2024年5月各行业金股推荐汇总

策略快评 2024年5月各行业金股推荐汇总 策略研究·策略快评 证券分析师： 王开 021-60933132 wangkai8@guosen.com.cn 执证编码：S0980521030001 证券分析师： 陈凯畅 021-60375429 chenkaichang@guosen.com.cn 执证编码：S0980523090002 5月金股推荐汇总 表1：2024年5月各行业金股推荐标的汇总 行业名称分析师股票代码股票名称投资逻辑 社会服务 公司供应链资源整合和履约能力壁垒深厚，短期受益于国内中长途市场恢复和出境游的接力恢 曾光9961.HK携程集团-S复，处于良好的利润释放阶段，中线国际业务快速扩张带来成长看点。目前在国内中高端用户市场尚无显著竞争对手，系在线化渗透率的进一步提升的受益者。 社会服务曾光6862.HK海底捞 2023年公司再次向市场证明了弱市环境下领先的运营调节能力，虽然外部环境仍有不确定性 但2024年以来持续向好的翻台率也表明了相对2019年高基准未来仍有上行空间，其次，公司加盟模式和高性价比小店模型的探索，未来或形成超预期的增长点。此外，公司大幅提升分红率也有助于从另一纬度增强公司投资吸引力。 基础化工 杨林600938.SH 中国海油公司是国内海上油气勘探开发巨头，未来国内海上及海外圭亚那、巴西项目原油产量将保持较 高速度增长，同时未来进一步大力开拓天然气业务，进一步助推公司业绩长期稳定增长 金属与金属材料刘孟峦601899.SH紫金矿业 家电陈伟奇002959.SZ小熊电器 1）公司矿产资源储量丰富，国际化进程不断加快，2023年矿产金产量约68吨，同比增长约 20%，矿产金产量约101万吨，同比增长约11%，成为国内首家百万吨矿产铜企业；展望未来，公司依然是全球头部矿企中成长性最强的公司之一，未来3-5年能新增约50万吨铜产能，矿产金产量年均复合增速能够保持在10%左右，同时锂矿产能将快速释放。 2）金铜价格处于长周期上行过程中，公司有望充分享受金铜价格上涨带来的利润弹性。其中，海外降息预期的提升以及之后降息周期开启，将对金价形成正向的推力；全球铜矿供应释放空间有限，同时铜作为新能源领域发展的关键金属，市场规模持续提升，全球铜中长期供应不足的问题可能会逐步凸显。 小家电在我国具有上千亿的市场规模，具有上百种不同的品类，随着居民消费能力的提升，功能多元的长尾小家电渗透率有望逐渐提升。小熊电器是我国创意小家电龙头，布局超过60种不同的小家电品类，在渠道、品类上持续扩充，长期增长潜力充足。公司通过精品化战略布局，打造单品类小爆款，产品运营效率提升，新品有力扩充，营收及盈利稳健提升。 公司系全球领先的集成电路成品制造和技术提供商，全球封测行业排名第三。公司当前分别通过加大Chiplet等高性能计算封装研发、与大基金二期协同投资临港汽车电子项目、以及收购 电子 胡剑 600584.SH 长电科技西部数据旗下晟碟半导体加速当前行业最热门的高性能计算、汽车电子和存储芯片三大方向布 局。海外消费电子大客户即将进入新品推出期、存储芯片景气度提升有望带动未来几个季度业绩持续改善。 汽车 唐旭霞 601966.SH 中国车企崛起背景下，配套+渠道+产能全方位布局铸就体系优势。玲珑作为国产半钢龙头，我们认为2024年主要看点在于1）塞尔维亚工厂带来的盈利弹性；2）泰国工厂半钢双反税率下 玲珑轮胎降后带来的在海外市场竞争力提升；3）国内配套业务结构优化（中高端产品、中高端客户、中高端品牌占比提升），2024年有望催化业绩；4）零售端新零售持续推进。中长期看好公司 “7+5”战略推进，配套对替代的拉动效应持续兑现，零售渠道布局日益成熟带来的市占率提升，玲珑作为国产轮胎龙头，品牌力+产品力持续上行，有望逐渐成长为世界级的轮胎供应商。 交通运输及仓储 罗丹 603056.SH 高端快运市场已经形成“德邦+顺丰”双寡头格局。2022年9月京东物流成为了德邦的新控股 德邦股份股东，协同效应开始逐步显现，2024年公司业绩高增长确定性高。一方面京东集团将贡献明显的增量收入（公司预计2024年京东集团贡献增量收入约78亿元），另一方面公司与京东物 流的网络融合将于二季度开始落地，成本优化效果有望开始兑现。 医药 张佳博 300685.SZ 公司是肿瘤精准诊断领域的龙头，基于肿瘤诊断的刚性需求以及公司稳固的行业龙头地位，在 艾德生物行业监管趋严下受益于检验样本向院内的加速回流。随着免疫治疗创新药的更多突破，公司前瞻布局的PD-L1和MSI试剂盒也有望加速医院准入和提升临床渗透率。拳头产品顺利实现出海， 成长空间广阔，分享肿瘤精准治疗的时代红利。 互联网 张伦可 0700.HK 1)公司收入高质量发展，视频号广告、视频号电商佣金、小游戏分成等高利润率业务占比提升， 腾讯控股预计利润增长继续快于收入增长。 2)公司加大股东回报，派发截至2023年年度的股息每股3.40港元，增长42%；股份回购规模 至少翻倍，2023年490亿港元增加至2024年超1000亿港元 资料来源：公司公告、国信证券经济研究所整理注：关于推荐标的基本情况与详细信息，请查阅国信证券分析师相关的研究报告 表2：推荐标的财务与估值情况 股票代码股票名称 投资评级 2023 EPS 2024E 2025E 2024E PE 2025E 9961.HK携程集团-S 买入 14.51 16.42 19.73 24.03 20.00 6862.HK海底捞 买入 0.81 0.93 1.03 18.15 16.39 600938.SH中国海油 买入 2.6 3.15 3.29 9.16 8.77 601899.SH紫金矿业 买入 0.8 0.95 1.18 18.32 14.75 002959.SZ小熊电器 买入 2.84 3.11 3.48 17.95 16.05 600584.SH长电科技 买入 0.82 1.2 1.55 20.26 15.68 601966.SH玲珑轮胎 买入 0.94 1.5 1.96 14.91 11.41 603056.SH德邦股份 买入 0.74 1.06 1.34 16.25 12.85 300685.SZ艾德生物 买入 0.64 0.82 1.02 25.73 20.69 0700.HK腾讯控股 买入 16.63 19.55 22.28 17.36 15.23 资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测整理 注：1、所有推荐标的2024年及2025年预测市盈率使用的价格为2024年4月27日收盘的最新价格；2、关于推荐标的基本情况与详细信息，请查阅国信证券分析师相关的研究报告; 风险提示：宏观经济增长不及预期、市场风险、下游需求不及预期、行业竞争加剧、行业景气度下降、市场监管及政策风险、公司产能扩张不及预期、上市公司业绩不达预期、公司产品质量出现问题，影响订单交付 相关研究报告： 《策略快评-2024年4月各行业金股推荐汇总》——2024-03-28 《策略解读-关于印度股市的五问五答》——2024-03-01 《策略快评-2024年3月各行业金股推荐汇总》——2024-02-27 《A股上涨快评-信心修复，维稳运行》——2024-02-06 《策略快评-2024年2月各行业金股推荐汇总》——2024-01-30 免责声明 分析师声明 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道；分析逻辑基于作者的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求独立、客观、公正，结论不受任何第三方的授意或影响；作者在过去、现在或未来未就其研究报告所提供的具体建议或所表述的意见直接或间接收取任何报酬，特此声明。 国信证券投资评级 投资评级标准 类别 级别 说明 报告中投资建议所涉及的评级（如有）分为股票评级和行业评级（另有说明的除外）。评级标准为报告发布日后6到12个月内的相对市场表现，也即报告发布日后的6到12个月内公司股价（或行业指数）相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准。A股市场以沪深300指数（000300.SH）作为基准；新三板市场以三板成指（899001.CSI）为基准；香港市场以恒生指数(HSI.HI)作为基准；美国市场以标普500指数(SPX.GI)或纳斯达克指数（IXIC.GI）为基准。 股票投资评级 买入 股价表现优于市场代表性指数20%以上 增持 股价表现优于市场代表性指数10%-20%之间 中性 股价表现介于市场代表性指数±10%之间 卖出 股价表现弱于市场代表性指数10%以上 行业投资评级 超配 行业指数表现优于市场代表性指数10%以上 中性 行业指数表现介于市场代表性指数±10%之间 低配 行业指数表现弱于市场代表性指数10%以上 重要声明 本报告由国信证券股份有限公司（已具备中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）制作；报告版权归国信证券股份有限公司（以下简称“我公司”）所有。本报告仅供我公司客户使用，本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式使用、复制或传播。任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点，一切须以我公司向客户发布的本报告完整版本为准。 本报告基于已公开的资料或信息撰写，但我公司不保证该资料及信息的完整性、准确性。本报告所载的信息、资料、建议及推测仅反映我公司于本报告公开发布当日的判断，在不同时期，我公司可能撰写并发布与本报告所载资料、建议及推测不一致的报告。我公司不保证本报告所含信息及资料处于最新状态；我公司可能随时补充、更新和修订有关信息及资料，投资者应当自行关注相关更新和修订内容。我公司或关联机构可能会持有本报告中所提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问或金融产品等相关服务。本公司的资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中意见或建议不一致的投资决策。 本报告仅供参考之用，不构成出售或购买证券或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及雇员对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 证券投资咨询业务的说明 本公司具备中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。证券投资咨询，是指从事证券投资咨询业务的机构及其投资咨询人员以下列形式为证券投资人或者客户提供证券投资分析、预测或者建议等直接或者间接有偿咨询服务的活动：接受投资人或者客户委托，提供证券投资咨询服务；举办有关证券投资咨询的讲座、报告会、分析会等；在报刊上发表证券投资咨询的文章、评论、报告，以及通过电台、电视台等公众传播媒体提供证券投资咨询服务；通过电话、传真、电脑网络等电信设备系统，提供证券投资咨询服务；中国证监会认定的其他形式。 发布证券研究报告是证券投资咨询业务的一种基本形式，指证券公司、证券投资咨询机构对证券及证券相关产品的价值、市场走势或者相关影响因素进行分析，形成证券估值、投资评级等投资分析意见，制作证券研究报告，并向客户发布的行为。 国信证券经济研究所 深圳 深圳市福田区福华一路125号国信金融大厦36层邮编：518046总机：0755-82130833 上海 上海浦东民生路1199弄证大五道口广场1号楼12层邮编：200135 北京 北京西城区金融大街兴盛街6号国信证券9层邮编：100032