东山精密机构调研纪要

调研日期: 2024-04-25 苏州东山精密制造股份有限公司成立于1998年,是一家由苏州市东山钣金有限责任公司整体变更设立的股份有限公司。公司拥有全资、控股、参股企业达60余家,业务涵盖印刷电路板、LED电子器件和通信设备等领域。公司致力于为客户提供一站式的产品解决方案,目前已形成了以精密金属和精密电子制造为核心的产业发展格局。公司自成立以来不断规范和完善法人治理结构,通过项目投资和收购兼并优化主业,迅速建立了在行业中的优势。主要产品包括通信行业(天线、滤波器)、消费电子行业(印刷电路板、LED背光、LCM模组、触控产品、小间距显示屏、显示器整机等)、汽车行业(结构件、散热器、印刷电路板等)。公司在电子电路、光电显示、精密制造等领域已拥有一定规模和影响力。目前为全球第二的柔性线路板企业,全球第三的印刷电路板企业,在LED部分小间距细分领域市场全球第一,行业知名的基站通讯设备部件和触控模组供应商。2021年,公司跻身中国民营企业500强第369位、江苏民营企业200强第58位。 一、上午“进门财经”线上会议室 1、公司最近几年的海外布局如何? 答:近几年我们海外布局主要是在墨西哥、美国和泰国,其中墨西哥和美国工厂已经投产,运营压力仍然较大,效率方面比国内差一些。泰国工厂主要是围绕客户需求开展,也是公司海外投资最大的一个基地,预计明年会开始量产。 2、公司触控显示板块业务如何? 答:目前触控显示业务自2023年底和今年年初开始复苏,由于产能较小、客户集中度高的特性,公司业务与客户的去库存相关性较大。 尽管复苏速度略慢于行业趋势,但总体上看已经逐渐恢复到正常年份的水平。预计今年三季度可能会有更好的改善。 3、公司一季度新能源收入? 答:公司2024年1-月新能源业务实现销售收入约18.29亿元,同比增长约56.46%,其中包括精密制造、软板等产品。 4、公司今年二季度展望如何? 答:随着产能慢慢释放和爬坡,同时行业去库存周期结束后逐渐复苏,公司相关板块盈利情况也会逐渐改善。 5、公司软板业务如何? 答:稳步扩充系统板产能的基础上,公司开始逐渐涉足模组板,通过适当提高产品市场份额,来提升公司业绩。 6、公司硬板业务下游主要应用方向? 答:公司硬板业务主要用基站通信、数通(服务器和交换机)、汽车、消费电子、工控医疗等。 7、公司精密制造业务板块产品结构如何? 答:精密制造业务中通讯部件营收相对较低,主要还是以新能源汽车零部件收入为主。 8、公司今年资本性开支计划? 答:过去两年资本性开支主要投资于新能源和新产品布局产能。今年的资本开支主要用于海外泰国基地建设,以满足国内国外双循环产能布局需求。