一季度收入同比增长13.8%，拟收购京隆科技26%股权

公司概览与财务表现

• 一季度业绩：2024年第一季度，公司实现收入52.82亿元，同比增长13.8%，环比下降17%。净利润为0.98亿元，较去年同期增长2064%，但环比下降58%。毛利率为12.14%，较去年同季提高2.7个百分点，但环比减少0.5个百分点。

• 全年目标：公司2024年营收目标设定为252.80亿元，较2023年增长13.52%。

行业趋势与业务亮点

• AI需求增长：AI服务器和AI终端市场需求持续上升，预计2022年至2027年间AI服务器出货量复合年增长率（CAGR）可达24.7%。GenAI智能手机和AIPC（人工智能平板电脑）的出货量预计到2024年底将分别达到2.4亿部和5450万台，渗透率预计达22%。

• AMD合作与市场份额：作为AMD的最大封测供应商，公司约占AMD订单总量的80%以上，随着AMD业务增长，该供应商将直接受益。

• 存储器与汽车产品：存储器业务月营收创新高，汽车产品项目在2023年增长200%，显示驱动产品方面，两大主要客户均实现20%增长。

• 研发投入与战略并购：公司持续投资于先进封装技术的研发，包括2D+技术、3维堆叠封装技术、大尺寸多芯片chiplast封装技术，并成功实现SiP产品的国内首家WB分腔屏蔽技术研发及量产。此外，公司计划以13.78亿元现金收购京隆科技26%股权，旨在进一步强化其在高端集成电路专业测试领域的竞争力。

投资建议与风险考量

• 投资建议：鉴于公司受益于半导体周期向上的趋势以及AI应用的落地，维持“买入”评级。

• 风险提示：新产品研发可能不达预期，市场需求可能低于预期，以及依赖大客户的潜在风险。

结论

公司凭借其在AI服务器、存储器、汽车产品等领域的优势以及对先进封装技术的持续投入，展现了强劲的增长潜力。然而，面对技术创新、市场需求波动和供应链不确定性，投资者应关注公司的研发进度、市场需求变化以及大客户策略的风险。长期来看，公司的战略布局和市场定位为其提供了稳定的增长动力，维持其“买入”评级具有合理性。