本周传媒行业整体上涨9.4%,跑赢沪深300指数10.1%,位列所有板块第1位。我们认为2024年的传媒板块机会将围绕AI产业以及个股变化展开。港股方面,恒生科技指数下跌2.65%,恒生科技目前处在估值低位,我们认为外围环境或有所趋缓,重点关注存在EPS向上机会的标的,建议关注快手、网易、美团、腾讯。国内外AI产业催化不断,建议关注垂直应用赛道。我们认为AI大模型发展可以按照模态分为5类;即文本、图片、声音(音乐)、视频、3D模型,各自处于不同的发展阶段。【我们认为当前AI文本模型是国内进化最快的细分方向,视频与声音是最值得期待的追赶方向,3D模型是全球范围内正在探索发展的方向】。下游:1)AI+音乐社交/游戏:盛天网络、巨人网络、恺英网络、神州泰岳等;2)AI+广告/电商:引力传媒、值得买、易点天下、因赛集团等;3)AI+视频:上海电影、光线传媒、芒果超媒、博纳影视等。建议关注1)优质内容生产商:光线传媒、博纳影业、中国电影等;2)院线与在线票务龙头:万达电影、猫眼娱乐等。