早评：天气良好美豆承压回落

迈科期货早评：天气良好美豆承压回落 一、外盘分析 外盘变动 收盘价 涨跌 涨跌幅 基金变动 CBOT豆11 946.6 -6.4 -0.67% +679 CBOT豆01 953 -6.6 -0.69% +93 CBOT豆粕12 297.8 -4.4 -1.46% +2037 CBOT豆油12 33.39 -0.21 -0.62% +5691 BMD棕油12 2712 +37 1.38% -1768 注：美豆11为主力合约 隔夜CBOT豆类均收盘下跌，其中豆粕跌幅1.46%。 8月以来，CBOT市场缺乏消息引导，美豆在丰产压力以及出口销售支撑的作用下保持震荡，美豆主力合约震荡区间940-1020美分，近期价格已经接近区间下沿，关注940美分支撑情况。如果市场中没有利好消息，例如出口需求数据良好或者美豆主产区天气不利于收割等，那么美豆跌破区间也是大概率事件。 二、成本及利润分析 主要品种成本 升贴水 FOB CNF 成本 销售收入 利润 粕 油 美湾大豆（10月） 115 390.1 3335 3445 -41 2806 6322 美湾大豆（1月） 83 388.7 3325 3480 5 2797 6303 巴西大豆（3月） 81 382.1 3220 3334 -35 2654 6338 阿豆油（1/2月） 0.8 751.0 6812 6458 -354 马棕油（12月） 700 6125 5814 -311 菜籽（1月） 446 3760 4144 185 2124 6296 菜油（3月） 846 7033 6590 -443 菜籽（国产） 4315 3741 -774 2708 7954 鸡蛋（平均） 3.59 3.35 -0.24 注：成本为进口到岸成本（收储菜籽为收储价格），油粕为原料成本计算后的理论价格,鸡蛋成本为元/斤 三、国内现货市场分析 大豆 豆粕 豆油 均价 青岛 均价 张家港 均价 张家港 3713 3700 3323 3300 6401 6500 菜籽 菜粕 菜油 均价 湖北 均价 黄埔 均价 南通 4315 4300 2501 2580 6425 6350 棕榈油 玉米 鸡蛋 均价 广东 均价 长春 黄冈 石家庄 3.31 3.31 3.31 3.31 3.31 3.31 备注：1、豆油一级；菜油四级；棕榈油24度；玉米国标二等。2、鸡蛋单位元/斤，其余品种单位元/吨。 粕类方面，9-10月大豆到船较少，大豆供需趋紧，缺豆停机的油厂增多，近期油厂开机率有所降低，利好国内豆粕价格。油脂方面，目前现货豆棕价差较小，引发买家观望情绪，现货市场成交清淡。玉米目前正处于“断档”期，供应相对紧张，但新季玉米上市在即，国储粮去库存压力依旧，后期整体供应依然宽松，玉米长期易跌难涨。 四、总结 8月以来，CBOT市场缺乏消息引导，美豆在丰产压力以及出口需求良好的支撑作用下保持震荡，美豆主力合约震荡区间940-1020美分，近期价格已经接近区间下沿，后期如果市场中没有利好消息，例如出口需求数据强劲或者天气不利于收割等，那么美豆跌破区间寻求下一个支撑也是大概率事件。国内粕类整体供应依然充裕，加上下游养殖行业不振，基本面上难有亮点，但9-10月份大豆到船较少可能给豆粕现货提供支撑。油脂较粕类表现较强，多是棕榈油领涨带动，预计短期仍将保持偏强。玉米在上市压力临近以及政策利空的影响下重心不断下移，长期偏空格局未改。 操作建议： 豆粕01合约以2850为止损多单继续持有。 豆油01合约多单最低止盈6340。 棕榈油01合约多单继续持有。 李梦屿 冯嘉骅 迈科期货股份有限公司 研究部 迈科期货股份有限公司 http://www.mkqh.com/ 本报告仅作参考之用。不管在何种情况下，本报告都不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。报告是针对商业客户和职业投资者准备的，所以不得转给其它人员。尽管我们相信报告中资料和资料的来源是可靠的，但我们不保证它们绝对正确。我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。未经允许，不得以任何方式转载。 © 2016年 迈科期货股份有限公司