粮蛋半年度策略报告：政策市下难有起伏

南华期货研究所 于婉娇 0451-58896619 yuwanjiao@nawaa.com 粮蛋半年度策略报告 2016年6月20日 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 政策市下难有起伏 南华期货研究 NFR 摘 要 当前玉米仍是政策市，在政府的调控下，市场对玉米“市场化”下跌预期已经在2015年走完，在2016年度新粮未上市前，预计玉米价格不会有太大波动，继续维持震荡将成为大概率事件。淀粉逐渐成为成交活跃品种，进入投资者的视线范围之内，从玉米淀粉和玉米的价差关系来看，投资者可关注空玉米淀粉1701合约多玉米1701合约的套利组合。鸡蛋走势整体仍在季节性波动规律中，在没有禽流感等突发疫情，预计鸡蛋下半年也将维持宽幅震荡格局。 2016年周报 南华研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 目录 第一部分 玉米市场分析 ........................................................................................... 4 1.1玉米市场政策分析 ........................................................................................ 4 1.1.1玉米收储量再创新高 ......................................................................... 4 1.1.2玉米拍卖成交火爆 ............................................................................. 5 1.2玉米现货市场 ................................................................................................. 5 1.2.1粮源紧缺支撑玉米价格略有抬头 ....................................................... 5 1.2.2南北库存 ........................................................................................... 7 1.3需求 ................................................................................................................ 7 1.3.1生猪价格如何如何 ............................................................................. 7 1.3.2深加工企业积极参与拍卖 .................................................................. 8 1.4可替代饲用仍需密切关注 .............................................................................. 9 1.5玉米期货市场 ................................................................................................10 1.5.1维持较大正基差 ................................................................