传媒行业：Perplexity新一轮估值10.4亿美元，清华大学发布Vidu视频大模型

证券研究报告 行业研究 2024年4月28日 投资评级看好上次评级看好 生成式AI平台PerplexityAI在社交平台宣布，获得6270万美元融资，估值10.4亿美元。PerplexityAI是一家提供生成式AI搜索引擎服务，支持用户通过自然语言搜索任何信息，可以把PerplexityAI看成搜索引擎版的“ChatGPT”。仅用4个月，月活用户便突破200万，成为生成式AI搜索引擎领域的一匹黑马。目前，Perplexity AI已推出了web版和移动版服务，并且支持中文提示。 清华大学联合生数科技正式发布了，中国首个长时间、高一致性、高动 态 性 视 频 大 模 型— —Vidu。Vidu采 用 了 原 创 的Diffusion与Transformer融合的架构U-ViT，支持文本生成长达16秒、分辨率高达1080P的高清视频内容。此外，Vidu不仅能够模拟真实物理世界，还具备丰富想象力，具备多镜头生成、时空一致性高等技术特点。这也是继Sora发布之后，全球率先取得重大突破的视频大模型，性能全面对标国际顶尖水平，并加速功能迭代中。从综合效果看，Vidu是首个也是唯一在效果层面全面对标Sora的视频模型。 Adobe发 布 了 全 新 文 生 图 模 型FireflyImage3和 全 新 版 本的Photoshop。该模型在图片质量、文本语义理解、生成准确率等方面获得极大提升。Image3模型还具有改进优化的能力，可以在提示中考虑参考图像，从而减少在编写完美提示时经常出现的试验和错误。目前，用户可以在Firefly Web、Photoshop和InDesign中使用该模型。此外，Adobe还发布了全新版本Photoshop，其中包括文本生成图像、生成相似、参考图像等新功能。这些新功能旨在简化创意流程，让用户更好地控制AI生成的图片。 微软公司近日对Windows10、Windows11系统、网页版以及Edge浏览器中的Copilot功能进行了重大更新，显著提升了用户体验。Copilot的字符上限被大幅提高，最高可达到1.6万个字符，除了字符上限的提升，微软还为Copilot增加了对PDF等文件格式的支持。用户现在可以将PDF、Word文档、Excel表格等文件上传到Copilot中，让Copilot自动分析并梳理文档中的关键要点。此外，用户还可以要求Copilot对上传的文件进行总结、解释、扩展或翻译成另一种语言，甚至可以调用BingSearch检测文档中的内容，判断其真实性。 信达证券股份有限公司CINDASECURITIESCO.,LTD北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031 请阅读最后一页免责声明及信息披露http://www.cindasc.com 1商汤科技正式发布日日新5.0大模型体系，端侧模型SenseChat-Lite成为发布的焦点。该模型在性能上全面领先所有开源2B的同级别模型，甚至在部分测评中超越了Llama-27B模型的效果，展现出强大的竞争力。SenseChat-Lite的响应速度给人留下了深刻印象。除了速度优势，SenseChat-Lite还展示了其强大的基础能力。在测试中，无论是生成 读书笔记、微博文案还是文档总结，SenseChat-Lite都表现出了出色的性能。它能够根据用户提供的提示词或文本，生成符合要求的内容，且质量上乘。 投资建议： 受益于全球生成式AI持续发展，文生图/视频/音乐/代码等多方面应用的迭代更新有望长期给诸多行业带来降本增效，重点关注：1）AI+影视：慈文传媒、上海电影、万达电影、光线传媒、华策影视；2）AI搜索：昆仑万维、三六零等；3）AI+IP（涉及版权、算料等）：中广天择、华数传媒、新华传媒、中文在线、上海电影、华策影视、奥飞娱乐、果麦文化、捷成股份、南方传媒、视觉中国；4）AI+3D：大丰实业、丝路视觉、凡拓数创、恒信东方、风语筑、锋尚文化、岭南股份；5）AI+营销：分众传媒（高分红）、三人行、因赛集团、易点天下、值得买、蓝色光标、兆讯传媒、浙文互联、每日互动；6）AI+教育/阅读：南方传媒、盛通股份、世纪天鸿、掌阅科技等；7）AI+出版（高分红）：南方传媒、皖新传媒、时代出版、城市传媒、中南传媒、凤凰传媒、果麦文化等；8）AI+游戏：巨人网络、恺英网络、完美世界、紫天科技、盛天网络、昆仑万维、神州泰岳、三七互娱、掌趣科技、宝通科技、吉比特、名臣健康、姚记科技、顺网科技、汤姆猫、星辉娱乐；9）其他：万兴科技、人民网、新华网、福昕软件、金山办公、松炀资源等。 风险因素：生成式AI公司资本开支不及预期、AI应用迭代不及预期。 冯翠婷，信达证券传媒互联网及海外首席分析师，北京大学管理学硕士，香港大学金融学硕士，中山大学管理学学士。2016-2021年任职于天风证券，覆盖互联网、游戏、广告、电商等多个板块，及元宇宙、体育二级市场研究先行者（首篇报告作者），曾获21年东方财富Choice金牌分析师第一、Wind金牌分析师第三、水晶球奖第六、金麒麟第七，20年Wind金牌分析师第一、第一财经第一、金麒麟新锐第三。 凤超，信达证券传媒互联网及海外团队高级研究员，本科和研究生分别毕业于清华大学和法国马赛大学，曾在腾讯担任研发工程师，后任职于知名私募机构，担任互联网行业分析师。目前主要负责海外互联网行业的研究，拥有5年的行研经验，对港美股市场和互联网行业有长期的跟踪覆盖。主要关注电商、游戏、本地生活、短视频等领域。 刘旺，信达证券传媒互联网及海外团队高级研究员。北京大学金融学硕士，北京邮电大学计算机硕士，北京邮电大学计算机学士，曾任职于腾讯，一级市场从业3年，创业5年（人工智能、虚拟数字人等），拥有人工智能、虚拟数字人、互联网等领域的产业经历。 李依韩，信达证券传媒互联网及海外团队研究员。中国农业大学金融硕士，2022年加入信达证券研发中心，覆盖互联网板块。曾任职于华创证券，所在团队曾入围2021年新财富传播与文化类最佳分析师评比，2021年21世纪金牌分析师第四名，2021年金麒麟奖第五名，2021年水晶球评比入围。 白云汉，信达证券传媒互联网及海外团队成员。美国康涅狄格大学金融学硕士，曾任职于腾讯系创业公司投资部，一级市场从业2年。后任职于私募基金担任研究员，二级市场从业3年，覆盖传媒互联网赛道,拥有游戏领域产业链资源。2023年加入信达证券研究所，目前主要专注于微软、网易等美股研究以及结合海外映射对A股港股的覆盖。 分析师声明 负责本报告全部或部分内容的每一位分析师在此申明，本人具有证券投资咨询执业资格，并在中国证券业协会注册登记为证券分析师,以勤勉的职业态度,独立、客观地出具本报告；本报告所表述的所有观点准确反映了分析师本人的研究观点；本人薪酬的任何组成部分不曾与，不与，也将不会与本报告中的具体分析意见或观点直接或间接相关。 免责声明 信达证券股份有限公司(以下简称“信达证券”)具有中国证监会批复的证券投资咨询业务资格。本报告由信达证券制作并发布。 本报告是针对与信达证券签署服务协议的签约客户的专属研究产品，为该类客户进行投资决策时提供辅助和参考，双方对权利与义务均有严格约定。本报告仅提供给上述特定客户，并不面向公众发布。信达证券不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。客户应当认识到有关本报告的电话、短信、邮件提示仅为研究观点的简要沟通，对本报告的参考使用须以本报告的完整版本为准。 本报告是基于信达证券认为可靠的已公开信息编制，但信达证券不保证所载信息的准确性和完整性。本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告最初出具日的观点和判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会出现不同程度的波动，涉及证券或投资标的的历史表现不应作为日后表现的保证。在不同时期，或因使用不同假设和标准，采用不同观点和分析方法，致使信达证券发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告，对此信达证券可不发出特别通知。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，也没有考虑到客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，若有必要应寻求专家意见。本报告所载的资料、工具、意见及推测仅供参考，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人做出邀请。 在法律允许的情况下，信达证券或其关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易，并可能会为这些公司正在提供或争取提供投资银行业务服务。 本报告版权仅为信达证券所有。未经信达证券书面同意，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、转发或引用本报告的任何部分。若信达证券以外的机构向其客户发放本报告，则由该机构独自为此发送行为负责，信达证券对此等行为不承担任何责任。本报告同时不构成信达证券向发送本报告的机构之客户提供的投资建议。 如未经信达证券授权，私自转载或者转发本报告，所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担。信达证券将保留随时追究其法律责任的权利。 风险提示 证券市场是一个风险无时不在的市场。投资者在进行证券交易时存在赢利的可能，也存在亏损的风险。建议投资者应当充分深入地了解证券市场蕴含的各项风险并谨慎行事。 本报告中所述证券不一定能在所有的国家和地区向所有类型的投资者销售，投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就法律、商业、财务、税收等方面咨询专业顾问的意见。在任何情况下，信达证券不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任，投资者需自行承担风险。