行保密法》（BSA）、美国财政部颁布的相关法规、美联储审核外资行准入的《K条例》就汇报可疑活动和维护BSA/AML完整合规方案之相关要求。而根据彭博社披露，中国农业银行纽约分行前首席合规官NATASHA TAFT向美国司法机构提出了控告，这位中国农业银行的前管理人员称，由于曾向美联储提及该行在交易中存在洗钱风险，于2014年年底遭到解雇。 这不是中资银行近期在反洗钱方面遭受的唯一麻烦。就在今年9月末，美国对涉嫌帮助朝鲜逃避制裁的一家中国企业和四名个人提出刑事控罪，并对其实施制裁，罪名是他们合谋通过幌子公司协助受制裁的朝鲜实体躲避制裁，以及通过美国金融系统参与国际洗钱。尽管中方反对美国根据国内法对中国实体和个人实行“长臂管辖”，但美方认为，交易资金不是人民币而是美元，且中国公司为受制裁的朝鲜银行用于采购的资金在中国和其他地区之间流动时通过了美国领土，因此美国有管辖权。除了刑事诉讼，美国司法部还向法院申请对该中国公司所属的所有中资银行账户中的资金采取民事没收行动，涉及12家中资银行中的25个账户。有美国众议院外交事务委员会顾问就表示，虽然不认为美国的清算代理行和中国的银行涉嫌违法行为，但中国的银行应当承担一定责任，因为银行有了解客户的法律义务，应对客户的名字和地址以及其他交易信息与因制裁而被阻止交易的人员信息进行比对，但是中国的银行没有履行这些义务。 在安邦智库（ANBOUND）研究团队看来，毫无疑问，以上两件事情是中资银行在海外因为在反洗钱方面未能做到尽职调查最新事例。而稍早前，我国台湾地区的兆丰银行纽约分行，也因为类似原因遭到美国当局近2亿美元的罚款。安邦智库在以前的分析中就指出，这些案件之所以会发生都出于一些相近的原因，就是海外中资银行在获利和守法之间面临冲突、海外分支机构欠缺对于遵守当地法律法规要求的认识、银行内部缺乏有效的监督机制以及在法尊合规方面缺乏足够的人才培养和使用。 应该看到，出于刺激本地区经济增长、打击恐怖主义等多种因素的需要，当前全球都在加强对逃税以及洗钱的打击力度，20国集团（G20）财长及央行联 系 方 式 研究部 086-10-59001350 信息部 086-10-59001200 订购热线 086-10-59001366 服务热线 086-10-59001377 电子邮件 research@anbound .com.cn 上海分公司 086-21-62488666 电子邮件 shanghai@anbound .com.cn 深圳分公司 086-755-82903344/45 电子邮件 shenzhen@anbound .com.cn 杭州分公司 086-571-87222210 电子邮件 anbound-hz@anbound .com.cn 行长刚刚还于10月6日在美国华盛顿举行的会议上，讨论研究如何在打击逃税、洗钱和恐怖主义融资等长期议题上取更强有力的措施，推动共享企业受益所有人的信息。这意味着未来反洗钱将迎来更强政策措施。 安邦智库认为，发达国家尤其是美国，在反洗钱和打击恐怖资金方面尤其用心，对于在美业务逐渐增多的中资银行分支机构来说，如果在反洗钱等方面不能很好满足美国的监管要求，未来很可能会遭遇更多来自美国各方面的巨额处罚，在业务开展方面也会受到限制。此次美联储对农行的警告就是一个信号，这方面的风险应引起国内相关部门和企业的足够重视。 另外，必须承认的是，美国在当前以及未来很长一段时期内，仍将是国际金融市场秩序的主导者，而美国尤其善于通过打击竞争对手的金融机构来削弱对方，这从美国对德银的处罚上就可见一斑。而之前之前欧洲的银行也因违反对伊朗的制裁而受到美国数十亿美元的罚款。不论美国对他国的制裁是否合理合法，可国际政治现实和金融业的发达程度决定了，中资企业和中资银行在走向国际市场的过程中，是绕不开美国这一关的，尤其是当美国认定中国在金融领域对其构成重大威胁后，会寻找更多口实打击中国的金融业。因此，无论从哪个角度看，中资银行都必须进一步加强自律，建立更有效的合规监督机制，只有这样，中国银行业的“走出去”才能更为顺利，减少不必要的麻烦。 最终分析结论（Final Analysis Conclusion）： 近期农行遭遇美联储警告等事例表明，在反洗钱方面国际上对中资银行正施加更大的压力。未来，如果中资银行海外机构不能建立更有效的合规监督机制，将极有可能遭到美国、欧盟的巨额处罚，并在业务开展上受限，这方面的风险国内有关部门和企业要给予足够的重视。（AZJX） 〖优选信息〗 【形势要点：陈功称中国完全适应人民币国际化地位需要20年】 人民币从10月1日起加入IMF的SDR货币篮子，这是人民币国际化进程中的里程碑事件。如何客观认识此事的意义和影响？安邦智库（ANBOUND）首席研究员陈功认为需把握几个关键要点：1、美国对人民币纳入IMF的SDR篮子起到了关键作用。虽然IMF早在2010年即批准了份额和治理改革方案，但拥有一票否决权的美国直到2015年12月18日才通过这一改革。因此，与其说IMF改革推进了人民币国际化，还不如说是美国国会批准了人民币的国际化。2、人民币绝无颠覆美元地位的可能性，这不仅仅是由于美国国会的作用，还包括美国拥有一票否决权（15%份额）。根据IMF的规则，相关改革需要获得拥有85%投票权的国家通过，而现在美国拥有16.5%的投票权，意味着对重大问题仍有一票否决权。所以，IMF依旧是美国支配下的联合国关系紧密组织。3、美国在国际金融界的实际权力因为IMF的这次改革而有所加强，原因很简单，美国的投票权虽然较此前的16.75%有所下降（至16.5%），但依旧保持了重大决策否决权，同时在此次IMF的改革中，IMF的永久性资金从2385亿特别提款权（SDR）上调至4770亿SDR，几乎翻了一倍。所以，美国是用大幅提升在IMF 的影响力和地位来交换允许人民币进入货币篮子，这个买卖对美国来说极为划算。4、人民币加入IMF，不仅仅是一种政治胜利，更是一种国际责任，这种国际责任要求中国必须在世界金融界扮演一个更负责任的角色。而以往的观察告诉来说，中国事实上还未完全做好这样的准备，尤其是在内部宏观政策配套方面。5、对人民币的远期影响尚不明朗。IMF组织拥有185个成员国，这些成员国需要的人民币数额，可大可小，中国均需负责提供，这相当于是一种扩大化了的货币供给。这一变化对中国意味着什么，如何管控，都还是未知数。陈功认为，大致看来，中国的政策领域大约还需要20年的时间来适应这种角色地位的变迁，此外才能走向成熟。（NHJ） 【形势要点：警惕中国货币政策中的薄弱点】 央行数据显示，中国9月末外汇储备环比减少188亿美元，降至31663.8亿美元，创下2011年12月以来外储余额最低水平。此前市场预期降至31800亿美元，前值31852亿美元。中国外汇储备规模连续三个月下降，而且跌幅超预期，显示人民币汇率的基础还很不稳定。野村中国首席经济学家赵扬认为，中国外汇储备降幅扩大主要由于央行在9月份加大了维稳汇率操作，通过干预外汇市场，抛售美元来稳定人民币汇率，从而牺牲了一部分外汇储备。9月日元升值，应对外汇储备有正面支持作用，但外储下降幅仍超出市场预期，显示资本项下的资金流出有所扩大。彭博社认为，在市场揣测中国央行可能抛售美元支撑人民币环境之下，中国9月外储下降幅度再度超越了预期。考虑到10月1日人民币正式纳入IMF的SDR篮子货币的“冲喜”效应，中国外汇储备依然显著减少，显示人民币汇率稳定问题和资本外流形势仍然很严峻。安邦智库（ANBOUND）此前的研究显示，由于中国经济不稳、面临的问题很多，而人民币汇率问题是当前货币政策中的一个薄弱点。从趋势看，未来人民币还会有贬值压力，这将会进一步诱发资本外流。正因为如此，今后一段时间，中国在货币政策上应该以人民币汇率稳定为中心，尽量防止资本外流。如何实现稳定汇率的效果呢？在我们看来，最根本之处还是中国经济基本面稳健，在政策操作上不能只从技术层面考虑，更重要的是建立市场对中国经济的信心。中国追求的汇率稳定，应该是一种“宏观稳定”，在全球经济低迷的背景下，凸显中国经济的相对稳定增长。在目前形势下，国际资金追求稳定、安全的需求（即避险需求），可能比追求回报率更加重要。因此，如果中国在货币政策上补足了薄弱点，就有可能尽量减少“汇率贬值+资本外流”组合的冲击。（AHJ） 【形势要点：央行新规将对支付宝及微信转账进行适当限制】 为遏制“电信诈骗”，9月30日，央行发布《中国人民银行关于加强支付结算管理防范电信网络新型违法犯罪有关事项的通知》，从支付结算入手防范诈骗分子诱导资金转账等违法行为。根据公告，新规主要涉及三方面内容：其一，为遏制